Akcie společnosti Costco Wholesale Corp. (COST) za poslední rok prudce vzrostly o téměř 42%, což je téměř trojnásobek tempa S&P 500. Tento zisk ponechal ocenění společnosti Costco na úrovni krvácení z nosu. Jeho poslední dva podíly byly oceněny v těchto vznešených výškách - nejvyšší roční roční P / E poměr v letech - prudce klesá.
Bližší pohled na čísla vypráví příběh. Očekává se, že akcie velkoobchodníka budou mít hvězdný fiskální rok 2018. Costco je v současné době ve svém fiskálním čtvrtém čtvrtletí, přičemž se očekává, že zisky porostou o téměř 19%, ale v roce 2019 a poté znovu v roce 2020 se očekává, že se tempo růstu významně sníží., investoři se možná stali příliš nadšenými a nabízeli akcie až do ocenění téměř 26krát do roku 2020, což je mnohem více než jednoroční poměr P / E S&P 500 kolem 17. Když se akcie vyšplhaly na ocenění vyšší než 25násobek zisku v minulosti akcie klesly zhruba o 13% nebo více.
Drahé zásoby
Akcie společnosti Costco se nyní obchodují na nejvyšší úrovni, a to až do září 2013 za 25, 9násobek odhadů fiskální 2020 ve výši 8, 50 USD. Akcie dosáhly ocenění nad 25 právě dva předchozí časy, srpen 2016 a znovu během června 2017. Po dosažení tak velkého ocenění se akcie stáhly zhruba o 13% na podzim 2016 a o více než 16% v léto 2017. Nyní Costco obchoduje za ocenění vyšší než v předchozích dvou obdobích, takže akcie jsou náchylné k prudkému stažení.
Zpomalení růstu
Očekává se, že růst příjmů společnosti Costco se v příštích třech letech významně zpomalí a zpomalí se z přibližně 19% v roce 2018 na 11, 7% v roce 2019 a 9% v roce 2020. Ponechává akcie obchodování Costco na strmém násobku výdělků, téměř třikrát. míra růstu příjmů za fiskální rok 2020, což dalo akciím poměr PEG téměř 2, 9.
Prodej to neuloží
Růst výnosů nezachrání společnost, protože se očekává, že v příštích třech letech bude i nadále podobná, v roce 2018 vzroste o 9% a v letech 2019 a 2020 pouze o 6%.
Vzhledem k tomu, že se obchodování s Costco na trhu vyšším než mnohonásobně vyšší a dražší, když je upraveno pro růst, zdá se, že akcie jsou připraveny na stáhnutí. Bude vyžadovat kolo velkých výdělků a přepracované pokyny k výdělek směrem nahoru, aby se hodnocení ještě nezvyšovalo, zatímco slečna na horním nebo dolním řádku se může ukázat jako katastrofální.
