Co je BOBL futures kontrakt?
Futures kontrakt BOBL je standardizovaný futures kontrakt založený na koši střednědobého dluhu vydaného německou spolkovou vládou. BOBL je zkratka pro německý termín „ Bundesobligation“, což znamená, že překlad do angličtiny znamená „federální vládní dluhopis“.
Pochopení smlouvy BOBL Futures
Futures BOBL se obchodují pod symbolem FGBM na Eurex Exchange, mezinárodní burze se sídlem poblíž Frankfurtu v Německu. Podkladová aktiva jsou střednědobé dluhopisy se splatností 4, 5 až 5, 5 let a kuponovou sazbou v současné době 6%. Smlouva má nominální hodnotu zakázky 100 000 EUR s minimální jednotkou ceny 1 EUR a minimální hodnotou zaškrtnutí 5 EUR. Na rozdíl od většiny ostatních typů budoucích smluv se budoucí smlouvy BOBL obvykle vypořádávají dodáním.
Eurex Exchange se zabývá primárně evropskými deriváty. Je to největší evropský trh futures a opcí. Ceny jsou kótovány v 0, 01% nominální hodnoty a kontrakty jsou splatné čtvrtletně v březnu, červnu, září a prosinci. Ve Spojených státech tyto futures kontrakty obchodují na mezikontinentální burze (ICE) pod symbolem G05. V březnu 2018 nebyly k dispozici žádné fondy obchodované na burze (ETF) založené na německých bankovkách a dluhopisech.
Klíč s sebou
- Futures kontrakt BOBL je standardizovaná futures kontrakt založený na koši střednědobého dluhu vydaného německou spolkovou vládou., spolu s Bundem a Schatzem, patří futures mezi nejvíce obchodované cenné papíry s pevným výnosem na světě.
Německý trh s pevnými příjmy
Podobně jako na americkém trhu se futures s pevným výnosem založené na německých vládních dluhových nástrojích obchodují aktivně za krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé splatnosti. Zatímco BOBL je střednědobá splatnost, aktivní obchodování existuje i pro futures Bund, což je dlouhodobý dluhopis ekvivalentní americkému státnímu dluhopisu, s původní splatností mezi 10 a 30 lety. Futures Schatz jsou dluhopisy s krátkodobou splatností, které mají podkladový koš krátkodobého německého dluhu se splatností v rozmezí 21 až 27 měsíců. Schatz je také známý jako kontrakt futures na krátký svazek. BOBL, spolu s Bundem a Schatzem, patří futures mezi nejvíce obchodované cenné papíry s pevným výnosem na světě.
Úrokové sazby v Německu patří mezi nejvíce sledované sazby na světě. Spready mezi podobnými splatnostmi v Německu, zbytku Evropy a ve Spojených státech se často porovnávají, aby se analyzovaly relativní globální ekonomické podmínky, toky kapitálu a vládní hospodářské politiky. Například k rychlému srovnání podmínek mezi zeměmi se často používají srovnávací 10leté výnosy, jakož i dvouleté výnosy.
V letech následujících po finanční krizi v roce 2008 se centrální banky na celém světě pustily do koordinované kampaně na zvýšení likvidity za účelem oživení hospodářského růstu. Výsledkem této kampaně bylo, že mnoho vládních úrokových sazeb, včetně některých v Německu, kleslo pod nulu. Německé úrokové sazby klesly pod sedmiletou dobu splatnosti dluhopisů až na sedm let.
