Index S&P 500 zaznamenal od medvědího dna v březnu 2009 zisk 365%, což má mnoho investorů a historiků trhu očekávat výrazně nižší výnosy. Studie organizace Research Affiliates mezitím naznačuje, že by se podle zprávy v Barronově zprávě měli investoři od příštího desetiletí naklonit z USA na mezinárodní akcie.
Research Affiliates je investiční poradenská společnost založená Robem Arnottem, známý pro vývoj chytrých beta investičních strategií. Během příštího desetiletí předpovídají průměrný roční inflačně upravený reálný výnos 5, 3% pro index MSCI EAFE, který zachycuje rozvinuté tržní akcie v Evropě, Australasii a na Dálném východě, a 7, 3% průměrný skutečný výnos pro akcie na rozvíjejících se trzích.. Naproti tomu očekávají roční reálné výnosy pouze 0, 5% u indexu S&P 500 s velkou čepicí a 1, 9% u indexu Russell 2000 s malou čepicí.
Klíč s sebou
- V příštím desetiletí je pravděpodobné, že se na amerických akciových trzích objeví slabé výnosy. Mnoho zahraničních trhů je mnohem levnějších a má značnou vzestupnou tendenci. Zahraniční akcie však mají své vlastní soubory rizik.
Význam pro investory
Russell 2000 musí znovu získat rekordní rekord z konce srpna 2018 a v současné době se obchoduje o 9% níže. Před koncem roku 1958, kdy společnost Russell ukončila výběr, společnost Research Affiliates očekávala, že bude fungovat stejně špatně jako S&P 500.
S úrokovými sazbami, které se nyní blíží historickým minimům, Research Affiliates očekává, že index Bloomberg Barclays v USA agregovaný dluhopisový index vrátí záporný 0, 3% ročně, zatímco americké státní pokladniční cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) vrátí ročně jen 0, 4%.
Nemovitost bude také neuspokojivou investicí, s REITy, které přinášejí roční reálný výnos jen 1%. Většina indexů REIT vzrostla v roce 2019 asi o 25%, což představuje zisky podobné S&P 500.
Lisa Shalett, hlavní investiční ředitelka (CIO) pro Morgan Stanley Wealth Management, také navrhuje, aby investoři hledali lepší návratnost kapitálu, podle další zprávy Barrona. Poznamenává, že index celkových výnosů MSCI Europe, oceněný v eurech, překročil v posledních 12 měsících index S&P 500. V USA jsou navíc oceňování akcií vysoké a růst výnosů se snížil.
Naproti tomu Shalett poznamenává, že ocenění v zahraničí jsou mnohem nižší, do té míry, že jsou „vyplavena“. Očekává, že se globální ekonomický růst může oživit, částečně díky uvolnění ze strany centrálních bank, píše: „Výnos z tohoto typu pozic by mohl být velký, protože trhy mimo USA jsou ze své podstaty cykličtější, a tak operativněji využívané zlepšení globálního růstu. “
Ostatní investiční odborníci mají podobné připomínky. "Akcie jsou v jiných částech světa výrazně levnější, " řekl Bill Wall, co-chief Investment Officer ve společnosti Avalon Advisors pro správu majetku v Houstonu, The Wall Street Journal.
"Na základě současných úrovní oceňování, které pomáhají hrát roli při určování návratnosti kapitálu v příštích několika letech, se zahraniční trhy zdají atraktivnější než americké trhy, " uvádí Michael Sheldon, hlavní investiční ředitel společnosti RDM Financial Group-HighTower Advisors v Connecticutu, za stejná deníková zpráva.
Dívat se dopředu
Zahraniční akcie přicházejí s vlastním souborem rizik a upozornění. I v rozvinutém světě existují vážné politické a ekonomické problémy. Evropská unie (EU) například bojuje s novou populistickou vládou v Itálii a Brexit je stále velmi zpožděnou prací, která stále vyvolává nejistoty na celém kontinentu.
