Spojené státy a Kanada se za určitých okolností po mnoho let posunuly k legalizaci marihuany různými způsoby. Nyní více než 20 států legalizovalo konopí pro lékařské nebo rekreační účely (nebo obojí) a Kanada se v říjnu tohoto roku přestěhovala, aby legalizovala rekreační užívání konopí pro dospělé. Není překvapením, že společnosti v právním prostoru marihuany i investoři se dožadovali účasti na tom, co mnozí věří, že je slibným a rychle rostoucím novým odvětvím. Výsledkem je, že zásoby marihuany zaznamenaly v posledních dvou letech a zejména v posledních měsících neuvěřitelné zisky. Existují však důvody, proč by investoři měli být opatrní před potápěním na legálním trhu s konopím.
Příliš ambiciózní?
Kanadská legalizace kanabisu pro rekreační použití byla pro průmysl považována za tah měnící hru. V současné době zůstává lékařská marihuana větším trhem než legální rekreační konopí. Dramaticky větší potenciální spotřebitelský fond pro rekreační prodej však pro mnoho investorů naznačuje, že kanadské odvětví by se mohlo během několika let vyvinout na hlavní trh. Investoři, kteří na kanadském trhu předpovídají více miliardový prostor na kanadském trhu a vyvíjejí se v relativně krátkém časovém období, dychtivě vyskočili.
Zároveň marihuanové společnosti provedly agresivní hry, aby získaly dominanci nad konkurencí v rostoucím a komplikovaném oboru. Podle zprávy The Motley Fool je jedním ze způsobů, jak to mnoho společností provedlo, prostřednictvím rychlé expanze prostřednictvím akvizic. Jedním z důvodů tohoto přístupu je to, že tyto společnosti mají v úmyslu odlišit se od svých konkurentů a posílit svůj dlouhodobý výhled. Společnosti včetně Aurora Cannabis (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) a Aphria (APHA) všechny letos uskutečnily nákupy dalších společností za stovky milionů kanadských dolarů. ( Viz také: Kdo má zájem o zásoby marihuany?)
Právě v této praxi rychlého získávání dalších společností zpráva Motley Fool naznačuje, že tyto společnosti mohou neúmyslně připravovat své nedočkavé investory k selhání.
Akciové akciové nabídky
BNN Bloomberg uvádí, že v daném roce bylo 69% všech obchodů s konopím, kde došlo ke změně kontroly, financováno výhradně ze zásob. Pro srovnání, v rámci globálních fúzí a akvizic bylo více než 50% provedeno s využitím všech peněz v roce 2018.
Mnoho z těchto akvizic je pro společnosti, které se mohou, ale nemusí, projevit jako vítězi, jak roste legální konopný prostor. Pole je přeplněné a je pravděpodobné, že dojde k mnoha selháním, protože určité společnosti získají dominanci nad svými vrstevníky. To, že některé z největších současných společností nakupují nevyzkoušené a netestované konkurenty za spoustu peněz a že k tomu používají společné akcie, by mohlo být pro nevědomé investory katastrofální.
Pro každý nový obchod založený na akciích se celkový počet nesplacených akcií pro každou z nabývajících společností zvětšuje. Tento proces znamená, že tyto akcie pak mají těžší čas na vytváření zisku na akcii. Zejména pokud by některé společnosti, které byly získány v těchto obchodech, nakonec selhaly, tito hlavní kupující hráčů by mohli skončit bojem o to, aby generovali čisté příjmy dostatečně vysoké na to, aby dosáhli vysokých poměrů mezi výdělky.
Právní prostor pro konopí je nový, rychle se rozšiřující a čelí velkému humbuku (a tlaku) ze strany investorů z celého světa. Je zřejmé, že s pokračujícím růstem průmyslu dojde k mnoha změnám. Nicméně investoři, kteří si myslí, že hrají relativně bezpečně nákupem do společností, které se již objevily jako velká jména v rodícím se prostoru, mohou tyto pohyby znovu zvážit, zejména pokud se potýkají s vyhlídkou na to, že by se hlavní akvizice přemáhal svými akvizicemi a ukončil nastavování sám a jeho investoři se propadnou. Na druhou stranu by se tyto sázky mohly významně vyplatit a prozradí to pouze čas.
