Major Moves
Sektor zdravotnictví klesl nižší středu kvůli obavám z rostoucí pravděpodobnosti další vládní reformy zdravotnictví po volbách v roce 2020. Prezidentský kandidát Bernie Sanders uspořádal v úterý Fox News „radní“ rozhovor, ve kterém se odvolal na Medicare-for -Všechny plány, které dobře volí mezi americkými voliči.
Uznávám, že moji čtenáři mají pravděpodobně vášnivé pocity ohledně zákona o cenově dostupné péči (ACA) a dalších potenciálních plánů reformy zdravotnictví. Bez ohledu na to, jak se k této myšlence cítíte z politického hlediska, nelze reformní aspekt dolarů a centů správně předvídat.
Například když ACA začala vypadat častěji v letech 2009 a 2010, zdravotnictví prošlo několika koly prodeje, protože investoři se obávali jeho dopadu. Nakonec byla legislativa masivním podnětem pro sektor zdravotnictví, který od svého průchodu vzrostl o více než 200%, protože zvýšil poptávku po zdravotnických službách.
Netvrdím, že vím, že plán Medicare-for-All bude dobrý pro zásoby zdravotní péče, protože ACA byla. Chci říci, že nikdo neví, jak se to tak dlouho dopředu vytrhne, takže dnešní reakce se zdá být přehnaná. Zde může technická analýza pomoci, protože je snazší určit pravděpodobnou úroveň podpory a odporu, kde se může přehnaná reakce zvrátit.
V následujícím grafu jsem použil sektor Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) k reprezentaci celého sektoru. Jak vidíte, cena během středočního prodeje dokončila malý dvojitý top vzor. Můj odhadovaný cenový cíl byl stanoven těsně nad 86 USD za akcii na základě měření Fibonacciho dvojitého vrcholu. To se zhruba rovná dvěma hlavním čepům vytvořeným v říjnu a březnu 2018.
Přestože mám podezření, že se sektor zdravotnictví blíží úrovni podpory, pokud bude středeční přestávka ve čtvrtek zachována, očekávám, že prodejci by mohli vzít ceny až zpět k loňským minimům. Účelem takové analýzy je provést objektivnější odhady toho, kde se ceny pravděpodobně změní, když je prodej založen na obavách z možné změny voleb v budoucnosti téměř o dva roky.
Russell 2000
Jak jsem zmínil v pondělním zpravodaji Chart Advisor, sektor zdravotnictví je hlavní součástí S&P 500, takže špatný výkon se táhne po jeho návratnosti. Nasdaq a Dow nejsou imunní ani proti problémům ve zdravotnictví, protože představují 9% společností v kompozitním indexu Nasdaq a 12% v průmyslovém průměru Dow Jones.
Jsem více znepokojen skutečností, že odvětví zdravotnictví je v populacích s malou kapitalizací příliš zastoupeno. Například index malých kapitol Russell 2000 má alokaci 15, 34% na zásoby zdravotní péče. Jedná se o problém, protože malé kapitálové limity jsou již relativně slabé ve srovnání s indexy s velkým kapitálem a od únorových maxim nebyly schopny prolomit odpor.
Z technického hlediska jsou malé kapitálové limity právě teď ohroženy stahováním, které by mohlo být vyvoláno prodejem ve zdravotnických zásobách. Jedná se o problém pro investory, kteří jsou vystaveni malým kapitálovým limitům, ale myslím si, že tento vztah můžeme také použít k identifikaci správného ponoření, aby se malé kapitálové limity podívali jako příležitost k nákupu. Například pokud jsou zásoby zdravotní péče přeprodány a shromážděny při krátkodobé podpoře, znamenalo by to signál, že indexy s malou kapitalizací jsou také v bodě zastavení a pravděpodobně se budou pohybovat výš.
:
Strategie pro obchodování s Fibonacci Retracements
Jaké jsou nejlepší ukazatele pro identifikaci překoupených a přeprodaných zásob?
Problémy se zodpovědností váží Johnson & Johnson po smíšené čtvrti
Ukazatele rizika - výnosová křivka
Nedávné bankovní zprávy mě povzbudily. Včetně Bank of America Corporation (BAC) se zdálo, že zaujatost je ve prospěch rostoucí poptávky po úvěrech a výdajích od spotřebitelů. V Citigroup Inc. (C) se vyskytlo několik problémů, ale jinak se zdálo, že výhled na hypotéky a kreditní karty se zlepšuje.
Dnešní zpráva Bank of New York Mellon Corporation (BK) je však budíčkem, že bez ohledu na spotřebitele je výnosová křivka pro finanční sektor stále velkým problémem. Akcie Bank of New York dnes klesly o více než 9%, protože její vedení varovalo, že úzká výnosová křivka letos sníží příjmy a zisky. Plochá nebo obrácená výnosová křivka je problémem pro banky, protože snižuje rozdíl mezi úrokovou sazbou, za kterou mohou půjčit, a úrokovou sazbou, kterou platí, což se nazývá čistá úroková marže.
Jak je vidět na následujícím grafu, prodej v Bank of New York sleduje podobný vzorec, který se vytvořil v tomto čtvrtletí. Akcie, které dosáhly vrcholu konsolidačního rozsahu a následně postrádají očekávání nebo snížily svůj výhled ve své zprávě o výnosech, vykazují větší než obvyklou korekci k poklesu. Zpráva Bank of New York Mellon byla špatná, ale akcie vypadají, že klesly tolik, protože obchodníci se zastavili pod předchozím minimem na 50 USD za akcii, což by vysvětlovalo, proč se prodej zrychlil na této úrovni, když se akcie otevřely těsně pod 50 USD za akcii podíl.
:
Bond Yield Curve drží prediktivní síly
Jaká čistá úroková marže je pro banku typická?
Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: Který příkaz použít?
Sečteno a podtrženo - maloobchod stále vypadá dobře
Ať už máte rádi nebo nenávidíte ACA a vyhlídky na další reformu zdravotnictví, potenciál změny tento týden tvrdě zasáhne ceny. Očekával bych, že se v krátkodobém horizontu zvýší volatilita v sektoru zdravotnictví a hlavní indexy, ale oživení podpory by mohlo být novou možností nákupu. Výnosy jsou i nadále smíšené - i přes negativní zprávu Bank of New York data stále vypadají pozitivně pro financování a výdaje spotřebitelů, takže maloobchod pravděpodobně zůstane atraktivní.
