Akcie společnosti Walmart Inc. (WMT) se 20. února propadly o něco přes 10% na 94, 11 USD, poté, co společnost vykázala zisk, který nedosáhl odhadů. Ještě horším ukazatelem je, že společnost uvedla, že v posledním čtvrtletí tržby v elektronickém obchodování zpomalily. Akcie společnosti Walmart vzrostly o více než 51% od 17. února 2017, do 19. února 2018, což je významný zisk pro společnost, u níž se očekává, že ve fiskálním roce 2019 vzroste příjmy pouze o 5% (Více viz také: Walmart Sellers in Control Po slevě na výdělcích .)
Akcie společnosti Walmart rostly po většinu z posledních 52 týdnů, protože investoři zaznamenali výrazný růst v divizi elektronického obchodu společnosti Walmart. Tato značná čísla se však zhroutila, když společnost uvedla, že prodej online vzrostl pouze o 23%, oproti 50% v předchozím čtvrtletí. Ale navzdory svému úsilí Walmart není Amazon.com Inc. (AMZN) a pravděpodobně nebude druhým příchodem Amazonu.
Data WMT podle YCharts
Žádný růst
Očekává se, že ve Walmartu se jeho příjmy ve fiskálním roce 2019 zvýší o pouhých 5%, na zhruba 507 miliard USD, zatímco se očekává, že příjmy zůstanou nezměněny na 5, 10 USD, a podle Ychartů vzrostou ve fiskálním roce 2020 pouze o 6% na 5, 45 USD. Tento nedostatek růstu přichází za cenu téměř 17, 5krát odhadovaných příjmů do roku 2020, což je statná cena, která platí za žádný růst.
Údaje ročních výnosů WMT odhadované společností YCharts
Elektronický obchod nestačí
A co je ještě horší, společnost Walmart vykázala v roce 2018 v konferenčním hovoru v USA tržby z elektronického obchodování ve výši 11, 5 miliardy USD, nebo jen 2, 2% z celkových příjmů společnosti ve výši přibližně 500 miliard USD. Očekává se, že Amazon, gigant elektronického obchodu, v roce 2018 vzroste o 31% na 233, 22 miliard USD. To je docela kontrast ve výši růstu příjmů, které obě společnosti zveřejňují.
Kromě toho by společnost Walmart musela vidět podstatně větší růst ze své jednotky elektronického obchodování, než by začala mít významný dopad na růst tržeb.
Tlak hrubé marže
Hrubá zisková rozpětí WMT (čtvrtletní) podle YCharts
Hrubé ziskové marže také v tomto čtvrtletí poklesly na 24, 1%, oproti stejnému období loňského roku o 61 bps. Jak již bylo zmíněno v článku Investopedie 20. listopadu, Walmart si nemůže dovolit ani se dostat do cenové války s Amazonkou, aniž by riskoval další zhoršení marže. Amazon má hrubé marže téměř 36% a zdá se, že investoři dávají Amazonu hodně volnosti, pokud jde o konečný výsledek, se zaměřením hlavně na růst na horní linii. (Více viz také: Proč růst Walmartova elektronického obchodu nezáleží. )
Walmart bude pravděpodobně nadále trápit pomalý růst výnosů a investoři si nyní pravděpodobně uvědomují, že Walmart není Amazon, a růst elektronického obchodování, který společnost v současné době zažívá, nebude stačit k tomu, aby se kyvadlo po určitou dobu pohybovalo.
