Trest investorů za ztrátu sužované IPO letos zakořenil veřejný nabídkový trh. Současně to posílilo šance, že společnost The We, jednorožec v hodnotě 47 miliard USD s velkými finančními ztrátami, může vidět, že její akcie prudce poklesnou, jakmile bude zveřejněna, jak uvádí The Wall Street Journal.
Co je to We Co.?
Společnost We, mateřská společnost WeWork, je ve svém jádru spolupracující sítí. Jejím hlavním předmětem podnikání je pronajímat nemovitosti a proměňovat je v komunitní prostory, aby je pronajímaly nezávislým osobám, začínajícím podnikům, podnikatelům a nyní některým velkým podnikům.
Společnost se sídlem v New Yorku, nyní jediný největší nájemce kanceláří v New Yorku, loni ztratila 1, 9 miliardy dolarů, více než Uber Technologies Inc. (UBER), na tržbách 1, 8 miliardy USD. Stejně jako ostatní členové IPO třídy 2019 i WeWork používá během dotcom bubliny kreativní účetnictví podobné IPO a navrhuje, aby se s ním zacházelo jako s technickou firmou. Mnoho z nich je skeptických ohledně toho, jak společnost vyvinula novou metriku zisku nazvanou „Ebitda přizpůsobená komunitě.“ Tato metrika změnila ztrátu 1, 9 miliardy USD WeWork, jednu z největších v historii uvedení do provozu, na zisk 467 milionů USD.
Unicorns zaměstnávají nekonvenční účetnictví
Zatímco mnoho mega-jednorožců, včetně společností sdílejících jízdu, Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) a další, uvedlo svůj dlouhodobý potenciál zcela narušit tradiční průmyslová odvětví v oblasti zábavy, dopravy, hotelů a dalších, jsou také známý pro ztrátu historických množství peněz, na žurnál.
Například společnost Uber and Lyft Inc. (LYFT) vidí jejich celkový tržní potenciál až 1, 4 bilionu dolarů, což je celý přepravní průmysl, zatímco firmy vnímají firmy jako ne jen víc než rozšířenou kabinovou službu.
Uber, který byl zveřejněn v pátek, vykázal za 12 měsíců končících v březnu neuvěřitelných 3, 7 miliardy dolarů. Měřením nové účetní metriky, podle které společnost říká, že má lepší výkon, se nazývá „zisk z příspěvků na platformě s jádrem“, Uber říká, že loni vydělala 940 milionů dolarů oproti provozní ztrátě 3 miliard USD za časopis. Největší americký soupeř v Uberu, Lyft, v roce 2018 generoval ztrátu 911 milionů dolarů, ale díky míře „příspěvkového“ zisku dosáhl 921 milionů dolarů.
Veřejní investoři to nekupují
Zatímco Uber a Lyft jistě nejsou jediné společnosti, které vytvořily nekonvenční metriky, které lépe odrážejí jejich obchodní zdraví a potenciál, investoři své nové účetnictví nekupují.
"První investoři se snaží najít nějakého hlupáka, který koupí akcie na veřejném trhu, " řekl časopisu Howard Schilit, forenzní účetní známý pro odhalování účetních triků. "Za účelem prodeje obchodů vytvářejí faktický vzorec, který je nesmyslný."
Akcie Uber klesly od 8, 3% z ceny IPO ve středu blízko. Mezitím Lyft zaznamenal v březnu pokles cen akcií téměř o 20% z ceny IPO.
Je důležité si uvědomit, že právě proto, že akcie Uber a Lyft od jejich IPO poklesly, neznamená to, že nemohou udělat hvězdný comeback jako tech star Facebook Inc. (FB), jednou daleko daleko od své ceny IPO. Jak již bylo řečeno, jejich nedávná slabina vytvořila méně ideální trh pro nováčky s podobnými problémy, alespoň v nejbližším období.
Kromě účetnictví, společnost The We roste velmi rychle, z 186 000 členů v roce 2017 na 466 000 členů v roce 2019 na téměř 500 místech po celém světě, na video CNBC.
Tento druh růstu láká soukromé investory, aby pokračovali v nasměrování peněz do těchto nových genových startupů a podporovali růst za každou cenu. Veřejní investoři však ukázali, že vyžadují silnější vyprávění o tom, jak se zlepší ztrátové profily těchto společností, a požadují jasnější cestu k ziskovosti.
Dívat se dopředu
Pro jistotu zmiňují býci WeWork hlavní rozdíly společnosti od společností, které se potýkají se sdílenými jízdami Uber a Lyft, a dalších vysoce hodnotných firem působících v červené barvě.
Společnost We, která se od tohoto roku rebrandingovala od společnosti WeWork, se považuje za rozvíjející se ve větší a diverzifikovanější technologickou společnost, která vydělává na kultivaci komunity, od vzdělávání, bydlení, práce a prostupující všemi aspekty života.
Společnost We se vedle svých spolupracujících členů zdvojnásobila na bydlení, vytvořila společná opatření pro spolužití WeLive a také vzdělávání prostřednictvím WeGrow, ziskové předškolní a základní školy v New Yorku, která se zaměřuje na vědomé podnikání a plány šířit se po celém světě. Naše společnost také naznačila, že se chce dostat do bankovnictví, a nedávno oznámila nový investiční fond nemovitostí s názvem 3 miliardy dolarů nazvaný Ark, zaměřený na nákup nemovitostí.
