Co je variační koeficient (CV)?
Variační koeficient (CV) je statistická míra rozptylu datových bodů v datové řadě kolem průměru. Variační koeficient představuje poměr směrodatné odchylky k průměru a je to užitečná statistika pro porovnání stupně variace z jedné datové řady do druhé, i když se prostředky od sebe navzájem výrazně liší.
Pochopení variačního koeficientu
Variační koeficient ukazuje míru variability dat ve vzorku ve vztahu k průměru populace. V oblasti financí umožňuje variační koeficient investorům určit, jak velkou volatilitu nebo riziko lze očekávat ve srovnání s očekávanou návratností investic. V ideálním případě by variační koeficient měl mít za následek nižší poměr směrodatné odchylky k průměrnému výnosu, což znamená lepší kompromis mezi rizikem a výnosem. Je-li očekávaný výnos ve jmenovateli záporný nebo nulový, variační koeficient by mohl být zavádějící.
Variační koeficient je užitečný při použití poměru riziko / výnos k výběru investic. Například investor, který je averzní vůči riziku, může chtít zvážit aktiva s historicky nízkou mírou volatility a vysokou mírou návratnosti ve vztahu k celkovému trhu nebo jeho odvětví. Naopak investoři zaměřující se na riziko se mohou snažit investovat do aktiv s historicky vysokou mírou volatility.
I když se nejčastěji používají k analýze rozptylu kolem střední hodnoty, kvartilní, kvintilní nebo decilní životopisy lze také použít k pochopení variací okolo mediánu nebo 10. percentilu.
Koeficient variačního vzorce nebo výpočet lze použít k určení rozptylu mezi historickou průměrnou cenou a aktuální cenovou výkonností akcie, komodity nebo dluhopisu.
Klíč s sebou
- Variační koeficient (CV) je statistická míra rozptylu datových bodů v řadě údajů kolem průměru. Ve financích variační koeficient umožňuje investorům určit, jak velkou volatilitu nebo riziko se předpokládá ve srovnání s částkou očekávaného výnosu z investic. Čím nižší je poměr standardní odchylky k průměrnému výnosu, tím lepší je kompromis mezi rizikem a výnosem.
Koeficient variační rovnice
Níže je uveden vzorec pro výpočet variačního koeficientu:
Cvičení CV = μσ kde: σ = směrodatná odchylkaμ = střední hodnota
Vezměte prosím na vědomí, že pokud je očekávaný výnos ve jmenovateli variačního koeficientu záporný nebo nulový, může být výsledek zavádějící.
Variační koeficient v Excelu
Vzorec variačního koeficientu lze provést v Excelu nejprve pomocí funkce standardní odchylky pro datovou sadu. Dále vypočítejte průměr pomocí poskytnuté funkce Excel. Protože variační koeficient je směrodatná odchylka dělená střední hodnotou, vydělte buňku obsahující standardní odchylku buňkou obsahující střední hodnotu.
Variační koeficient (CV)
Příklad variačního koeficientu pro výběr investic
Zvažte například investora s averzí k riziku, který chce investovat do fondu obchodovaného na burze (ETF), což je košík cenných papírů, který sleduje široký tržní index. Investor vybere SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF a iShares Russell 2000 ETF. Poté analyzuje výnosy a volatilitu ETF za posledních 15 let a předpokládá, že by ETF mohly mít podobné výnosy jako jejich dlouhodobé průměry.
Pro ilustraci jsou pro rozhodnutí investora použity následující 15leté historické informace:
- Průměrná roční návratnost SPDR S&P 500 ETF je 5, 47% a standardní odchylka 14, 68%. Variační koeficient SPDR S&P 500 ETF je 2, 68. Invesco QQQ ETF má průměrný roční výnos 6, 88% a standardní odchylku 21, 31%. Variační koeficient QQQ je 3, 09.iShares Russell 2000 ETF má průměrný roční výnos 7, 16% a standardní odchylku 19, 46%. Variační koeficient IWM je 2, 72.
Na základě přibližných údajů by investor mohl investovat buď do SPDR S&P 500 ETF nebo do iShares Russell 2000 ETF, protože poměry rizika a odměny jsou relativně stejné a ukazují lepší kompromis mezi návratností a rizikem než Invesco QQQ ETF.
