V dnešním webináři Daily Market Commentary jsem obdržel spoustu otázek ohledně oznámení, že akciový index S&P 500 odebere společnost Monsanto Co. (MON) a 7. června do indexu přidá Twitter Inc. (TWTR). Oznámení bylo zveřejněno poté, co trh se uzavřel v pondělí 4. června a akcie TWTR vzrostly v obchodech po uvedení na trh o dalších 3, 5%. Zdá se rozumné, že při přidání akcie do indexu vzroste poptávka a stejně tak i cena. Historické výsledky jsou však mnohem méně přesvědčivé.
V krátkodobém horizontu to není moc faktor
Protože mnoho investorů explicitně nebo implicitně zastíní S&P 500 pro své vlastní profesní nebo osobní portfolio, měla by se zvýšit poptávka po akciích TWTR, protože tito investoři musí nyní získat akcie. To však není spolehlivě pravda. Vytáhl jsem několik náhodných příkladů ze seznamu naposledy přidaných doplňků S&P 500 a výsledky nebyly příliš prediktivní.
| Skladem | datum přidáno | Počáteční výsledek |
| ABMD | 31. května 2018 | + 7% za 3 dny |
| TTWO | 19. března 2018 | -9% za 10 dní |
| HLT | 19. června 2017 | -9% za 12 dní |
| AMD | 20. března 2017 | -30% během 34 dnů |
| CDNS | 18. září 2017 | + 18% za 48 dní |
Seznam by mohl pokračovat a dále, ale je zřejmé, že historicky řečeno se zdá, že přidání do S&P 500 nezvyšuje šance na lepší výkon na trhu nebo v krátkodobém výhledu na nižší výkon. Čísla se změní o něco pozitivnější, pokud změříme průměrnou změnu ceny mezi okamžikem, kdy je oznámeno, že k S&P 500 bude přidána zásoba, a dnem, kdy bude skutečně přidána, ale zisk v tomto období je mnohem obtížnější.
Například TWTR bude zahrnuta do S&P 500 7. června, což je okamžik, kdy by pasivně spravované indexy měly přidávat akcie do svých portfolií. Teoreticky by investoři mohli koupit akcie 5. června a poté je prodat 7. července, když očekávají, že z těchto akciových fondů dojde ke zvýšení poptávky. Stejně jako většina investičních trendů se nakonec nápadu dostalo dost investorů a výhoda se začala vytrácet.
Správci investičních fondů mění způsob, jakým získávají akcie, když dojde ke změně indexu. Například budování pozice v čase spíše než všechny najednou je zřejmým způsobem, jak se vyhnout riziku nákupu právě v okamžiku, kdy se spekulanti připravují na zvýšení ceny. Správci fondů se pomalu mění, takže můžeme stále pozorovat určitou volatilitu mezi oznámením a skutečným dnem přidání akcií do indexu, ale je každým rokem slabší a obtížnější detekovat.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Dividendové akcie
Historie dividendového výnosu S&P 500
ETF
SPXU: ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF
Řízení rizik
Použití a limity volatility
Nástroje pro základní analýzu
Je hodnota akcií Apple nadhodnocena nebo podhodnocena?
Nástroje pro základní analýzu
Porozumění měření volatility
Nejlepší ETF
Nejlepší 3 ETF pro sledování S&P 500 v roce 2019
Odkazy na partnerySouvisející termíny
SSE Composite SSE Composite je tržní kompozit složený ze všech akcií A a B, které se obchodují na Šanghajské burze. více Definice downtrendu Downtrend nastává, když se cena aktiva v průběhu časového období pohybuje níže. Zde se dozvíte více o tom, co se stane během sestupného trendu. více Definice volatility Volatility měří, jak kolísá cena cenného papíru, derivátu nebo indexu. více Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Nadbytečné výnosy Nadbytečné výnosy jsou výnosy dosažené nad a za návratem proxy. Nadbytečné výnosy budou pro analýzu záviset na určeném návratnosti investic. více Definice S-skóre S-skóre je numerická hodnota, která ukazuje, jak se spotřebitelé a investoři cítí o společnosti, akciích, ETF, sektoru nebo indexu vyjádřených prostřednictvím sociálních médií. více