Tom Vandeventer, manažer fondu Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX), vyhledává „rušivé technologie“, uvedl Barron. Našel takové společnosti hlavně v technologickém a biotechnologickém sektoru. Mezi jeho oblíbené položky, jak byly diskutovány s Barronem, patří: poskytovatel cloud computingu ServiceNow Inc. (NOW); poskytovatelé cloudových softwarových služeb jako SaaS (New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) a Paycom Software Inc. (PAYC); polovodičový výrobce NVIDIA Corp. (NVDA); a biotech hraje bluebird bio Inc. (BLUE), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) a Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Investiční výsledky
Fond Tocqueville Opportunity Fund dosáhl návratnosti (s reinvestovanými dividendy) 11, 25% za celý rok (YTD) do 19. dubna, čímž porazil 97% ze svých 618 vrstevníků v kategorii růstových akcií se střední kapitalizací, měřeno podle Morningstar Inc. Pro srovnání byl celkový výnos indexu S&P 500 (SPX) za stejné období 1, 30%, zatímco průměrný růstový fond se střední kapitalizací činil 3, 91%, a to také za Morningstar.
Během posledních 5 let dosáhl Tocqueville průměrného ročního celkového výnosu 15, 61%, což překonalo 90% z 478 fondů v jeho skupině vrstevníků v průměru o 2, 61 procentního bodu ročně, jakož i S&P 500 v průměru 1, 65 procentní body ročně, Morningstar dodává. Vandeventer je správcem fondů od 1. července 2010, také podle Morningstar.
Kritéria výběru
Přestože je fond klasifikován jako růst se střední kapitalizací, zaměřuje se také na akcie s malou kapitalizací, uvedl Barron. Hledání potenciálních kandidátů na akvizici je hlavním tématem pro Vandeventer, který očekává více obchodů vzhledem k tomu, že větší konkurenti vytvářejí významné hotovostní zůstatky v důsledku nižších daňových sazeb a repatriovaného kapitálu. Mezi velké makro trendy, které se snaží jezdit, patří explozivní růst cloud computingu a nárůst genových terapií nemocí, uvádí Barron's.
K 31. prosinci představovaly technologické zásoby 42% hospodářství Tocqueville a zdravotnictví 32% na Morningstar. Čtyři největší podíly ke stejnému datu byly NVIDIA, Sage, bluebird a ServiceNow, které společně představovaly 18, 75% hodnoty fondu, rovněž za společnost Morningstar.
Klíčové statistiky
U osmi výše uvedených akcií je jejich výnos z YTD do 19. dubna, forwardové poměry P / E, konsenzus meziročního růstu EPS v prvním čtvrtletí a tržní kapitalizace na Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, 30, 2 miliardy USDNová relikvie: + 30, 3%, 327, 2x, NM, 4, 2 miliardy USDVýden: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, 28, 0 miliard USDPaycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, 6, 9 miliardy USDNVIDIA: + 18, 4%, 31, 6x, + 83, 5%, 139, 0 miliard dolarůbluird: -4, 3%, -21, 7x, NM, 8, 5 miliardy dolarůSage: + 3, 0%, -20, 8x, NM, 7, 8 miliardy dolarůSpark: + 57, 8%, -19, 6x, NM, 3, 0 miliardy dolarů
S&P 500 je meziročně vyšší o 0, 7%, bez reinvestovaných dividend. Očekává se, že Spark, Sage a bluebird přinesou ztráty v prvním čtvrtletí. Očekává se, že společnost New Relic projeví zisk a všechny čtyři v minulém čtvrtletí utrpěly ztráty, proto jejich míra růstu EPS není smysluplná (NM).
Bližší pohled
Začátkem tohoto roku společnost Dow Jones MarketWatch jmenovala bluebird bio jako jeden z pěti pravděpodobných cílů převzetí v oblasti biotechnologií. Od té doby tržní strop společnosti poklesl z 10 miliard na 8, 5 miliard dolarů, což je ještě více stravitelné velkým nabyvatelem. Nejpravděpodobnějším kupcem, podle MarketWatch, je Celgene Corp. (CELG), partner společnosti Bluebird při provádění úspěšných klinických hodnocení léčby rakoviny krve, která se může ukázat jako trhák.
Špičkový výrobce polovodičů NVIDIA analytici společnosti Goldman Sachs získal pozitivní zmínku ze dvou důvodů. Zaprvé, NVIDIA patří mezi společnosti, které vykazují obzvláště rychlý růst tržeb, což Goldman věří, že je klíčem k budoucímu výkonu. Zadruhé, NVIDIA byla mezi těmito technologickými akciemi v poslední době tažena obavami kolem společnosti sociální sítě Facebook Inc. (FB), což Goldman očekává, že bude dočasnou anomálií.
