Rok 2019 byl dynamickým a nepředvídatelným rokem napříč krajinou investování a finančních služeb. Vzhledem k tomu, že v tomto novém roce a desetiletí se stále zvyšuje počet nejistot, očekávejte, že rok 2020 bude stejně bouřlivý. Přesto je skvělý čas být investorem a účastníkem trhu.
Níže uvádíme přehled hlavních tříd aktiv v roce 2019:
2019 Vrácení třídy aktiv.
Předpovědi pro rok 2020
Nyní nejsem investiční stratég ani odborný ekonom, ale jsem pozorným pozorovatelem a komentátorem globální ekonomiky a trhů. Mám tu čest a velkou čest, že jsem editorem Investopedie, což mi dává určitý pohled a názor na tyto záležitosti.
Dovolte mi pokorně se podělit o své předpovědi na rok 2020.
Jaké bude hospodářství v roce 2020?
Americká ekonomika v roce 2020 bude jako grilovací gril asi hodinu poté, co jste stáhli steaky - stále trochu horké, ale ne planoucí. Daňové úlevy v roce 2017, které si společnosti užily, se do té doby vyčerpají, a přestože může být obchodní válka mezi USA a Čínou na cestě k řešení, v roce 2019 společnosti zatáhly otěže dostatečně tvrdě, že bude těžké skočit na růst. Federální rezervní systém spíše zvýší úrokové sazby než je sníží, ale pokud se ekonomika začne dramaticky zpomalit, může se to změnit. Jinými slovy, fiskální pobídky ve formě nižších sazeb se nezdají pravděpodobné.
Globální ekonomika na druhé straně začne po několika posledních letech nabírat nějakou páru. Čínský růst sice sice zpomaluje, ale stále roste s lepším klipem než 6% a čínská vláda dělá vše pro to, aby udržovala pece v teple. Sousední čínské ekonomiky by měly vidět větší růst, protože nízké úrokové sazby a chlazení obchodní války pokračují.
Sledujte nyní Spojené království, když má premiér Johnson svou parlamentní většinu. Otevírá trezory na ulici 10 Downing a tráví cestu Velké Británie k růstu, jak to Brexits pryč. Na druhé straně Německo musí najít způsob, jak zastavit jeho zpomalení a najít cestu k růstu. Jako největší evropské hospodářství, když se táhne celá EU s tím mlčí.
Dojde k recesi?
To není pravděpodobné v roce 2020. Všechny přední ekonomické ukazatele v nich stále ještě obsahují šťávu, a to i přesto, že zpracovatelská a průmyslová výroba zpomalují. Řešení obchodní války s Čínou pomůže posílit důvěru podniků a americký spotřebitel zůstává silný díky zdravému trhu pracovních míst, nízké inflaci a nízkým cenám plynu. Hospodářská expanze se v zubech prodlužuje, ale expanze obvykle nezemřou na stáří.
Za hranicemi recese se Německo pohybuje na okraji recese, což by mohlo eurozónu strhnout dolů. Christine Lagarde se nebojí hospodářských pobídek, takže se na ni spoléhejte, že udělá, co je nezbytné, aby zabránila tvrdému přistání v Evropě.
Jak bude vypadat trh práce v USA?
Americký trh práce zůstane silný, ale možná ne tak silný jako v minulém desetiletí. Nejzdravější části ekonomiky jsou ve zdravotnictví a službách. První z nich je rostoucí průmysl. Ten je nepředvídatelnější, protože služby pokrývají vše od přepravy po média, finanční služby a technologie. Je největším přispěvatelem k HDP, ale také představuje nejkratší cyklové podniky.
Když ekonomika oslabí, jedná se o první pracovní místa.
Zvýší Fed úrokové sazby?
Všechny signály, které Fed sleduje, jsou přesně tam, kam chce. Inflace je krotká, jsme téměř v plné zaměstnanosti a snižování úrokových sazeb v roce 2019 otevřelo dveře mnoha refinancování, což přináší peníze do kapes spotřebitelů. Fed může zvýšit sazby, pokud inflace klíčí vyšší, i když by to mohlo stát předsedu Powella jeho práci. Řekl bych malou šanci na navýšení, ale pravděpodobně zůstaneme přesně tam, kde jsme.
Jaký bude trh s bydlením v USA?
Trh s bydlením zůstane silný vzhledem k tomu, jak nízké hypoteční sazby jsou právě teď. Zeptejte se kohokoli, kdo si koupil dům v 70. nebo 80. letech 20. století, o hypotečních sazbách a zjistíte, že právě teď žijeme v cukrárně. Ceny domů jsou ve velkých městech drahá a rostou v rostoucích oblastech metra jako Charlotte, Austin a Phoenix, ale spotřebitelé jsou silní, úroveň zadlužení je relativně nízká a věřitelé mají o půjčování méně obavy než před deseti lety. Skutečnou otázkou je, zda mladší kupující mají touhu vlastnit domy. To nebude mít dopad na trh s bydlením do roku 2020, ale je to otázka 10 bilionů dolarů pro příští desetiletí.
Budou spotřebitelské výdaje i nadále silné?
Spotřebitelé budou nadále utrácet, dokud ceny plynu zůstanou nízké, úrokové sazby zůstanou nízké a společnosti budou stále najímat. Skluzu v jedné z těchto proměnných může způsobit, že si spotřebitelé utáhnou opasky, ale to se v blízké budoucnosti nejeví pravděpodobné. Zmíním se o cenách plynu, protože pro většinu lidí je naplnění nádrže a nakupování potravin nejhmatatelnější a opakující se formou výdajů.
Bude trh i nadále růst?
Americké akciové trhy porostou, ale nic jako 25-30%, které jsme si užili v roce 2019. Měli jsme vítr na zádech se třemi sníženími úrokových sazeb, slábnutím snížení daní z příjmu právnických osob v roce 2017 a vlnou zpětného odkupu akcií společností jaké jsme nikdy předtím neviděli. Odkupy se zpomalují stejně jako růst zisku společnosti. Propast mezi firemními příjmy a cenami akcií se pro mnoho investorů zvětšila příliš široko, takže musíme omezit naše očekávání ohledně výnosů.
Globální trhy jsou v lepším postavení, aby v roce 2020 překonaly USA. Evropa byla v posledních několika letech v pasti, ale řešení Brexitu, snadná měnová politika a zlepšení globálního obchodu by měla pomoci posílit zaostávající ekonomiky, jako je Německo a Španělsko. Asijské trhy jsou také dobře připravené, pokud bude americká - čínská obchodní válka vyřešena a globální růst zrychlí.
Při investování bychom měli být vždy připraveni očekávat neočekávané. Proto je to zábavné a fascinující. Vždy je toho víc, co se učit, a příležitosti, jak se chytřejší. Udělejme to společně znovu v novém roce.
Tady je skvělý rok 2020!
