Americké akcie v posledních několika letech globálně překonaly, ale právě z tohoto důvodu mohou investoři chtít začít hledat nové příležitosti na zahraničních trzích. Rozdíly ve výkonnosti mezi americkými a zahraničními trhy v nedávné minulosti způsobily, že bývalý pohled byl ve srovnání s posledně uvedeným velmi nadhodnocený. Ale s tendencí k vývoji na zahraničních trzích se zdá, že mezinárodní akcie a fondy obchodované na burze (ETF) budou v blízké budoucnosti překonány, podle nedávného příběhu v Barronově.
Klíč s sebou
- Americké trhy v posledních letech překonaly zahraniční trhy. Americké akcie vypadají nadhodnoceně ve srovnání se zahraničními akciemi. Zahraniční akcie v posledním roce dosáhly návratu. Zahraniční ETF mohou investorům poskytnout příležitosti k lepšímu výkonu.
Co to pro investory znamená
S&P 500 za posledních pět let vzrostl o 52%, zatímco index iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) vzrostl pouze o 6%. Výrazný kontrast ve výkonnosti odráží přízeň amerických akcií, které v poslední polovině desetiletí získaly, protože zahraniční trhy trpěly pomalejším hospodářským růstem a zápornými úrokovými sazbami. Skutečnost, že USA jsou domovem řady velkých sekulárních růstových akcií s velkou kapitalizací, také pomohla posunout své trhy výše v tomto současném nízko-růstovém klimatu. Tyto faktory však také přispěly k oceňování amerických akcií, které vypadají bohatě ve srovnání s jejich zahraničními kolegy.
Probíhá posun směrem k zahraničním akciím, když americká ocenění dosahují vznešených maxim a růstu výnosů. Mezitím globální ekonomické zpomalení začíná dohánět americkou ekonomiku, která se začíná projevovat v novějším stavu zásob. Lisa Shalett, hlavní investiční ředitelka pro Morgan Stanley Wealth Management, poukazuje na to, že index celkových výnosů MSCI Europe v minulém roce překonal index celkových výnosů S&P 500.
Zatímco globální ekonomické zpomalení neusnadňuje ani americké ani zahraniční trhy, ponurý výhled byl pravděpodobně většinou oceněn. Trhy se dívají dopředu a podle Shaletta do značné míry zlevnily dopady americké války mezi USA a Čínou a Brexitu. Samozřejmě, pokud se některý z těchto konfliktů zhorší, mohlo by dojít k dalšímu negativnímu dopadu na ceny akcií po celém světě.
Centrální banky na celém světě však začaly přecházet k jednodušší měnové politice, zvyšovaly nákupy aktiv a snižovaly úrokové sazby ve snaze stimulovat růst. S ohledem na zhoršení geopolitických a obchodních vztahů by toto úsilí mělo poskytnout zadní vítr pro zahraniční trhy, zejména cyklické, na export orientované. "Míra změny zhoršení a ceny akcií se stabilizovaly, " říká Shalett. "Pro nás je to znamení, že to nejhorší může být již zlevněno."
Jednou z možností pro investory, kteří hledají expozici na zahraničních trzích, je iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), mezi jejíž čtyři největší podíly patří Toyota Motor Corp. (TM; American Depositary Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) a Royal Dutch Shell Plc. Třída A (RDS.A; ADR). Fond k dnešnímu dni vzrostl o 9, 3% a akcie obchodují s poměrem cena / zisk (poměr P / E) 12, 56, ve srovnání s poměrem P / E S&P 500 ve výši 21, 96.
Další možností jsou iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), s následujícími čtyřmi holdingy, Alibaba Group Holding Ltd. Sponzorované ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd., a Samsung Electronics Co., Ltd. Fond od začátku roku vzrostl o 10, 2% a obchoduje s akciemi v poměru P / E 13, 89.
Systém iShares MSCI Japan (EWJ) je také možností pro investory, kteří hledají specifickou expozici japonským akciím. Čtyři největší podíly fondů jsou Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) a SoftBank Group Corp. Fond doposud získal přibližně 17% a akcie obchodují za Poměr P / E 14, 50.
Dívat se dopředu
Zatímco tyto tři mezinárodní ETF letos zaostaly na amerických akciových trzích, jejich relativní podhodnocení v americké ekonomice, která vykazuje známky zpomalení, pravděpodobně v příštím roce zajistí pozitivní dopady jejich výkonnosti.
