Investování do zahraničí bylo často radou investorům, kteří se snaží zvýšit diverzifikaci a celkovou návratnost svého portfolia. Výhody diverzifikace jsou dosahovány přidáním aktiv s nízkou korelací na mezinárodních trzích, které slouží ke snížení celkového rizika portfolia. Přestože jsou výhody plynoucí z mezinárodního investování obecně přijímané teorie, mnoho investorů stále váhá s investováním do zahraničí.
, probereme důvody, proč tomu tak může být, a pomůžeme upozornit na klíčové obavy investorů, aby mohli učinit informovanější rozhodnutí.
To jsou tři největší rizika, kterým mezinárodní investoři čelí:
1. Vyšší transakční náklady
Pravděpodobně největší překážkou pro investice na mezinárodních trzích jsou transakční náklady. Přestože žijeme v relativně globalizovaném a propojeném světě, transakční náklady se mohou stále velmi lišit v závislosti na tom, na kterém zahraničním trhu investujete. Brokerské provize jsou na mezinárodních trzích téměř vždy vyšší než tuzemské sazby.
Kromě vyšších zprostředkovatelských provizí se navíc často vyskytují další poplatky, které jsou specifické pro místní trh, které mohou zahrnovat kolkovné, odvody, daně, poplatky za zúčtování a poplatky za směnu.
Jako příklad uvádíme obecný rozpis toho, jak by jeden nákup akcií v Hongkongu americkým investorem mohl vypadat na základě obchodu:
| Typ poplatku | Poplatek |
| Makléřská provize | 299 $ HK |
| Kolkovné | 0, 1% |
| Poplatky za obchodování | 0, 005% |
| Transakční poplatek | 0, 003% |
| CELKOVÝ | 299 $ HK + 0, 108% |
Kromě toho, pokud investujete prostřednictvím správce fondu nebo profesionálního manažera, uvidíte také vyšší strukturu poplatků. Abychom se dozvěděli o zahraničním trhu až do okamžiku, kdy manažer může dosáhnout dobrých výnosů, vyžaduje tento proces vynaložení značného množství času a peněz na výzkum a analýzu.
Tyto náklady budou často zahrnovat najímání analytiků a výzkumných pracovníků, kteří jsou obeznámeni s trhem, účetní expertízy pro zahraniční finanční výkazy, sběr dat a další administrativní služby. U investorů se tyto poplatky obvykle projeví v poměru nákladů na správu.
Jedním ze způsobů, jak minimalizovat transakční náklady na nákup zahraničních akcií, je použití amerických depozitních účtenek (ADR). ADR obchodují na místních burzách v USA a obvykle je lze zakoupit se stejnými transakčními náklady jako ostatní akcie kótované na amerických burzách. Je však třeba poznamenat, že ačkoli jsou ADR denominovány v amerických dolarech, jsou stále vystaveny kolísání směnných kurzů, které mohou významně ovlivnit jeho hodnotu. Odpisování cizí měny vůči USD způsobí pokles hodnoty ADR, takže v ADR je vyžadována určitá opatrnost.
(Další informace viz Úvod do depozitních příjmů . )
2. Měnová volatilita
Další oblastí zájmu retailových investorů je oblast volatility měny. Při přímém investování na zahraničním trhu (a nikoli prostřednictvím ADR) musíte vyměnit svou domácí měnu (USD pro americké investory) za cizí měnu v aktuálním směnném kurzu, abyste mohli nakupovat zahraniční akcie. Pokud pak budete držet cizí akcie po dobu jednoho roku a prodat je, budete muset převést cizí měnu zpět na USD za převládající směnný kurz o rok později. Mnoho investorů děsí nejistota, jaký bude budoucí směnný kurz. Vzhledem k tomu, že značná část vašich zahraničních akciových výnosů bude ovlivněna výnosem měny, by se investoři, kteří investují do zahraničí, měli snažit toto riziko eliminovat.
Řešením tohoto měnového rizika je, jak vám pravděpodobně řekne každý finanční profesionál, jednoduše zajištění měnové expozice. Avšak málo retailových investorů neví, jak zajistit měnové riziko nebo jaké produkty použít. K zajištění tohoto rizika lze použít nástroje, jako jsou měnové futures, opce a forwardy, ale tyto nástroje jsou obvykle pro běžného investora příliš složité. Alternativně je jedním nástrojem k zajištění měnové expozice, který může být pro průměrného investora „uživatelsky přívětivější“, měna ETF. Důvodem je jejich dobrá likvidita, dostupnost a relativní jednoduchost.
(Pokud se chcete naučit mechaniku zajištění pomocí měnového ETF, viz Zajištění proti kurzovému riziku u měnových ETF. )
3. Rizika likvidity
Dalším rizikem spojeným se zahraničními trhy, zejména na rozvíjejících se trzích, je riziko likvidity. Riziko likvidity je riziko, že po zadání objednávky na prodej nebudete schopni dostatečně rychle prodat své zásoby. V předchozí diskusi o měnovém riziku jsme popsali, jak lze měnová rizika eliminovat, ale obvykle neexistuje způsob, jak by se průměrný investor mohl chránit před rizikem likvidity. Investoři by proto měli věnovat zvláštní pozornost zahraničním investicím, které jsou nebo se mohou stát nelikvidními v době, kdy chtějí uzavřít svou pozici.
Dále existuje několik běžných způsobů, jak zhodnotit likviditu aktiva před nákupem. Jednou z metod je jednoduše sledovat rozložení aktiva a poptávky po čase. Nelikvidní aktiva budou mít širší nabídku a poptávku ve srovnání s ostatními aktivy. Užší rozpětí a vysoký objem obvykle ukazují na vyšší likviditu. Celkově vám tato základní opatření pomohou vytvořit obrázek likvidity aktiva.
Sečteno a podtrženo
Investování do mezinárodních akcií je často skvělý způsob, jak diverzifikovat své portfolio a získat potenciálně vyšší výnosy. Pro průměrného investora však může být navigace na mezinárodních trzích obtížným úkolem, který může být plný výzev. Pochopením některých hlavních rizik a překážek, kterým čelí na mezinárodních trzích, se může investor postavit, aby minimalizoval tato rizika.
A konečně, investoři čelí více než jen těmto třem rizikům, když investují v zahraničí, ale poznání těchto klíčových rizik vás začne silně zakládat.
(Pro další čtení se podívejte také na Going International . )
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Investice Essentials
Jak se vyhnout kurzovému riziku
Mezinárodní trhy
Investice za vaše hranice
Forex obchodní strategie a vzdělávání
Naučte se o obchodování FX s tímto začátečníkem průvodce forex obchodování
Mezinárodní trhy
6 způsobů, jak investovat do zahraničních akcií
Ekonomika
Kolísání měny: Jak ovlivňují ekonomiku
Makléři
Nejlepší makléři pro mezinárodní obchodování
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Příjem depozitáře: Co by měl každý vědět Vklad depozitáře (DR) je obchodovatelný finanční nástroj vydávaný bankou k zastupování veřejně obchodovaných cenných papírů zahraniční společnosti. více Definice amerického depozitáře (ADS) Americká depozitářská akcie (ADS) je akciový podíl americké společnosti usazený v amerických dolarech na americké burze. více Definice mezinárodního investování Mezinárodní investování je investiční strategie, která zahrnuje výběr globálních investičních nástrojů jako součást investičního portfolia. více Diverzifikace Diverzifikace je investiční přístup, konkrétně strategie řízení rizik. Podle této teorie představuje portfolio obsahující různá aktiva menší riziko a v konečném důsledku přináší vyšší výnosy než jen jeden z nich. více Vklad v cizí měně (FCFD) Pevný vklad v cizí měně (FCFD) je fixní investiční nástroj, ve kterém je v bance uložena částka peněz s pevnou dobou splatnosti a úrokovou sazbou. více Účinky v cizí měně Účinky v cizí měně jsou zisky ze ztrát na zahraničních investicích v důsledku změn relativní hodnoty aktiv denominovaných v jiné měně. více