21. století se ukázalo jako ekonomicky bouřlivé jako dvě předcházející století, s mnoha finančními krizemi zasaženými národy, regiony a ve Velké recesi celou globální ekonomikou. Všechny finanční krize sdílejí určité vlastnosti, ale každá vypráví svůj vlastní jedinečný příběh a má své vlastní jedinečné lekce pro budoucnost.
Klíč s sebou
- V 21. století došlo k nejméně třem významným finančním krizím. Finanční krize a fiskální krize mají rozdíly a podobnosti.
Finanční vs. fiskální krize
Finanční krize je zobecněný termín pro systémové problémy ve větším finančním sektoru země nebo zemí. Finanční krize často, ale ne vždy, vedou k recesím. Na druhé straně fiskální krize se týká problému rozvahy s vládou nebo více vládami. Pokud dluhové zatížení vlády vytváří problémy s financováním nebo výkonem, lze říci, že došlo k fiskální krizi.
Pokud si USA půjčují příliš mnoho a ocitnou se mimo úvěrové trhy (takže nemohou najít ochotné kupce dluhopisů), nebo pokud významná ratingová agentura sníží dluh zajištěný americkou státní pokladnou, nebo pokud federální vláda potřebuje pozastavit platby kvůli schodku rozpočtu, to je fiskální krize. Například krize státního dluhu, která v roce 2010 přilákala velkou část jižní Evropy, byla fiskální, ale nebyla to finanční krize.
Pokud bankovní sektor v USA kolektivně činí špatná rozhodnutí o poskytování úvěrů, nebo pokud je nesprávně regulován nebo zdaňován, nebo pokud dojde k jinému exogennímu šoku, který způsobuje ztráty v odvětví a ztrátu cen akcií, je to finanční krize. Ze všech sektorů hospodářství je finanční sektor považován za nejnebezpečnější epicentrum krize, protože se na něj spoléhají všechny ostatní sektory na měnovou a strukturální podporu.
Finanční krize a fiskální krize mohou nastat nezávisle nebo souběžně. Je možné, že vládní fiskální krize způsobí finanční krizi přímo nebo nepřímo, zejména pokud vláda nevhodně reaguje na své rozpočtové problémy zabavením úspor, útočením na kapitálové trhy nebo zničením hodnoty místní měny.
2001-2002 argentinská hospodářská krize
Mezi západními národy v moderní době může snad jen Řecko soupeřit s opakovaným hospodářským nepokojem, který Argentina zažila. Argentinské krize jsou známým rysem od velké finanční paniky v roce 1876. Poslední krize začala v roce 2000, i když se nadace začala rozpadat již v roce 1998.
Krize 2001-2002 spojila měnovou krizi a finanční paniku. Neúspěšný kolík na tvrdou měnu na americký dolar zanechal argentinské peso v nepořádku. Vkladatelé bank zpanikařili, když argentinská vláda flirtovala zmrazením vkladu, což způsobilo prudké zvýšení úrokových sazeb.
Dne 1. prosince 2001 přijal ministr hospodářství Domingo Cavallo zmrazení bankovních vkladů. Rodiny byly zamčeny od svých úspor a míra inflace dosáhla astronomických 5 000%. Během týdne Mezinárodní měnový fond (MMF) oznámil, že již nebude nabízet podporu Argentině; země byla sériovým neplatičem a mezinárodní úřady nevěřily, že dojde k řádným reformám.
Argentinská vláda ztratila přístup na kapitálové trhy a byly odříznuty i soukromé argentinské finanční instituce. Mnoho podniků se uzavřelo. Zahraniční banky - velká přítomnost - spíše vytáhly než riskovaly svá aktiva. Neurčitá a extrémní povaha úrokových sazeb znemožňovala jakékoli finanční firmě prakticky fungovat.
Koncem devadesátých let byl argentinský bankovní sektor oceněn za progresivní regulaci, ale to nezastavilo krveprolití při pádu v letech 2001-2002. Do roku 2002 byla míra selhání mezi emitenty dluhopisů téměř 60%; místní dlužníci se nijak nelišili lépe a jejich následné nezaplacení rozdrtilo komerční věřitele.
2007-2009 Globální finanční krize
Světová finanční krize v letech 2007–2009, která byla všeobecně považována za nejhorší světovou hospodářskou krizi od Velké hospodářské krize, se v USA zapálila a rozšířila se po většině rozvinutého světa. Hodně bylo napsáno o povaze a příčinách Velké recese, ale základní příběh se soustředí kolem velkých investičních bank, které se samy přemohly pomocí hypotečních cenných papírů (MBS).
Výnosy a ceny nástrojů MBS bank vycházely z rostoucích cen bydlení způsobených neudržitelnou bublinou aktiv na americkém trhu s bydlením. Klesající ceny bydlení vyvolaly řetězovou reakci selhání emitentů dluhopisů po celé zemi, počínaje hypotékami na nižší hypotéky a nakonec se šířením na celém trhu MBS.
Bohužel u mezinárodních investičních bank se v devadesátých a začátcích dvacátých let minulého století stále více propojil celý globální finanční systém. Nezdravé cenné papíry kryté hypotékami s nastavitelnou sazbou - z nichž mnohé nevysvětlitelně získaly rating AAA od společností Moody's a Standard & Poor's - pronikly do japonských a evropských investorských portfolií.
Počáteční fáze krize začaly ve druhé polovině roku 2007 a nakonec dosáhly vrcholu v září 2008. Bylo ohroženo několik globálních investičních bank, včetně Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia a Washington Mutual.
V Evropě došlo také k četným selháním bank a díky ekonomickému spojenectví v EU byly postiženy i země, které neměly být v krizi. Nejhorší z recese v USA nastala na konci roku 2008 a na začátku roku 2009, ale panice zasáhla Evropu několik měsíců. Země jako Řecko, Irsko a Portugalsko byly zasaženy nejvíce.
Účinek globální finanční krize lze shrnout do následující statistiky: V období po druhé světové válce se světová ekonomika uzavřela pouze během jednoho fiskálního roku. Toho roku byl rok 2009, kdy se celkový globální hrubý domácí produkt (HDP) snížil z 63, 07 bilionu USD na 59, 78 bilionu USD.
Ruská finanční krize 2014
Ruská ekonomika vedená Vladimirem Putinem v první polovině 21. století znatelně rostla, a to zejména díky prosperujícímu energetickému sektoru a rostoucím globálním cenám komodit. Ruská ekonomika se stala tak závislá na vývozu energie, že téměř polovina příjmů ruské vlády byla vytvořena prodejem ropy a zemního plynu.
Od června 2014 vzrostly světové ceny ropy nesmírně. Průměrná cena za barel ropy klesla téměř o 40% za šest měsíců od předchozího limitu 100 USD. Pokles pod 100 dolarů byl pozoruhodný, protože to byl odhadovaný počet ruských úředníků, který byl nezbytný k udržení vyrovnaného rozpočtu.
Putin prohloubil energetický problém napadáním a připojením Krymu a Ukrajiny, což vedlo k ekonomickým sankcím ze strany USA a Evropy. Hlavní finanční instituce, například Goldman Sachs, začaly Rusku odřezávat kapitál a hotovost. Ruská vláda reagovala agresivní měnovou expanzí, což vedlo k vysoké inflaci a ochromující ztráty mezi ruskými bankami.
Od prosince 2015 nebyla ruská finanční a hospodářská krize nevyřešena. Mnoho ekonomů předpovídá v roce 2016 vysokou inflaci a kontrakci, zejména proto, že ruské vztahy se Západem nadále trpí.
