Když se akcie setkají s významnou korekcí nebo s dlouhodobým medvědím trhem, je psaní obvykle na zdi mnoho týdnů dříve. Tak tomu bylo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2015, kdy by červené vlajky měly signalizovat investorům, aby zvážili nevýhodnou ochranu zajištění. Prezidentští investoři jsou odměňováni na relativním základě.
Zvýšení hotovosti v portfoliu
Mnoho investorů je averzních k prodeji kvůli daňovým dopadům, ale mnozí ztratili 50% nebo více ve svých portfoliích na medvědích trzích 2000 a 2008, což vyžaduje 100% zisk, jen aby se vyrovnal. Jedním ze způsobů, jak snížit daňový skus, je kompenzovat ziskové prodeje akcií prodejem ztrátových pozic. Zvyšování hotovosti nemusí být rozhodnutím typu „vše nebo nic“.
Jesse Livermore hovořil o „prodeji až na úroveň spánku“, když se obával ztrát ve svém portfoliu. Pokud je investor plně investován do akcií, zvyšte hotovost na 20, 30, 40% nebo cokoli, co bude považovat za nutné. Někteří se rozhodnou jednoduše všechno prodat a čekat, až se kouř vyjasní. Další taktikou je umístit koncové ztráty na zásoby, takže se zisky hromadí, pokud akcie nadále vzdorují širokému trhu a stoupají. Stop-loss odstraní pozici z portfolia, pokud klesne.
Zkraťte možnosti S&P 500 nebo Buy Put
Existuje řada způsobů, jak přímo zajistit S&P 500. Investoři mohou zkrátit S&P 500 ETF, krátké futures S&P 500, koupit inverzní podílový fond S&P 500 od společnosti Rydex nebo ProFunds, nebo koupit vklady S&P 500 ETF nebo futures na S&P. Mnoho retailových investorů není s většinou těchto strategií spokojeno nebo je obeznámeno a často se rozhodnou tento pokles ukončit a utrpět velkou dvojcifernou ztrátu portfolia. Jedním z problémů s volbou prodejní opce je to, že prémiové opce jsou čerpány se zvýšenou volatilitou během velkého poklesu, takže investor by mohl být na správném směru a stále ztratit peníze. Prodej na krátkou dobu pravděpodobně není vhodný pro investora, který se na trzích podílí jen nedbale.
Nakupujte státní dluhopisy a dluhopisy
V plnohodnotné prodejní panice investoři využívají přesun letu ke kvalitě nebo přesunu do bezpečí do státních dluhopisů nebo bankovek. Krátký konec výnosové křivky se skládal z pětiletých bankovek nebo méně často se shromáždil nejvíce, a to byl případ v polovině února 2016 během poklesu vodopádu zásob. Zdá se hloupé sledovat „mentalitu stáda“ do ministerstva financí, protože se přeceňují, ale funguje to, pokud obchodník má smysl brát zisky po cestě, jak se akcie začínají stabilizovat.
Mnoho dlouhodobých medvědích trhů se však časově shoduje s hospodářskou recesí a v tomto případě by se portfolio mělo naklonit směrem k dlouhému konci výnosové křivky nákupem 10 nebo 30letých státních pokladen. Investoři samozřejmě litují, že se při první červené vlajce nepřesunuli k této orientaci.
Koupit VIX volání
Index VIX měří tržní výhled volatility vyplývající z cen opcí na akciový index S&P 500. Brutální poklesy trhu téměř vždy přinášejí prudký nárůst volatility a dlouhotrvající volatilita je logická taktika. Existuje několik metod, jak toho dosáhnout, a první je nákup možností volání VIX uvedených na Chicago Board Options Exchange (CBOE). Hovory obvykle rostou spolu s indexem VIX a je důležité vybrat odpovídající stávkové ceny a data splatnosti. Stávková cena, která je příliš daleko mimo peníze, například nedosahuje nic a prémie se ztrácí. Mějte na paměti, že hovory jsou založeny na ceně futures na VIX a ceny hovorů ne vždy dokonale korelují s indexem.
Druhým přístupem je nákup do iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX), ale je zatížen problémy s výkonem. Jedná se o směnu obchodovanou směnku (ETN), nikoli ETF, a stejně jako volání VIX, je založeno na futures VIX. To vede k některým vtípkům, například když se VXX pohybuje ve stejném směru jako S&P 500 16% času, i když je navržen tak, aby se pohyboval opačným směrem. Hovory VIX jsou lepší volbou pro zajištění pomocí dlouhé volatility.
Mnoho způsobů, jak počasí bouře
Turbulence na trhu jsou součástí investiční hry a nikdy nezmizí. Když se bouře blíží, měli by se investoři vyzbrojit účinnými zajištěními, dokud se nevrátí lepší dny.
