Vanguard má poměrně unikátní strukturu, pokud jde o společnosti zabývající se správou investic. Společnost je ve vlastnictví svých fondů. Různé fondy společnosti jsou pak ve vlastnictví akcionářů. Akcionáři jsou tedy skutečnými vlastníky Vanguardu. Společnost nemá žádné externí investory kromě svých akcionářů. Většina z velkých investičních společností je veřejně obchodována.
Struktura společnosti Vanguard umožňuje společnosti účtovat za své prostředky velmi nízké náklady. Díky svému rozsahu byla společnost v průběhu let schopna snížit své výdaje. Průměrný výdajový poměr pro fondy Vanguard byl v roce 1975 0, 89%. Do roku 2017 toto číslo kleslo na 0, 11%.
Někteří odborníci se domnívají, že struktura Vanguardu mu umožňuje vyhýbat se střetu zájmů, které jsou přítomny v jiných firmách pro správu investic. Veřejně obchodované společnosti pro správu investic se musí starat o své akcionáře a investory do svých fondů.
Vanguard má více než 5 bilionů dolarů ve správě aktiv (AUM), druhý na BlackRock, Inc (6, 5 bilionů AUM). Společnost má sídlo v Pensylvánii. Společnost je největším emitentem podílových fondů na světě a druhým největším emitentem fondů obchodovaných na burze (ETF). Od roku 2018 má největší dluhopisový fond na světě. Vanguard se pyšní svou stabilitou, průhledností, nízkými náklady a řízením rizik. Je lídrem v oblasti poskytování pasivně spravovaných podílových fondů a ETF.
John Bogle o založení prvního indexového fondu na světě
Původy Vanguardu
Vanguard založil John C. Bogle jako součást Wellington Management Company. Bogle získal titul na Princetonské univerzitě. Fond vyrostl ze špatného rozhodnutí, které Bogle učinila při fúzi. Bogle byl odvolán jako vedoucí skupiny, ale stále mu bylo umožněno založit nový fond. Hlavním ustanovením umožňujícím Bogle začít nový fond bylo to, že nemohlo být aktivně spravováno. Kvůli tomuto omezení se Bogle rozhodl založit pasivní fond, který sledoval S&P 500. Bogle pojmenovala fond po britské lodi jako „Vanguard“. První nový fond byl založen v roce 1975.
Ačkoli růst fondu byl zpočátku pomalý, fond nakonec vzlétl. V 80. letech začaly ostatní podílové fondy kopírovat jeho styl investování do indexu. Od té doby trh s pasivními a indexovanými produkty výrazně vzrostl.
Výhody indexového investování
Bogle je velkým zastáncem indexového investování ve srovnání s investováním do aktivně spravovaných podílových fondů. Vanguard má jedny z největších indexových fondů v oboru. Tvrdí, že je obecně nemožné, aby aktivně spravované fondy porazily pasivně spravované fondy. Aktivně spravované fondy účtují vyšší poplatky, které se živí ziskem na dlouhou trať. Mnoho aktivních správců fondů dále většinu času dokonce nedokáže porazit své referenční indexy. Odhaduje se, že 50 až 80% podílových fondů ve většině let nedokáže překonat své referenční indexy.
To zpochybňuje skutečnou přidanou výhodu nejvíce aktivně spravovaných podílových fondů. Aktivní manažeři fondů musí porazit své benchmarky částkou alespoň rovnou vyšším poplatkům, které účtují, aby se jim vyplatilo. To je obtížný úkol. I když je správce fondu v krátkodobém horizontu úspěšný, je těžké vědět, zda je to funkce štěstí nebo skutečné dlouhodobé dovednosti. Investoři by si měli uvědomit, že společnost Vanguard stále aktivně spravuje podílové fondy. I tyto aktivně spravované fondy se snaží udržet nízké náklady v porovnání s průměry průmyslu, což z nich činí lepší sázku pro investory.
Indexové fondy mají pro mnoho investorů velký smysl. Podílové fondy a ETF, které sledují indexy, mají velmi nízké náklady. Musí zajistit, aby jejich podíly obecně odrážely a sledovaly výkonnost indexu. To vede k nižším poplatkům pro investory. I u širokých indexů, jako je S&P 500, jsou komponenty tohoto indexu vybírány kvalifikovanými investičními profesionály. Pokud má společnost finanční potíže, může být z indexu vyřazena. Investoři stále profitují z profesionálního investičního poradenství, i když pasivně sledují indexy.
