Akcioví investoři, kteří se obávají, zda vysoký dluh zatíží jejich akcie při poklesu, mohou být moudré podívat se na hotovostně bohaté, nízko dluhové společnosti, jako je Gilead Sciences Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp. (KLAC), Teradyne Inc. (TER) a Gentex Corp. (GNTX). Jsou v dobré pozici, aby rostly, když se ekonomika zpomaluje a zvyšuje se makro riziko, podle příběhu v Barronově.
Výhled americké ekonomiky zůstává nejistý i poté, co Federální rezervní systém ve středu oznámil, že prozatím zastaví zvyšování sazeb.
4 akcie s více hotovosti než dluhem
(Čistá hotovost na akcii)
- KLA-Tencor; $ 3, 54Gilead Sciences; 2, 73 $ Gentex; 1, 29 $ Teradyne; 0, 30 $
Zdroj: Barron's; Bloomberg
Bilanční listy budou důležitější
Akcie s nízkým dluhem překonaly za posledních 25 let konkurenty s vyšším zadlužením o jeden procentní bod ročně na barona, což dlouhodobě zvyšuje obrovský výkon. Společnosti s nižším pákovým efektem jsou také v průměru méně volatilní ve srovnání s širším trhem. V posledních letech investoři odměňovali rizikovější strategie, protože akcie s vysokým dluhem překonaly od roku 2015 přibližně o 10%. Nyní se může stát, že se nízko dluhové akcie začnou znovu rozvíjet, jakmile se ekonomika zpomalí a hotovost se stane atraktivnější. „Na rozvahách bude více záležet, “ říká Tony Scherrer, ředitel výzkumu Smead Capital Management.
Biotech Pick
Gilead to šikovně ilustruje. Společnost se může pochlubit nízkým dluhem a 2, 73 dolary na akcii čisté volné hotovosti. Akcie se obchodují za méně než 10krát 2019 odhadovaný zisk a výnosy solidní 3, 4%. Analytici Citigroup odrážejí býčí sentiment na Gileadu a očekávají, že akcie stoupnou na 106 USD. Analytik Robyn Karnauskas je v poslední zkoušce Gileadovy léčby nealkoholické steatohepatitidy, tučného onemocnění jater pozitivní. Citigroup očekává, že nově vznikající franšíza povede k tržbám až 4, 2 miliardy dolarů za barona.
Připojená auta
Zatímco výrobci automobilů byli zatěžováni obavami z obchodních válek mezi USA a Čínou, akcie společností, které vyrábějí produkty pro příští generaci autonomních vozidel, mohou být bezpečnější sázky. Gentex, který má čistou hotovost na akcii 1, 29 $, vyrábí výrobky jako stmívatelné sklo a biometrickou autentizaci. Její akcie letos získaly 6, 2%, čímž za posledních 12 měsíců zkrátily jinak 9, 2% ztrátu. "Stále se nám líbí příběh Gentex a věříme, že společnost má v přípravě významné inovace na podporu budoucího růstu výnosů, " napsal analytik Baird David Leiker.
Dívat se dopředu
Je důležité si uvědomit, že být společností bohatou na hotovost s nízkým zadlužením nemusí stačit k nabití i těchto akcií během trvalého útlumu na trhu nebo hospodářského poklesu. Mohou klesnout pouze méně než akcie s vysokými dluhy. Jak se investoři stanou selektivnějšími, budou muset tyto společnosti také prokázat, že mohou růst jak výnosů, tak výnosů.
