Co je udržovací marže?
Udržovací marže je minimální částka vlastního kapitálu, která musí být udržována na maržovém účtu. Burza cenných papírů v New Yorku (NYSE) a FINRA vyžadují, aby investoři ponechali alespoň 25% z celkové hodnoty svých cenných papírů na maržovém účtu.
Ačkoli NYSE a FINRA vyžadují minimum 25%, mnoho makléřských společností může vyžadovat vyšší požadavek na údržbu - až 30% až 40%.
Rezerva na údržbu se také nazývá minimální požadavek na údržbu nebo údržbu.
Porozumění marži údržby
Maržový účet je účet u makléřské firmy, který umožňuje investorovi nakupovat cenné papíry včetně akcií, dluhopisů nebo opcí - vše za hotovost zapůjčenou makléřem. Všechny maržové účty nebo nákup cenných papírů na marži mají přísná pravidla a předpisy. Rozpětí údržby je jedním z takových pravidel. Stanovuje minimální částku vlastního kapitálu - celkovou hodnotu cenných papírů na maržovém účtu po odečtení veškerých půjček od makléřské firmy - které musí být vždy na maržovém účtu.
Pokud má tedy investor na svém maržovém účtu kapitál ve výši 10 000 $, musí na maržovém účtu udržovat minimální částku 2 500 $. Pokud se hodnota jejího vlastního kapitálu zvýší na 15 000 USD, pak se marže také zvýší na 3 750 USD. Investor je zasažen výzvou k marži, pokud hodnota cenných papírů klesne pod udržovací marži.
Obchodování s marží je regulováno federální vládou a dalšími samoregulačními orgány ve snaze zmírnit potenciálně ochromující ztráty pro investory i makléřství. Existuje několik regulátorů obchodování s marží, z nichž nejdůležitější jsou Federální rezervní rada, New York Stock Exchange (NYSE) a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Rezerva na údržbu
Maržové účty versus marže údržby
Investoři a makléřské společnosti musí před otevřením maržového účtu podepsat dohodu. Podle podmínek dohody uzavřené mezi FINRA, NYSE a Federální rezervní radou je třeba, aby byl na účtu proveden minimální zisk, než budou investoři na účtu obchodovat. Minimální nebo počáteční marže musí být alespoň 2 000 $ v hotovosti nebo cenných papírech.
Nařízení T nebo Reg T Federální rezervní rady nařizuje omezení, kolik si může investor půjčit, což je až 50% z ceny nakoupeného cenného papíru. Některé makléřské firmy vyžadují od investora více než 50% vklad.
Jakmile investor nakoupí cenný papír na marži, udržovací marže vstoupí v platnost u FINRA vyžadující, aby na účtu bylo vždy alespoň 25% celkové tržní hodnoty cenných papírů. Mnoho brokerů však může požadovat více, jak je uvedeno v dohodě o marži.
Pokud vlastní kapitál na maržovém účtu klesne pod udržovací marži, makléř vydá výzvu k marži, která vyžaduje, aby investor vložil více peněz na maržový účet, aby úroveň prostředků dosáhl až k udržovací marži nebo likvidoval cenné papíry, aby mohl splnit částka údržby. Makléř si vyhrazuje právo prodat cenné papíry na maržovém účtu, někdy bez konzultace s investorem, za účelem udržení udržovací marže. Federální hovor je zvláštní druh výzvy k úhradě marže vydané federální vládou.
Minimum údržby také eliminuje část rizika pro zprostředkování v případě selhání úvěru investorem.
Udržovací marže, volání na marži, nařízení Reg T, NYSE a FINRA existují, protože obchodování s marží může potenciálně způsobit prudký nárůst zisků i obrovské ztráty. Takové ztráty jsou velkým finančním rizikem, a pokud zůstanou nezaškrtnuté, mohou narušit trhy s cennými papíry a případně narušit celý finanční trh. (Související čtení viz „Počáteční marže vs. udržovací marže: jaký je rozdíl?“)
Klíč s sebou
- Udržovací marže je minimální výše vlastního kapitálu požadovaná na maržovém účtu.NYSE a FINRA vyžadují, aby investor ponechal 25% z celkové hodnoty akcií na maržovém účtu, ale mnoho makléřských společností vyžaduje více. Investor může být zasažen volání na marži, pokud účet klesne pod minimum a může být požadováno, aby prodal některé nebo všechny cenné papíry, dokud nebude dosaženo minima.
