Liberalizace zemí na rozvíjejících se trzích poskytuje investorům nové příležitosti ke zvýšení jejich diverzifikace a zisku. Hospodářská liberalizace označuje zemi, která se „otevírá“ zbytku světa, pokud jde o obchod, předpisy, daně a další oblasti, které obecně ovlivňují podnikání v zemi.
Obecně lze určit, do jaké míry je země ekonomicky liberalizována podle toho, jak snadné je v zemi investovat a podnikat. Všechny rozvinuté země (první svět) již prošly tímto procesem liberalizace, zatímco rozvíjející se země musí podstoupit řadu změn.
Odstranění překážek mezinárodního investování
Investování do zemí s rozvíjejícím se trhem může být někdy nemožným úkolem, pokud země, do které investujete, má několik bariér vstupu. Tyto překážky mohou zahrnovat daňové zákony, omezení zahraničních investic, právní záležitosti a účetní předpisy, které ztěžují nebo znemožňují přístup do země.
Proces ekonomické liberalizace začíná uvolněním těchto překážek a vzdáním se určité kontroly nad směřováním ekonomiky k soukromému sektoru. To často zahrnuje určitou formu deregulace a privatizace společností.
Klíč s sebou
- Hospodářská liberalizace je obecně považována za prospěšný a žádoucí proces pro rozvíjející se a rozvojové země. Základním cílem ekonomické liberalizace je mít neomezený kapitál, který proudí do a ze země, čímž se zvyšuje hospodářský růst a efektivita. Po liberalizaci bude země přínosem politicky ze stability vyvolané zahraničními investicemi, které fungují téměř jako „správní rada“ pro rozvíjející se zemi. Tyto země jsou v počátečních fázích považovány za vysoce rizikové, ale to neodradí významné investice od institucionálních investorů, kteří chtějí nastoupit první.
Neomezený tok kapitálu
Primárním cílem ekonomické liberalizace je volný tok kapitálu mezi národy a efektivní alokace zdrojů a konkurenční výhody. To se obvykle provádí snížením protekcionistických politik, jako jsou cla, obchodní zákony a další obchodní překážky.
Jedním z hlavních účinků tohoto zvýšeného toku kapitálu do země je, že společnostem zlevňuje přístup ke kapitálu od investorů. Nižší kapitálové náklady umožňují společnostem realizovat ziskový projekt, který by možná nebyl schopen s vyššími náklady na liberalizaci kapitálu, což povede k vyšší míře růstu.
Výkonnost akciového trhu
Obecně platí, že když se země liberalizuje, hodnoty akciového trhu také rostou. Správci fondů a investoři neustále hledají nové příležitosti k zisku. Situace je svou povahou podobná očekáváním a toku peněz do počáteční veřejné nabídky (IPO).
Když je k dispozici celá země, do které lze investovat, má sklon způsobovat neočekávané zahraniční investice.
Soukromá společnost dříve nedostupná pro investory, která se náhle stane dostupnou, obvykle způsobuje podobné oceňování a strukturu peněžních toků. Nicméně, stejně jako IPO, počáteční nadšení také nakonec zmizí a návraty se stanou normálnější a více v souladu se základními principy.
Politická rizika snížena
Liberalizace snižuje politické riziko pro investory. Aby vláda nadále přitahovala více zahraničních investic, musí být posíleny i oblasti nad rámec těch, které byly zmíněny výše. Jedná se o oblasti, které podporují a podporují ochotu podnikat v zemi, jako je silný právní základ pro řešení sporů, spravedlivé a vynutitelné smluvní zákony, majetkové zákony a další, které podnikům a investorům umožňují pracovat s důvěrou.
Vládní byrokracie je proto společným cílem, který je třeba v procesu liberalizace zefektivnit a zlepšit. Všechny tyto změny společně snižují politické riziko pro investory a tato nižší úroveň rizika je také součástí důvodu, že akciový trh v liberalizované zemi vzrůstá, jakmile jsou bariéry odstraněny.
Diverzifikace pro investory
Investoři mohou těžit z toho, že mohou investovat část svého portfolia do diverzifikované třídy aktiv. Obecně je korelace mezi rozvinutými zeměmi, jako jsou Spojené státy a nerozvinutými nebo rozvíjejícími se zeměmi, relativně nízká. I když celkové riziko rozvíjející se země samo o sobě může být vyšší než průměr, přidání celkového korelačního aktiva do vašeho portfolia může snížit celkový rizikový profil vašeho portfolia.
Mělo by se však rozlišovat, že ačkoli korelace může být nízká, když se země liberalizuje, korelace může ve skutečnosti v průběhu času stoupat. Vysoký stupeň integrace může také vést ke zvýšenému nákazovému riziku, což je riziko, že krize vyskytující se v různých zemích způsobí krize v domácí zemi.
Přesně to se stalo ve finanční krizi, která začala v letech 2008–2009. Slabší země v EU (například Řecko) se začaly vyvíjet vážné finanční problémy, které se rychle rozšířily na další členy EU. V tomto případě by investice v několika různých členských zemích EU neposkytly mnoho výhod diverzifikace, protože vysoká úroveň hospodářské integrace mezi členskými státy EU měla pro investora zvýšenou korelaci a rizika nákazy.
Sečteno a podtrženo
Hospodářská liberalizace je obecně považována za prospěšný a žádoucí proces pro rozvíjející se a rozvojové země. Základním cílem je mít neomezený kapitál proudící do a ze země, aby se podpořil růst a efektivita v domovské zemi. Následky po liberalizaci jsou to, co by měli investory zajímat, protože mohou poskytnout nové příležitosti pro diverzifikaci a zisk.
