Americký trh s bydlením, klíčový ukazatel americké ekonomiky, bliká pěti hlavními varovnými signály, že ceny domů dosáhly vrcholu, a to navzdory nízkým úrokům z hypotéky a možnému budoucímu snížení sazeb ze strany Federální rezervy. Akcie investorů, kteří se dozvěděli o trhu s bydlením, pravděpodobně vyrazí vysoce létající akcie, jako je Lennar Corp. (LEN), PulteGroup Inc. (PHM), DR Horton Inc. (DHI) a Taylor Morrison Home Corp. (TMHC). pět zlověstných znamení.
Mezi tyto příznaky patří pokles prodeje domů ve velkých oblastech metra, prudký nárůst počtu domů určených k prodeji na nejteplejších trzích, rostoucí snížení poptávkových cen, zmizení nabídkových válek v horkých oblastech metra a zhoršení standardů upisování hypoték za poslední rok, podle Barrona.
Co to pro investory znamená
Tisková zpráva minulého týdne od Freddie Mac, státem podporovaného podniku vytvořeného na podporu hypotečního trhu, naznačila, že průměrná hypoteční hypotéka s pevnou úrokovou sazbou na 30 let byla 3, 82%, což je o 0, 80% méně než loni 4, 62%. Ale i přes nižší hypoteční sazby, které by mohly ještě dále klesat, pokud Fed uskuteční očekávané snížení úrokových sazeb někdy v tomto roce, potenciální kupci domů nepřijímají návnadu.
Data z realitního makléřství Redfin dokazují, že prodej domů ve velkých oblastech metra klesá zhruba rok, což je první známka problémů na trhu s bydlením. Mnoho dříve horkých oblastí metra v Kalifornii zaznamenalo dvojciferný pokles prodejů v únoru i březnu ve srovnání s předchozím rokem. Prodej domů v prvním čtvrtletí v Orange County klesl o 20% před rokem a dosáhl nejnižší úrovně od kolapsu bydlení v roce 2008. Klesající prodej domů je známkou menšího nákupního tlaku.
Dalším varovným signálem je počet domů nabízených k prodeji, které se v březnu 2019 zvýšily v řadě hlavních oblastí metra. Ve srovnání s březnem 2018 byly výpisy až o 104% v San Jose, 83% v Seattlu, 30% v Portlandu a 24% v San Franciscu. Zvýšené seznamy naznačují, že počet lidí, kteří chtějí prodávat ve srovnání s těmi, kteří chtějí koupit, roste, což znamená, že nabídka převyšuje poptávku.
Tankingové prodeje domů a prudce rostoucí seznamy jsou smrtící kombinací, které mají tendenci vyvíjet tlak na poptávkové ceny, což je přesně to, co se začíná dít v částech Los Angeles, New York City a Fairfield County, Conn. Klesající poptávkové ceny, třetí signál, je známkou toho, že vyjednávací síla se přesouvá z prodejců na kupující, kteří z nich mohou odkládat nákupy, pokud očekávají, že ceny budou nadále klesat.
Větší vyjednávací síla pro kupující v kombinaci s vyššími výpisy snižuje množství nabídkových válek, což je čtvrtý hlavní varovný signál. Počet realitních agentů Redfin v USA, kteří měli více nabídek na domácnosti, se zhroutil ze 60% v dubnu 2018 na pouhých 15% v dubnu 2019. S kupujícími, kteří se již nesnažili překonávat, jsou prodejci nuceni konkurovat tím, že upustí žádat ceny dále.
Konečně, větší počet zakoupených domů se provádí pomocí hypoték, jejichž standardy upisování klesly na nebezpečné minima. Standardy skutečně klesly na minima podobná těm, které existovaly v období rozkvětu bubliny na bydlení v letech 2005 až 2007. Podle zprávy by bylo odepřeno až 3, 3 milionu hypoték vzniklých mezi lety 2014 a 2018, pokud by normy neklesly tak nízko. Městským institutem citovaným Barronem.
Dívat se dopředu
Vzhledem k varovným signálům, že trh s bydlením bliká, je pravděpodobné, že se v letošním roce překoná výkonnost mnoha domů v domácnosti. Lennar, který je meziročně o 34%, DR Horton o 32%, a PulteGroup a Taylor Morrison o 27%, by mohli vidět velké ztráty, pokud budou současné trendy pokračovat.
