Investoři, kteří letos utrpěli velké ztráty, například během říjnového výprodeje, mohou být do konce roku 2018 zapojeni do prodeje daňových ztrát, které se také nazývá výběr daňových ztrát, podle Savity Subramanian, vedoucí americké kapitálové a kvantitativní strategie ve společnosti Bank of America Merrill Lynch.
„V roce, který se vyznačuje volatilitou a obratem, může být dalším katalyzátorem výběr daňových ztrát, “ napsal analytik v nedávné poznámce klientům, jak uvedl CNBC. Výzkum společnosti BAML sahající až do roku 1986 naznačuje, že určité vyřazené zásoby zralé na sklizeň daňových ztrát dosáhly průměrného zisku 5, 1% během tří měsíců po termínu 31. října, což je lepší než průměrný zisk 3, 7% pro index S&P 500 (SPX) jako celek.
Těchto šest akcií s velkými emisemi je to, co Subramanian nazývá kandidáty na daňovou ztrátu nebo TLC, které se pravděpodobně na základě analýzy BAML vrátí: AT&T Inc. (T), BlackRock Inc. (BLK), 3M Co. (MMM), Facebook Inc (FB), Wells Fargo & Co. (WFC) a Goldman Sachs Group Inc. (GS). Společnost BAML prověřovala zásoby S&P 500, které byly meziročně sníženy nejméně o 10% (YTD) do 31. října, přesto však měla od svých analytiků ratingy „koupit“. Níže uvedená tabulka ukazuje nedávný pokles cen těchto akcií z YTD.
| Skladem | YTD 10/31 Pokles | YTD 11/16 Pokles |
| 3M | (17, 6%) | (9, 5%) |
| AT&T | (16, 4%) | (17, 5%) |
| Černý kámen | (18, 5%) | (18, 6%) |
| (14, 0%) | (20, 9%) | |
| Goldman Sachs | (10, 7%) | (20, 0%) |
| Wells Fargo | (10, 4%) | (10, 2%) |
Význam pro investory
Zatímco jednotliví investoři musí do 31. prosince sklízet daňové ztráty za rok 2018, vzájemné fondy čelily lhůtě 31. října. Prodej daňové ztráty zahrnuje generování realizovaných ztrát ze ztrát akcií k vyrovnání realizovaných zisků u výherců, a tedy snížení čistého kapitálového výnosu, a související daňová povinnost z kapitálových výnosů vykázaná za rok 2018. Tato vlna prodeje obvykle vytváří další tlak na ceny těchto akcií. Analýza společnosti BAML však naznačuje, že další pokles cen vyvolaný výběrem daní by mohl vyvolat následný těžký nákup obchodníky s výhodnými smlouvami.
Od roku 2000 do roku 2012 kandidáti na daňové ztráty nebo TLC překonali trh každý rok kromě roku 2007 po dobu tří měsíců od listopadu do ledna. Rovněž překonaly výsledky v letech 2016 a 2017. Nedostatečné plnění strategie v letech 2013 až 2015 přičítá BAML vlivu makro událostí na konci těchto let, jako je odstavení federální vlády USA, kroky OPEC ohledně cen ropy a politika federálních rezerv. oznámení. I když to představuje 78% úspěšnost za posledních 18 let, BAML naznačuje, že od roku 1986 dosahuje 69% úspěšnost.
"V roce, který se vyznačuje volatilitou a obraty, může být dalším katalyzátorem výběr daňových ztrát." —Savita Subramanian, vedoucí americké kapitálové a kvantitativní strategie, Bank of America Merrill Lynch
Subramanian poznamenává, že obchodní strategie TLC přinesla nejvyšší střední měsíční výnosy v listopadu a lednu, v měsících, které následují po termínech výběru daní z 31. října pro podílové fondy a 31. prosince u většiny ostatních investorů. Dodává však, že S&P 500 má tendenci v prosinci zaostávat, což je v průměru „sezónně silné“.
V říjnu Morgan Stanley vytvořil seznam 118 akcií, které podle své vlastní screeningové metodiky byly hlavními kandidáty na prodej těžké daňové ztráty, jak je podrobně uvedeno v jiném článku Investopedia. Přestože BAML hledal takové zásoby, které by se mohly vzpamatovat, obrazovky Morgan Stanleyho byly zaměřeny na nalezení zásob, u nichž je pravděpodobné, že budou trpět dalším nedostatečným výkonem. Mezi nimi byly BlackRock, The Kraft Heinz Co. (KHC), Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), Halliburton Co. (HAL), MGM Resorts International (MGM) a Nutrisystem Inc. (NTRI).
Morgan Stanley založil svoji analýzu na cenách od 28. září. Od tohoto data do 16. listopadu je Nutrisystem zlomkově vzestupný, Goodyear je o 4%, Kraft Heinz a MGM Resorts jsou o 5%, BlackRock je o 13%, a Halliburton ztratil 20%. S&P 500 se ve stejném období snížil o 6%.
Dívat se dopředu
Jak ukazuje výše uvedený příběh, znalecký názor lze rozdělit o budoucím směřování kandidátů na prodej s daňovými ztrátami, přičemž Morgan Stanley vidí před BlackRockem další nedostatečné výkony, zatímco BAML soudí, že je připravený na oživení. Jak ukazuje tabulka, zdá se, že pouze 3M je dosud uprostřed takového oživení, zatímco Facebook a Goldman utrpěly další výrazný pokles. Je příliš brzy na to říci, že to zneplatňuje model BAML, ale přesto je to nepříznivý začátek.
A konečně, stejně jako v období od roku 2013 do roku 2015, budou makroekonomické síly nakonec hrát velkou roli při určování směru těchto populací. V letošním roce jsou klíčové záležitosti k obavám obchodní konflikty, obavy z zpomalení hospodářského růstu, inflace a zvyšování úrokových sazeb.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Profily společnosti
Kolaps Lehman Brothers: Případová studie
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Můžete vydělat peníze na skladech?
Nástroje pro základní analýzu
Porozumění hodnocení nákupu, prodeje a držení analytiků akcií
Nejlepší zásoby
11 oblíbených akcií pro rok 2019: Bank of America
Investice Essentials
Investiční strategie, které se naučíte před obchodováním
Makroekonomie
Hlavní hráči finanční krize v roce 2008: Kde jsou teď?
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice podílového fondu Podílový fond je druh investičního nástroje sestávajícího z portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, na které dohlíží profesionální správce peněz. více Zajišťovací fond Zajišťovací fond je agresivně spravované portfolio investic, které využívá pákové, dlouhé, krátké a derivátové pozice. více Krátkodobý zisk Krátkodobý zisk je kapitálový zisk realizovaný prodejem nebo výměnou kapitálového aktiva, které bylo drženo přesně jeden rok nebo méně. more Large Cap (Big Cap) Large Cap (Big Cap) označuje společnost s tržní kapitalizací vyšší než 10 miliard USD. více Krátkodobé investice Krátkodobé investice jsou likvidní aktiva navržená tak, aby poskytovala bezpečný přístav pro hotovost, zatímco očekává budoucí nasazení do příležitostí s vyšší návratností. více Krátkodobý termín Krátkodobý znamená držet aktivum na krátkou dobu nebo se jedná o aktivum, u kterého se v příštím roce očekává přeměna na hotovost. více