Podle Goldman Sachs a UBS je v roce 2019 připraveno na oživení „Goldilocks“ sedm energetických zásob v jednom konkrétním odvětví, ropovody. Byly zmláceny klesajícími cenami ropy za poslední rok. „Dnes to ale vidíme jako prostředí Goldilocks, kde je dostatečný růst nad průměrné příjmy pro příštích několik let, “ říká analytik UBS Shneur Gershuni, podle společnosti Barron. Gershuni poznamenává, že zatímco fundamenty dosáhly inflexního bodu, společnosti jsou také umístěny tak, aby generovaly dostatek peněz k urychlení distribuce a zpětného odkupu.
Akcie, o nichž Goldman Sachs tvrdí, že mohou v příštím roce dosáhnout průměrných výnosů 33%, zahrnují: Kinder Morgan (KMI), Cheniere Energy (LNG), Plains All American Pipeline LP (PAA), Energy Transfer LP (ET) a Targa Resources (TRGP)). UBS má také rád Williams Companies (WMB) a Western Gas Partners LP (WES).
Co to pro investory znamená
Zatímco zásoby energie nedosáhly širšího indexu S&P 500 ještě další rok v roce 2018, který byl snížen o protiváhu, včetně obav z nadměrných dodávek, geopolitických rizik a nestability cen ropy, někteří býci vidí vězení jako příležitost ke koupi těchto ropovodů v ponoru.
UBS považuje nižší kapitálové výdaje, které se podle prognózy v roce 2019 sníží, protože napomáhají obratu v tomto odvětví. Základy by se měly i nadále zlepšovat, protože podle Gershuni přichází online více potrubí a dalších projektů vytvářejících peníze, čímž se zvyšují volné peněžní toky a Ebitda.
Analytik Goldman Sachs Michael Lapidis zopakoval pozitivní sentiment v poznámce klientům a zdůraznil trendy podporující zlepšování volných peněžních toků pro energetické společnosti. Zejména očekává, že výrobci potrubí budou profitovat z rozšíření vývozních terminálů a zpracovatelských závodů podél pobřeží Mexického zálivu. Goldman poznamenává, že několik společností by mělo těžit z rostoucího vývozu kapalin zemního plynu a souvisejících produktů. Rozdíl v ceně ropy West Texas Intermediate, produkované na domácím trhu, a ropy Brent, produkované v zahraničí, znamená, že „budou existovat příležitosti exportovat ropu, aby se zachytilo široké rozpětí“, uvádí Goldman podle Barrona.
Lapidis má rád široký sortiment ropovodů, včetně: Kinder Morgan, přední integrované střední společnosti a upgradovaných akcií Master Plain All American Pipeline na nákup. Mezi další špičkové nabídky společnosti Goldman patří exportní terminál na vývoz zkapalněného zemního plynu Cheniere, dále výrobci velkých capů Energy Transfer a Targa Resources.
Dívat se dopředu
Kromě pozitivních faktorů existuje riziko, že zásoby energie mohou utrpět více, pokud ceny ropy klesnou příliš daleko a zásoby zůstanou nafouknuté. Mezitím zpomalení globálního ekonomického růstu, zpomalení výdělků, makroekonomická nejistota a větší geopolitická nestabilita ohrožují trhy s energií obecně a mohly by omezit poptávku. "Můžeme křičet do větru, jak se tentokrát liší." V krátkodobém horizontu však dominují makro titulky, “napsal Gershuni. Ačkoli investoři mohou profitovat z dlouhodobějšího oživení, úplné foukané zotavení může být daleko.
