Index S&P 500 vykázal nejvyšší návratnost vlastního kapitálu (ROE) za téměř dvě desetiletí a možná dosáhl vrcholu spolu s býčím trhem. Abychom to vyřešili, Goldman Sachs provedl screening 50 ks akcií, o nichž firma tvrdí, že mohou stále vést trh tím, že v příštím roce zveřejní nejrychlejší růst ROE. „Košík překonal S&P 500 o 5 pb YTD, což je v souladu s ostatními růstovými tématy, “ říká Goldman a dodává: „Očekává se, že se střední hodnota akcií v seznamu v příštích 12 měsících zlepší o 16% na 19%.“ Košík vyniká zvláště dobře, když je růst omezený, uvedla firma.
8 zásob s vynikajícím růstem ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% společnosti Estee Lauder; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% finanční obezřetnost; 28% Medan S&P 500 Company; -4%
Goldman's Top ROE Picks
Zatímco se očekává, že střední společnost S&P 500 zaznamená růst ROE v záporných 4% během následujících 12 měsíců, u některých společností v Goldmanově sektoru neutrálním koši se předpokládá růst kolem 50%. Tato skupina výherců zahrnuje společnost TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) a Prudential Financial (PRU). (viz tabulka výše).
Například akcie mexického potravinového řetězce Chipotle vzrostly o 102% za 12 měsíců a téměř o 46% YTD ve srovnání s 12, 7% a ziskem S&P 500 v příslušných obdobích 4, 1%. V nedávné poznámce, největší býk Chipotle, Piper Jaffray, stanovil cenový cíl na 725 $ a citoval příležitost na mezinárodních trzích jako klíčovou hnací sílu budoucího růstu za Barrona. Jeho předpověď předpokládá téměř 12% vzhůru oproti současným úrovním.
ROE Zisk pro S&P 500 je nepravděpodobný
Většina akcií v S&P 500 pravděpodobně tyto výnosy nevypíše. Jedním z důvodů je to, že nižší daňové sazby po rozsáhlých sníženích daně z příjmu společností Trump představovaly v uplynulém roce dvě třetiny zlepšení ROE na úrovni indexu na Goldmana. Pokud jde o pokrok, analytici jsou skeptičtí, že trh dokáže udržet své zisky z ROE, a doporučuje, aby se investoři zaměřili na dopad několika klíčových faktorů ROE. Patří sem marže, které analytici předpokládají, že do roku 2020 zůstanou na stejné úrovni, s riziky nakloněnými na druhou stranu. Výsledkem je, že firma upřednostňuje společnosti, které jsou v roce 2019 speciálně vybaveny tak, aby odolaly nákladovým tlakům. “„ Akcie s vysokými a stabilními hrubými maržemi pravděpodobně budou mít větší cenovou sílu a schopnost projít vyššími vstupními náklady a letos překonaly výkonnost (+ 17% vs. + 9%), “napsal Goldman.
Za druhé, Goldman doporučuje investorům věnovat pozornost potenciálnímu poklesu z očekávaného zvýšení sazeb daně z příjmu právnických osob v tomto roce, přičemž komunikační služby jsou obzvláště zranitelné. Dalšími faktory jsou vysoké pákové a výpůjční náklady na Goldmana s tím, že investoři potrestali společnosti za pákové a výpůjční náklady v loňském roce, ale neočekávají, že to bude pokračovat s holubičím Fedem.
Dívat se dopředu
Je důležité si uvědomit, že Goldman říká, že pouze 72% akcií ve vysokém koši ROE překonává výkon. To znamená, že mnoho investorů by si mohlo dobře koupit každou akcii těsně před nákupem.
