Vzhledem k rostoucím ekonomickým nejistotám a nejistotám na akciových trzích v roce 2019 doporučuje Goldman Sachs investorům hledat akcie, které nabízejí určitou míru bezpečnosti. „Nízké počáteční ocenění S&P 500 naznačuje pozitivní skok k rozdělení našich prognóz návratnosti S&P 500 v roce 2019, “ říká nejnovější zpráva Goldmanovy americké Týdenní Kickstartovy zprávy, která zjistila, že forwardový poměr P / E pro index klesl směrem k historickým hodnotám. průměr za poslední rok, jak je podrobně popsáno v předchozím článku Investopedia.
Tady je osm akcií v Goldmanově „marži bezpečnosti“, kromě osmi uvedených v našem prvním článku: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) a Tyson Foods Inc. (TSN). Níže uvedená tabulka nabízí rychlé shrnutí Goldmanových screeningových kroků, které byly podrobněji vysvětleny v našem předchozím článku.
Jak Goldman vybral svou marži bezpečnostních zásob
- Upraveno dopředu P / E o méně než 10% nad desetiletou historickou mediánovou bilancí Silná rozvahaPays dividendLow beta, pod hodnotou S&P 500 medianLow s hedgeovými fondy
Zdroj: Goldman Sachs
Význam pro investory
To, co Goldman nazývá upravené dopředné P / E, bylo vypočteno snížením konsensuálního odhadu EPS v následujících 12 měsících o 10%. To se pokouší napravit možnost, že forwardová ocenění mohou být podhodnocena, pokud jsou založena na příliš optimistických odhadech výdělků. "Toto opatření je obzvláště důležité s ohledem na negativní předběžné oznámení AAPL ve středu uprostřed zpomalení čínské ekonomiky, " uvedla Goldmanova zpráva.
Mezitím si Goldman všiml, že mezi investory probíhá let k „kvalitě“. Nízká volatilita (která souvisí s beta) a silné rozvahy patří mezi „kvalitní“ faktory, které „překonaly výkonnost, protože investoři přiřadili prémii defenzivním charakteristikám“, uvádí se ve zprávě.
Stejně jako u osmi akcií zmíněných v předchozím článku zahrnuje osm výše uvedených akcií řadu různých odvětví: potraviny a další spotřebitelské svorky (Tyson, Sysco, Kroger a Colgate-Palmolive), informační technologie (Citrix), průmyslová odvětví (Illinois) Nástroje), materiály (PG) a rezidenční nemovitosti (AvalonBay).
Společnost Kroger se sídlem v Cincinnati je z hlediska obchodů a příjmů největším potravinovým řetězcem v USA. Kroger porazil odhady analytiků za fiskální čtvrtletí končící v listopadu, třetím čtvrtletí svého současného fiskálního roku. Přestože se zprávy o tom, že prodej stejného obchodu meziročně vzrostly o 1, 6% (meziročně), celkové tržby a výdělky na MarketWatch snížily. Abychom udrželi krok v stále tvrdším konkurenčním prostředí, společnost Kroger snížila ceny v obchodě i online, uvádí stejný článek.
„Přecházíme z tradičního obchodu s potravinami k rostoucí společnosti, “ uvádí prohlášení generálního ředitele Rodney McMullen, jak citoval MarketWatch. Za tímto účelem Kroger navazuje spojenectví, aby zvýšila prodej a prodej online. Například ve vybraných obchodech s drogami Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) nyní existují sekce značky Kroger. Mezitím obchody Kroger prodávají oblečení a jiné nepotravinářské zboží, aby konkurovaly společnosti Walmart Inc. (WMT), a společnost má dohodu s majiteli zaniklé hračky „R“ Us, abychom prodali značkové hračky a další zboží. Kroger má také podíl v britském online obchodě Ocado Group PLC s potravinami.
Dívat se dopředu
„Strategicky doporučujeme investorům zvýšit obranyschopnost portfolia, “ radí také Goldman. „S 3měsíčními americkými pokladničními poukázkami na 2, 4% a de minimis volatilitou nyní představují hotovost konkurenční aktivum, “ dodávají.
Pokud jde o výše uvedené „bezpečnostní rozpětí“, pokles celkového ekonomického růstu bude pro všechny negativní. Navíc, pokud by akciový trh nadále klesal, a to i v případě, že nedojde k recesi, jsou nízké zásoby beta stále náchylné k poklesu, i když v menší míře než trh jako celek. Pokud jde o společnost Kroger, je třeba zjistit, zda výše uvedené iniciativy přinesou ovoce a zvrátí její klesající vyhlídky.
