Zprávy společností JPMorgan a Deloitte předpokládají rázné akce v oblasti fúzí a akvizic v roce 2019, což investorům umožní dosáhnout značných zisků, pokud správně identifikují cíle převzetí. „Očekává se, že aktivity fúzí a akvizic zůstanou silné, “ tvrdí JPMorgan. „Zatímco mnoho z účinků daňové reformy a repatriované hotovosti bylo v roce 2018 použito pro zpětné odkupy a dividendy, předpokládá se, že správní rady také rozdělí další peníze na růst založený na akvizicích, “ dodává jejich zpráva.
Akciové analytici se domnívají, že tyto čtyři společnosti jsou pravděpodobně akvizičními cíli podle CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK) a Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Mezitím společnost Genetic Engineering & Biotech News jmenovala 10 kandidátů na převzetí v oblasti biofarma, včetně těchto čtyř: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN) a BioMarin Pharmaceutical inc. (BMRN).
8 možných cílů M&A
(Tržní kapitalizace)
- XPO Logistics, 6, 7 miliardy USDQ2 Holdings, 3, 0 miliardy USDMitek Systems, 0, 5 miliardy USDJagged Peak Energy, 2, 3 miliardy dolarůGilead, 85, 9 miliardy dolarůAlexe, 31, 6 miliardy dolarůAmarin, 6, 4 miliardy dolarůBioMarin, 16, 5 miliardy USD
Význam pro investory
"V roce 2018 tvořily obchody s více než 10 miliardami USD pouze 6% z počtu ohlášených obchodů s více než 1 miliardou dolarů. Předpokládáme, že činnost v obchodech s 1 miliardou - 10 miliard USD bude i nadále robustní a bude pohánět trh M&A, " poznamenává JPMorgan.
Podle Deloitte: „Respondenti z větších fondů soukromého kapitálu jsou téměř jednohlasní v očekávání dalších obchodů v roce 2019, protože 94% respondentů ve fondech větších než 5 miliard USD očekává nárůst ve srovnání s loňským rokem. Je zajímavé, že neexistuje stejná korelace mezi společnostmi: pouze 65% respondentů v největších společnostech (roční obrat 5 miliard USD nebo více) zrychluje tok obchodů v příštích 12 měsících. “
Deloitte však také uvedl: „Téměř třetina firemních respondentů zaznamenala výrazný nárůst transakčních aktivit - nárůst zhruba o čtvrt roku dříve; 29 procent respondentů soukromého kapitálu očekává nárůst, a to o 19 procent před rokem.“
Jagged Peak provádí průzkum ropy a zemního plynu v povodí Delaware v západním Texasu a jižním Novém Mexiku. Soukromý kapitálový fond Quantum Energy Partners má 69% vlastnický podíl. Díky „příznivé výměře“ a „20% ročnímu růstu vedoucímu k FCF do poloviny roku 2020 nebo dříve“ z něj činí „atraktivní kandidát na převzetí“, jak uvádí SunTrust, jak uvedla CNBC.
BioMarin je kandidátem na výkup od roku 2013, podle Genetic Engineering & Biotech News. Má silnou řadu léků, které se blíží schválení, se zaměřením na „léčiva pro vzácná onemocnění“ u vzácných onemocnění ignorovaných většími konkurenty. „Jedná se o relativně nízkorizikovou akvizici pro firmu Big Pharma, která chce přidat do své nabídky léků a odrazit pokles výnosů souvisejících s vypršením patentů a konkurencí, “ za sloupec MarketWatch.
Alexion se také zaměřuje na vzácná onemocnění, a proto je BioMarin může získat, na hledání Alpha. Ve stejném sloupci se uvádí, že Bernstein vidí Amgen Inc. (AMGN) jako možného kupce, který se snaží kontrolovat náklady na výzkum a vývoj a zároveň posilovat svůj vlastní drogový kanál.
Amarin byl podporován řadou pozitivních zpráv o jeho léčivu Vascepa, derivátu rybího oleje, který může nabídnout průlom v léčbě a prevenci kardiovaskulárních chorob. Jeho skromný tržní strop z něj činí cenově dostupný cíl pro společnost Big Pharma.
Dívat se dopředu
Investice na základě spekulací o převzetí mohou být riskantní, zejména pokud se zhorší fundamenty společnosti. Mnoho malých biotechnologických podniků je navíc rizikových podniků, vzhledem k velkým výdajům na výzkum a vývoj a letým, neúspěšným způsobem, ke komerčním účelům.
