Co je AAA?
AAA je nejvyšší možný rating, který může být přidělen dluhopisům emitenta kteroukoli z hlavních ratingových agentur. Dluhopisy s ratingem AAA se mohou pochlubit vysokým stupněm úvěruschopnosti, protože jejich emitenti jsou obecně snadno schopni splnit své finanční závazky a v důsledku toho jsou vystaveni nižšímu riziku selhání. Agentury Standard & Poor's (S&P) a Fitch Ratings označují ratingové agentury písmena „AAA“ pro identifikaci dluhopisů s nejvyšší úvěrovou kvalitou, zatímco Moody's používá podobný „Aaa“ k označení nejvyššího ratingu dluhopisů.
Rozpad AAA
Pojem „selhání“ se týká emitenta dluhopisů, který neprovedl částku jistiny a / nebo úrokovou platbu splatnou investorovi. Vzhledem k tomu, že dluhopisy s ratingem AAA jsou vnímány jako nejmenší riziko selhání, mají tyto nástroje tendenci nabízet investorům nejnižší výnosy mezi dluhopisy s podobnými daty splatnosti.
Globální úvěrová krize v roce 2008 vedla k tomu, že řada společností ztratila rating AAA, zejména General Electric. Do poloviny roku 2009, jen čtyři společnosti v S&P 500, měly prestižní rating AAA. A jak v roce 2017, pouze dvě společnosti držely rating AAA.
Klíč s sebou
- Nejvyšším možným ratingem, kterého může dluhopis dosáhnout, je AAA, která uděluje pouze ty dluhopisy, které vykazují nejvyšší úroveň bonity.
- Tento AAA rating je poskytován Fitch Ratings a Standard & Poor's, zatímco S&P), zatímco Moody's používá podobné označení „Aaa“ pro označení nejvyššího ratingu dluhopisů.
- Dluhopisy, které získají rating AAA, jsou považovány za méně pravděpodobné, že selže, a proto nemají problém najít investory ochotné půjčit své peníze na tyto nabídky.
- Dluhopisy s ratingem AAA často dávají vydávajícím konkurenčním výhodám nad společnostmi s lepším ratingem, protože bývalá skupina může získané peníze použít pro úsilí o obchodní expanzi.
Jak vysoký úvěrový rating pomáhá podnikání
Vysoký úvěrový rating snižuje náklady na půjčky emitenta. Proto je logické, že společnosti s vysokými ratingy mají lepší pozici, aby si mohly půjčit velké částky peněz než nástroje s pevným výnosem s nižšími ratingy. Nízké náklady na půjčky poskytují firmám podstatnou konkurenční výhodu tím, že jim umožňují snadný přístup k úvěrům potřebným k růstu jejich podniků. Podnik může například využít příchozí prostředky z nové emise dluhopisů k uvedení nové produktové řady, založení obchodu v novém umístění nebo získání konkurenta. Všechny tyto iniciativy mohou společnosti pomoci zvýšit její podíl na trhu a prosperovat po dlouhé trase.
Faktoring v zajištěných a nezajištěných dluhopisech
Emitenti mohou prodávat zajištěné i nezajištěné dluhopisy. Každý typ dluhopisů s sebou nese jiný rizikový profil. Zajištěný dluhopis znamená, že určité aktivum je zastaveno jako zajištění dluhopisu a věřitel má nárok na aktivum, pokud emitent selže. Zajištěné dluhopisy mohou být zajištěny hmotnými předměty, jako je zařízení, strojní zařízení nebo nemovitost. Zabezpečené zajištěné nabídky mohou mít vyšší rating než nezajištěné dluhopisy prodávané stejným emitentem. Naopak nezajištěné dluhopisy jsou jednoduše podloženy slibovanou schopností emitenta platit, proto se rating těchto nástrojů silně spoléhá na zdroje příjmu emitenta.
Rozdíly mezi výnosy a dluhopisy obecného závazku (GO)
Městské dluhopisy mohou být vydávány buď jako výnosové dluhopisy, nebo jako obligace obecného závazku - přičemž každý typ závisí na různých zdrojích příjmů. Dluhopisy z příjmů jsou například vypláceny pomocí poplatků a jiných specifických zdrojů vytvářejících příjmy, jako jsou městské bazény a sportovní místa. Na druhé straně dluhopisy obecného závazku jsou podporovány schopností emitenta získávat kapitál vybíráním daní. Je zřejmé, že státní dluhopisy spoléhají na státní daně z příjmu, zatímco místní školské obvody závisí na daních z majetku.
