Obchodování po hodinách je definováno jako výměna cenných papírů mimo určené burzovní pravidelné obchodní hodiny (obvykle od 9:30 do 16:00 východní). Obchodování po hodinách se děje prostřednictvím elektronické komunikační sítě (ECN), což je v podstatě rozhraní, které umožňuje kupujícím a prodávajícím porovnávat své objednávky na nákup a prodej cenných papírů, i když pravidelná výměna, prostřednictvím které jsou obchody s cennými papíry uzavřeny na večer.
Ačkoli existuje mnoho výhod obchodování po hodinách, jednou z jeho nevýhod je to, že obvykle pracuje s výrazně menším objemem než tradiční burzovní obchodní den. Právě kvůli nízkým objemům, s nimiž se obvykle obchoduje v systémech pro obchodování po hodině, se mohou nabídky po hodinách a poptávky po určitých cenných papírech značně oddělit.
To se může jevit jako obtížné pochopení, ale ve skutečnosti je to celkem jednoduché. Připomeňme, že s cennými papíry se obchoduje prostřednictvím burz vytvořením shody mezi kupujícími a prodejci. Například „nabídka“ pro akcie, které vidíte, je skutečně jen poslední cenou, za kterou byl obchod úspěšně dokončen. Také si pamatujte, že „nabídkou“ na cenný papír je objednávka s nejvyšší cenou, která dosud nebyla vyplněna, a „žádat“ o cenný papír je objednávka na prodej za nejnižší cenu, která dosud nebyla vyplněna.
Aby se sladily hordy objednávek na nákup a prodej, burzy začínají nejvyšší nabídkou (objednávka na nákup) a pokuste se ji porovnat s nejnižší poptávkou (objednávka na prodej). Vzhledem k tomu, že v obchodním dni jsou v systému obvykle tisíce nabídek a žádostí o objednávky, je obvykle velmi dobré, že nebude existovat malý rozdíl mezi oddělením nejvyšší nabídky od nejnižší objednávky. Jakmile však obchodní den skončí a začne obchodování po hodinách, drasticky méně účastníků zadá nabídku a požádá o zabezpečení do systému. Kvůli tomuto nedostatku objemu objednávek existuje mnohem větší šance, že mezi kotovanou nabídkou bude existovat velký rozdíl v hodnotě dolaru a vyžádat si hodnoty pro konkrétní jistotu.
Pokud má akcie značný rozdíl mezi nabídkou a poptávkou po hodině, obvykle to znamená, že dochází k malému (pokud vůbec) obchodování po hodinách a obvykle to neznamená, že došlo k velké změně tržní hodnoty cenného papíru..
Chcete-li se dozvědět více o mechanice obchodování s cennými papíry, podívejte se na „Základy obchodování s akciemi: Poznejte své objednávky“.
