Pokud čtete příspěvky ze všech hvězdných grafů až pozdě, pravděpodobně jste si všimli mnoha příspěvků o oblastech trhu, které vykazují relativní sílu, jako je technologie a diskreční právo spotřebitelů. Avšak jedním odvětvím, které nezajímá tolik pozornosti, jsou letecké společnosti. Důvod je jednoduchý: průměr Dow Jones Transport Average ($ DJT) sedí zhruba 3% z maxim všech dob v silném vzestupném trendu, ale letecké společnosti se i nadále snaží získat jakoukoli nadmořskou výšku, zatímco sedí absolutně na 52týdenních minimách základ a shazovat na relativním základě.
Níže uvedený graf je denní graf indexu NYSE Arca Airlines ($ XAL). Za posledních 1, 5 roku index neproběhl absolutně žádným pokrokem a pokračuje v sekání mezi 103 a 124. Tento graf je ten, který jsme zařadili do kategorie „hot mess“ a vyhnuli se mu. I když v indexu mohou existovat příležitosti v jednotlivých zásobách nebo příležitost pro obchodníky na dálku v indexu, na trzích, jako je tento, se často vyskytují obrovské příležitosti, které prostě nejsou trendy.
S tím bylo řečeno, že mapy, o kterých si myslím, že mluví o leteckých společnostech, jsou relativní.
Níže je graf leteckého indexu vs. průměr dopravy Dow Jones, který ukazuje masivní vrchol, který tento poměr za poslední čtyři roky dosáhl. Ceny se v dubnu rozhodně propadly pod minima lomu 2015–2016 a rychle zrychlily směrem dolů, nyní se blíží téměř čtyřletým minimům. I když tento krok může být krátkodobě prodloužen, nejedná se o dlouhodobý vzorec, který chceme kupovat. Jedním z principů technické analýzy je to, že v pohybu cen je symetrie, což by naznačovalo, že se jedná o začátek víceletého sestupného trendu s cenovým cílem přibližně 32% pod dubnovou úrovní členění, s několika úrovněmi potenciální podpory podél cesty.
Kromě toho se index leteckých společností vs. S&P 500 v květnu zhroutil na 4, 5leté minima a vypadá zranitelný vůči podobnému poklesu délky a velikosti. Měřený pohyb tohoto symetrického trojúhelníku klesl poblíž minima 2011–2012, což představuje téměř 35% pokles z úrovně cen v květnu níže. Stejně jako výše uvedený vzor je to začátek dlouhodobého sestupného trendu, který nechceme mít na delší straně.
Sečteno a podtrženo
Absolutně se zdá, že v leteckém indexu je jen velmi malá hrana, dokud se tento rozsah 103 až 124 nerozhoduje rozhodně. I když existuje několik dlouhých a krátkých příležitostí, které vypadají atraktivně v jednotlivých jménech, je důležité vzít v úvahu relativní výkonnost odvětví, aby se určily náklady na příležitost při obchodování.
Jak nyní, váha důkazů naznačuje, že tato skupina zásob pravděpodobně překoná průměrný průměr přepravy Dow Jones a širší trh. V důsledku toho se chceme i nadále zaměřovat na odvětví, která vytvářejí nová maxima, abychom vyjádřili naši býčí tezi v akciích. Když se změní váha důkazů, rádi změníme názor, ale prozatím to vypadá, že existují lepší místa.
