Trh se pohybuje
Obchodníci a analytici by označili ostrý pokles zásob, který jsme viděli tento týden, za „padající nůž“. Použití této fráze je často doprovázeno varováním, že se takové nože nesnaží chytit nákupem uprostřed pádu. Otázkou pak je, kdy by bylo vhodné koupit? I když na tuto otázku neexistuje nejlepší odpověď, mnoho obchodníků čeká na známky možného oživení a zotavení. Zatím jsme neviděli mnoho jasných znamení.
Páteční pokračující pád na globálních akciových trzích byl poháněn čtvrtečními novinkami prezidenta Trumpa, že od 1. září bude přidáno 10% clo na 300 miliard dolarů zboží pocházejícího z Číny do USA, ačkoli Trump později změnil tón tím, že řekl, že bude neprovedla tyto tarify, pokud Čína zvýšila nákupy amerických zemědělských produktů, došlo k poškození. Jak se dalo očekávat, Čína se v pátek ráno vystřelila a řekla, že není pochyb, že bude muset odvetu, pokud budou zavedeny další tarify.
Tento silný tlak na akcie přichází v patách oznámení Fedu o úrokové sazbě začátkem týdne, které bylo méně holubičí (a celkově méně podpůrné pro akciový trh), než doufali investoři. To pomohlo prudce snížit zásoby z nových rekordních maxim.
Americká zpráva o pracovních příležitostech za červenec byla zveřejněna v pátek a výsledky byly přibližně podle očekávání. Tato data se však o radarech investorů sotva zaregistrovala, protože se obávala obchodu, globální ekonomiky a Fedu.
Graf S&P 500 (SPX) ukazuje škodu způsobenou skluzem v akciích tento týden, což byl dosud nejhorší týden pro tento index. V pátek index indexoval svůj 50denní klouzavý průměr směrem dolů. Také prudce klesla pod předchozí úroveň podpory kolem 2 960. Zatímco S&P 500 stále obchoduje s prudce vzestupným trendem, spodní hranice trendového kanálu je v současné době kolem 2900 úrovně. Pokud by tato úroveň zůstala, mohli bychom vidět zotavení základního uptrendu.
Výnos státní pokladny nižší než 2% dosahuje nových minim
Přestože Fed byl viděn jako méně než holubičí, když oznámil své rozhodnutí o úrokové sazbě tuto minulou středu, výnosy dluhopisů následně prudce poklesly kvůli obavám, že eskalovaná obchodní válka mezi USA a Čínou by vážně ovlivnila globální a americkou ekonomiku. Tlak na ekonomický růst by zase přiměl Fed k agresivnějšímu snižování úrokových sazeb.
Jak je vidět na grafu, desetiletý výnos státní pokladny ve čtvrtek a pátek klesl výrazně pod 2 000%, což nakonec dosáhlo extrémně nízkých hodnot, které nebyly pozorovány od listopadu 2016. Netřeba dodávat, že sazby jsou v současné době velmi nízké, ale mohly by pokračovat i níže do roku 2016 klesá, pokud se obavy z globálního zpomalení nebo recese ještě zesilují.
