Akcie společnosti Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) se v každodenním obchodování na zpravodajských zprávách objevily, že nový ultrarychlý čip AMD bude v herním osobním počítači Alienware Area 51 společnosti Dell Inc. Čip se nazývá Ryzen Threadripper a přímo konkuruje společnosti Intel.
Skepticismus ohledně AMD
Zpráva ve společnosti Digitimes.com říká, že použití čipu společností Dell by mohlo vést k tomu, že více procesorů bude používat procesor, což by potenciálně zvýšilo příjmy AMD. Ale není zcela jasné, jestli to zvýší zásoby AMD. Akcie se v uplynulém roce více než zdvojnásobily, ale v roce 2000 představují zlomek jejich ceny.
Pojďme se podívat na nejnovější zprávy. Společnost Dell minulý týden uvedla, že bude debutovat ve dvou nových verzích plochy Area 51. Jeden bude používat čip AMD, druhý procesor Intel řady X. Společnost Dell také uvedla, že by to byl exkluzivní, originální výrobní spouštěcí partner pro výrobu počítačů, které jsou předinstalovány pomocí čipu AMD. Po schválení razítkem společnosti Dell budou ostatní výrobci častěji používat čip AMD po skončení období exkluzivity.
Klíčovým faktorem zvyšujícím zásoby AMD může být přesvědčení, že rozšíření používání čipů AMD by mohlo vést k prudkému nárůstu prodeje. Varovným signálem je však to, že se zdá, že analytici tento růst faktorem alespoň dosud neovlivňují. Odhady příjmů pro AMD se od začátku května nezvýšily.
Odhady příjmů AMD pro data běžného fiskálního roku podle YCharts
Na povrchu vypadají podíly AMD relativně levně. Prodávají za poměr ceny k prodeji přibližně 2, 2, což je výhodná výhoda ve srovnání s NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
Data AMD PS Ratio (vpřed 1 rok) podle YCharts
Analytici jsou však oprávněně opatrní, protože tok příjmů a míra růstu AMD byly v posledním desetiletí ve srovnání s konkurenty nekonzistentní, což způsobuje nestabilní výkonnost akcií.
Údaje o ročních příjmech AMD odhadované společností YCharts
AMD má také nejhorší hrubé marže ve srovnání se svými vrstevníky, pod 24 procent za posledních dvanáct měsíců, zatímco NVIDIA, Intel a Taiwan Semi jsou v rozmezí 50 až 60 procent.
Data AMD Hrubá zisková marže (TTM) podle YCharts
Nový procesor AMD a jednání se společností Dell jsou jistě pozitivní zprávou. Špatná výkonnost AMD v oblasti hrubých marží a výdělků však do budoucna nepříznivě zasahuje. Kromě toho segment podnikání v oblasti výpočetní techniky a grafiky představuje méně než 50 procent celkového toku příjmů a v roce 2017 by musel dosáhnout tempa růstu téměř 17 procent, aby odpovídal výnosům z podnikové strany podnikání v roce 2016..
To vše přispívá k jedné věci. Rozšířený prodej čipů AMD pro odvětví videoher neznamená, že akcie jsou jistým výhercem.
Michael Kramer je zakladatelem a manažerem portfolia společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že jste se nejprve poradili s kvalifikovaným finančním poradcem nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.
