Co je zkreslení atributů?
Předpojatost atributů je charakteristikou kvantitativních technik nebo modelů pro výběr investičních nástrojů, které mají podobné základní vlastnosti. Většina investičních modelů bude mít sklon k předpojatosti atributů a investoři by si měli být toho vědomi v rámci výběru vyváženého portfolia.
Předpojatost atributů by neměla být zaměňována s předpojatostí atribucí.
Klíč s sebou
- Předpojatost atributů popisuje skutečnost, že cenné papíry, které jsou vybírány pomocí jednoho prediktivního modelu nebo techniky, mají tendenci mít podobné základní charakteristiky.
Pochopení zkreslení atributů
Sklon atributů popisuje skutečnost, že cenné papíry, které jsou vybírány pomocí jednoho prediktivního modelu nebo techniky, mají tendenci mít podobné základní vlastnosti. To má smysl, protože model, který hledá konkrétní sady datových bodů, vrátí pouze investiční nástroje s podobnými parametry.
Předpojatost atributů není ani kladná, ani záporná. Je to prostě vlastnost, která se pravděpodobně stane, pokud modely a techniky nejsou speciálně navrženy tak, aby neobsahovaly. Nebezpečí při výběru portfolia pomocí modelu s předpojatostí atributů spočívá v tom, že portfolio může obsahovat podobné cenné papíry, které mohou zesílit tržní poklesy. Předpojatost atributů vede k nevyváženému portfoliu. Většina investorů dává přednost vyváženému portfoliu, aby se chránila před náhlým nebo extrémním pohybem na trhu.
Jedním ze způsobů, jak opravit zkreslení atributů a vybrat vyvážené portfolio, je jednoduše použít několik různých modelů k výběru cenných papírů a použít různé parametry pro každý model. Každý model může mít předpojatost atributů, ale protože investor vyvážil parametry různých modelů, bude portfolio vyváženo, i když každá menší podmnožina cenných papírů není.
Příklad zkreslení atributů
Řekněme, že jste investor, který chce vybudovat portfolio akcií, které zvyšují své výnosy o 20% + ročně a s rostoucími příjmy. Přidáte také technické faktory, které najdou zásoby, které mají také silný nedávný výkon. Nastavením těchto parametrů můžete vystavit své portfolio koncentraci na akcie, které se chovají podobně. Možná je vaše portfolio těžké v oblastech růstu, jako je Diskreční technologie a Technologie. Pokud tyto sektory čelí rotaci z růstu, mohli byste být zasaženi prudkými ztrátami kvůli nadměrné koncentraci.
Závislost na atributech a zkreslení na straně autora
Zatímco předpojatost atributů se týká předpojatosti v metodice výběru finančních nástrojů do portfolia, předpojatost v autodatribuce se týká předpojatosti, kterou může mít osoba, což ji přiměje k domněnce, že úspěch, který má v podnikání, výběru investic nebo jiných finančních situacích, je kvůli jejich vlastním osobním vlastnostem. Sebepřiřazení je jev, ve kterém člověk ignoruje roli štěstí nebo vnějších sil ve svém vlastním úspěchu a připisuje úspěch svým silným stránkám a práci.
Předpojatost atributů je neutrální koncept a používá se jako deskriptor k poskytnutí informace o tom, jak byla vybrána skupina cenných papírů. Pokud zkreslení atributů způsobuje problémy s portfoliem, pochopení, že existuje, umožňuje tyto problémy opravit. Naproti tomu zaujatost v souvislosti se sebepřiřazením je negativním jevem, který může vést k nedostatkům v dovednostech v krátkodobém horizontu a dlouhodobým selháním u osoby, která má předsudky v přiřazování. Je ze své podstaty negativní a je třeba ji napravit, pokud si chce osoba zachovat úspěch v investování, řízení nebo jiné činnosti v podnikání nebo financích.
