Investiční bankovnictví je zaměřeno na hodnocení hodnoty společností, a to za účelem vytvoření kapitálu pro financování podniků, usnadnění fúzí a akvizic (fúzí a akvizic), jako jsou výkupy s využitím pákového efektu (LBO), restrukturalizace nebo reorganizace společností nebo investice. Z tohoto důvodu je finanční modelování pro odborníky v oblasti investičního bankovnictví důležitou dovedností.
Finanční modelování
Cílem provádění finančního modelování je vytvoření matematického modelu, který odráží historickou, současnou nebo plánovanou hodnotu nebo finanční výkonnost společnosti, akcie, projektu, investice nebo jakéhokoli finančního aktiva. Finanční modely se používají k výpočtu dopadu různých proměnných, jako jsou úrokové sazby nebo míry růstu společnosti, na hodnotu aktiva.
Finanční model se může pohybovat od jednoduchého výpočtu nebo vzorce po komplexní řadu výpočtů. Jako finanční model lze použít prakticky jakýkoli matematický vzorec, který se používá pro výpočet nebo odhad hodnoty související s podnikovými financemi. K běžně používaným finančním modelům v oblasti investičního bankovnictví patří modelování účetních výkazů, analýza diskontovaných peněžních toků (DCF), accretion / dilution modeling pro fúze nebo akvizice a různé výpočty a odhady podnikových hodnot.
- Kurzy ve finančním modelování jsou často vyhledávány těmi, kteří se zaměřují na kariéru v investičním bankovnictví, ale mohou také poskytnout užitečné celoživotní vzdělávání lidem, kteří již v oboru pracují. Vzhledem k tomu, že oblast finančního modelování zahrnuje širokou škálu nástrojů a technik modelování, potenciálně nabízí mnoho let trvající školení. Například analytik investičního bankovnictví, který se již několik let primárně zabývá analýzou vlastního kapitálu DCF, může využít studijních materiálů, které představují metodiku pro modelování akrečních / dilučních struktur před přechodem na zpracování fúzí a akvizic.
K dispozici jsou jak živé výukové kurzy, tak online samostudium. Online programy jsou výrazně levnější a umožňují studentům zpracovat si materiál materiálem vlastním tempem.
Prémiový balíček Wall Street Prep
Balíček Wall Street Prep Premium je navržen tak, aby napodoboval skutečné zkušenosti finančního analytika a silně se spoléhá na prezentace případových studií ve skutečném světě. Tento kurz se používá pro interní školení v prestižních investičních bankách a materiál kurzu je napsán skupinou seniorských investičních bankéřů z firem, jako je JPMorgan Chase a Credit Suisse. Poskytuje školení v oblasti modelování základních finančních výkazů a učí studenty, jak konstruovat modely projekce finančních výkazů v aplikaci Microsoft Excel, včetně analýzy citlivosti a osvědčených postupů v oboru. Kurz má modul zcela věnovaný analýze DCF, včetně výpočtu váženého průměru nákladů na kapitál (WACC), terminálních hodnot a nevyváženého a neomezeného volného cash flow (FCF). Mezi další témata patří výpočet hodnot opcí a konvertibilní cenné papíry.
Sekce M&A se zabývá posouzením nárůstu nebo rozmělnění v obchodech s akciemi, účetnictvím nákupů a alokací kupních cen, běžnými procesy na straně nákupu a prodeje a úpravami nehmotných aktiv, jako je goodwill. Kurz má samostatný segment týkající se výkupů s využitím pákového efektu, který zahrnuje konstrukci výkupních modelů používaných k ocenění společnosti nebo výpočtu výnosů pro investory. Zahrnuty jsou také různé kapitálové struktury společné pro výkupy, jako jsou dluhopisy, mostní půjčky a vlastní kapitál. Značná pozornost je věnována modelování dluhu LBO, včetně analýzy povinných odpisů, seniorských a podřízených směnek a účinkům preferenčních akcií.
Dva další kursové moduly poskytují důkladnou výuku v oblasti modelování pomocí obchodovatelných a srovnatelných transakcí, včetně výběru nejrelevantnějších násobků pro hodnocení vlastního kapitálu.
Součástí kurzu je bezplatný přístup k programu Boost, doplněk aplikace Excel určený ke zvýšení efektivity finančního modelování a přístup do knihovny šablon Excelu pro vytváření finančních modelů.
Po absolvování studijního programu a absolvování zkoušky získají studenti oficiální certifikaci ve finančním a oceňovacím modelování. Řada investičních bank používá program Wall Street Prep pro své vlastní programy interních finančních analytiků a tuto certifikaci vyžadují.
Rozbití do prémiového balíčku na Wall Street
Prémiový kurz Breaking Into Wall Street (BIWS), který stojí přibližně stejně jako balíček Premium Street Prep Premium (přibližně 499 $ v roce 2015), pokrývá v podstatě stejný materiál jako osnovy příprav na Wall Street Prep, včetně oddílů o analýze DCF, finančních modelování výkazů, fúzí a akvizic a srovnatelných údajů. Kurz se silně opírá o video školení a zahrnuje rozsáhlá cvičení v používání Excelu, porovnání různých ocenění a zkoumání skutečných případových studií M&A obchodů.
Balíček Premium zahrnuje kurzy Excel a základní kurzy finančního modelování bez dalších poplatků.
Mezi kurzem BIWS a přípravou Wall Street Prep však existují určité významné rozdíly. Na rozdíl od přípravného kurzu Wall Street Prep, který sestavuje a zapisuje řada vedoucích investičních bankéřů a generálních ředitelů investičních bankovních společností, jsou kurzy BIWS autorem zcela jednoho bývalého investičního bankéře z UBS. Zatímco program Wall Street Prep je ve skutečnosti používán ve více než 100 investičních bankovních firmách a obchodních školách, kurz BIWS nemá od roku 2015 takové oficiální využití. Kurz BIWS také nenabízí bezplatný doplněk Boost Excel.
Balíček BIWS Premium obsahuje finanční a oceňovací modelovací certifikaci po dokončení programu.
Balíčky Core Street Training Core Package 2-6
Program Wall Street Training nenabízí kurikulum balíčků, které přesně odpovídá programům Premium nabízeným společnostmi Wall Street Prep a BIWS. Nejbližší přiblížení, pokud jde o zahrnutý materiál, je obsaženo v balíčcích 2 až 6 jeho školení Core modulů. Balíček 2 nabízí instrukce v oblasti základního hodnocení a finančního modelování. Balíček 3 poskytuje komplexní pokročilé finanční modelování, které učí studenta, jak připravit integrovaný pětiletý model finančního výkazu, včetně figurování v výplatách dividend a simulace programů zpětného odkupu akcií. Balíček 4 se týká podnikových financí a metodik oceňování, včetně obchodních srovnatelných údajů, ačkoli nenabízí hloubkové pokrytí vyhodnocení srovnatelných transakcí. Balíček 5 se týká modelování fúzí a akvizic a zahrnuje témata, jako je vyhodnocení důsledků sloučení a narůstání fúzí, schopnost platit analýzu a strukturování transakcí fúzí a akvizic. Balíček 6 zahrnuje finanční modelování výkupů s využitím pákového efektu.
Pět modulů stojí dohromady 1 850 $, což je více než trojnásobek nákladů na programy Wall Street Prep nebo BIWS. Jednotlivci, kteří hledají pouze konkrétní výuku v jedné nebo dvou oblastech finančního modelování, však mohou ušetřit peníze zakoupením jednotlivých kurzů, které jsou nabízeny za pouhých 100 USD. Samostatný modul hloubkového základního a pokročilého školení Excelu je nabízen za 500 USD.
Program Wall Street Training nabízí vlastní bezplatná makra určená ke zlepšení funkčnosti aplikace Microsoft Excel, ale postrádají rozsáhlé možnosti doplňku Boost nabízeného společností Wall Street Prep.
Wall Street Training poskytuje finanční a oceňovací certifikaci po dokončení všech jednotlivých modulů finančního modelování.
