Co je pojištění dluhopisů?
Pojištění dluhopisů je druh pojistné smlouvy, kterou vydává emitent dluhopisů a která zaručuje splácení jistiny a veškeré související úrokové platby držitelům dluhopisů v případě prodlení. Emitenti dluhopisů kupují pojištění, aby zvýšili svůj rating, aby snížili výši úroků, které musí zaplatit.
Pojištění dluhopisů je také známé jako pojištění finanční záruky.
Pojištění dluhopisů vysvětleno
Hodnocení dluhového nástroje zohledňuje bonitu emitenta. Za rizikovějšího emitenta se považuje nižší úvěrový rating, a tím vyšší výnos, který investoři očekávají od investování do dluhopisu. Tito emitenti čelí vyšším nákladům na půjčky než společnosti, u nichž se odhaduje, že jsou stabilní a méně rizikové. Aby bylo možné získat příznivější rating a přilákat více investorů do emise dluhopisů, mohou společnosti podstoupit úvěrové posílení.
Zlepšení úvěru je metoda, kterou dlužník používá ke zlepšení svého dluhu nebo úvěruschopnosti, aby získal lepší podmínky pro svůj dluh. Jednou z metod, kterou lze použít k posílení úvěru, je pojištění dluhopisů, které obecně vede k tomu, že rating pojištěného cenného papíru je vyšší z ratingu pojistitele platícího za pojistné plnění a ratingu, který by dluhopis měl bez pojištění, známý také jako podkladový hodnocení. Pojištění dluhopisů je druh pojištění zakoupeného emitentem dluhopisů k zajištění splacení jistiny a všech souvisejících plánovaných plateb úroků držitelům dluhopisů v případě prodlení. Pojišťovna bere riziko emitenta v úvahu při určování pojistného, které by bylo pojistiteli vyplaceno jako náhrada.
Pojišťovny dluhopisů obecně pojišťují pouze cenné papíry, které mají podkladové ratingy v kategorii investičního stupně, s neinvestovanými úvěrovými ratingy v rozsahu od BBB po AAA. Po zakoupení pojištění dluhopisů již nebude použitelný dluhopis emitenta a místo toho bude na dluhopisy použit úvěrový rating pojistitele dluhopisů. Držitelé dluhopisů by se podle návrhu neměli potýkat s přílišným narušením, pokud emitent dluhopisu ve svém portfoliu selže. Pojistitel by měl automaticky převzít odpovědnost a provést jakékoli splátky jistiny a úroků z této emise.
Pojištění dluhopisů se obvykle získává v souvislosti s novou emisí komunálních cenných papírů. Kromě toho lze pojištění dluhopisů použít na dluhopisy v oblasti infrastruktury, jako jsou dluhopisy vydané k financování partnerství veřejného a soukromého sektoru, neregistrovaných veřejných služeb USA a cenných papírů zajištěných aktivy (ABS).
