Co je to Bund?
Bund je dluhový cenný papír vydaný německou federální vládou k financování odchozích výdajů. Bundy jsou draženy pouze s původní splatností 10 a 30 let, přičemž většina z nich spadá do druhé skupiny. Bundy jsou široce považovány za německý ekvivalent amerických státních dluhopisů.
Klíč s sebou
- Bundy jsou dluhové cenné papíry vydané německou vládou za účelem generování příjmů, kterými lze financovat výdaje. Bundy jsou draženy pouze s původní splatností 10 a 30 let. Velká většina bund má trvání 30 let. Bundy mohou být strhávány, pokud jsou jejich platby kupónem odděleny od splátek jejich hlavních splátek a jsou obchodovány samostatně. Evropské investiční banka přijímá dluhopisy jako kolaterál pro úvěrové operace.
Porozumění bundům
Bundy představují dlouhodobé závazky německé federální vlády, které jsou draženy na primárním trhu a obchodovány na sekundárním trhu. Bundy mohou být odizolovány, pokud jsou jejich platby kupónem odděleny od splátek jistiny a jsou obchodovány jednotlivě. Bundy obvykle platí úroky a jistiny jednou ročně a představují důležitý zdroj financování německé vlády.
Charakteristika Bund
Bundy se v zásadě vyznačují tím, že se jedná o nominální dluhopisy s pevnou splatností a pevnou úrokovou sazbou. Všechny německé vládní dluhové nástroje, včetně dluhopisů, jsou vydávány nárokováním do vládního dluhového rejstříku, na rozdíl od výroby papírových certifikátů.
Typická emise bund bude uvádět objem emise, datum splatnosti, kuponovou sazbu, splatné podmínky a použitý standard pro výpočet úroků. Nejmenší nominální hodnota balíčku je 0, 01 € a jeho vykoupení německou vládou lze provést za nominální hodnotu.
Význam svazků
Bundy jsou vysoce likvidní dluhové cenné papíry, které jsou způsobilé k použití jako rezervní fondy pro fondy. Přijaté Evropskou centrální bankou jako kolaterál pro úvěrové operace, jsou balíčky draženy na primárním trhu v objemech přesahujících 1 miliardu EUR. Německá vláda obvykle sleduje nové emise s vyššími objemy tím, že produkuje několik zvýšení, až asi 15 miliard EUR, což pomáhá udržovat vysokou úroveň objemu obchodování s bundami.
Bundy představují asi 50% dluhu německé vlády, což podtrhuje jejich význam ve vládním financování. Vydáváním balíčků a jiných dlouhodobých cenných papírů získávají německé orgány stabilnější zdroj financování, čímž se snižuje potřeba často převádět dluhy.
Bunds, který se kdysi stal specializovaným produktem, se po evropské krizi státních dluhů v roce 2009 stal relativně hlavním proudem.
Odizolování svazků
Začátek v roce 1997, další investiční možnosti byly dostupné, se zavedením stripping. To vedlo k oddělení a obchodování úrokových kupónů na samostatném základě s minimální částkou 50 000 EUR a minimální nominální hodnotou 0, 01 EUR.
Odizolování může provést úvěrová instituce nebo německá finanční agentura - pokud nesou úschovu účtu u bund. Kupónové proužky jsou obvykle kombinovány na základě jejich profilů zralosti a obchodují se pod jednotnými identifikačními čísly zabezpečení. Nelze svazovat proužky pocházející z různých typů svazků.
