Obsah
- Poskytuje Vs. Vypočteno Betas
- Předběžné kroky
- Sečteno a podtrženo
Pro měření rizika konkrétního vlastního kapitálu se mnoho investorů obrací na beta verzi. Přestože je poskytuje spousta finančních stránek, jaká rizika riskujete tím, že použijete jednu z betas poskytnutých externím zdrojem? Beta, které pro vás poskytují online služby, mají neznámé variabilní vstupy, které s největší pravděpodobností nejsou přizpůsobeny vašemu jedinečnému portfoliu. Betas lze vypočítat několika způsoby, protože proměnné pro vstup závisí na vašem časovém horizontu investice, na vašem pohledu na to, co představuje „trh“, a na několika dalších faktorech. To znamená, že přizpůsobená verze je nejlepší.
Naučte se, jak vypočítat svou vlastní beta verzi pomocí aplikace Microsoft Excel, a poskytnout tak míru rizika přizpůsobenou pro vaše individuální portfolio.
Klíč s sebou
- Beta je měřítkem relativního rizika určité akcie pro širší akciový trh. Beta se dívá na korelaci pohybu cen mezi akciemi a indexem S&P 500. Beta lze vypočítat pomocí Excelu, aby se určila rizikovost akcií na vlastní pěst.
Poskytuje Betas Vs. Vypočteno Betas
Začněte tím, že se podíváte na časový rámec vybraný pro výpočet beta. Poskytnuté beta se počítají s časovým rámcem neznámým pro jejich zákazníky. To představuje jedinečný problém pro koncové uživatele, kteří potřebují toto měření k měření rizika portfolia. Dlouhodobí investoři budou určitě chtít odhadnout riziko v delším časovém období než obchodník s pozicemi, který každých několik měsíců obrací své portfolio.
Dalším problémem může být index používaný k výpočtu beta. Většina poskytnutých beta používá americký standard indexu S&P 500. Pokud vaše portfolio obsahuje akcie, které přesahují hranice USA, stejně jako společnost se sídlem a působením v Číně, nemusí být S&P 500 nejlepším měřítkem trhu. Vypočítáním vlastní beta verze se můžete přizpůsobit těmto rozdílům a vytvořit ucelenější pohled na riziko.
Jednou zřetelnou výhodou výpočtu beta sami je schopnost odhadnout spolehlivost beta výpočtem koeficientu určování, nebo jak je lépe známo, r-kvadrát. Jedná se o mocný nástroj, který dokáže určit, jak dobře vaše beta měření měří riziko. Rozsah této statistiky je od nuly k jedné. Čím blíže je hodnota r na druhou, tím spolehlivější je vaše beta.
Dalším neznámým faktorem předem připravených beta je metoda použitá k jejich výpočtu. Existují dva způsoby výpočtu: regrese a model oceňování kapitálových aktiv (CAPM). CAPM se používá častěji v akademických financích; investiční praktici častěji používají regresní techniku. To umožňuje lepší vysvětlení výnosů týkajících se trhu než teoretické vysvětlení celkového výnosu aktiva, které zohledňuje úrokové sazby i tržní výnosy.
Nevyhnutelně existují také nevýhody, když to děláte sami. Hlavním problémem je čas. Výpočet beta verze trvá déle, než když to děláte přes web, ale tentokrát lze výrazně snížit pomocí programů, jako je Microsoft Excel nebo Open Office Calc.
Předběžné kroky a výpočet beta
Jakmile se rozhodnete o časovém rámci, který se přizpůsobí vašemu investičnímu časovému horizontu a zvolí vhodný index, můžete přejít ke sběru dat. Vyhledejte historické ceny každého vlastního kapitálu a vyhledejte příslušné datumové informace odpovídající zvolenému časovému horizontu. Na některých webech budete mít možnost stáhnout informace jako tabulku. Vyberte tuto možnost a tabulku uložte. Totéž proveďte pro vybraný index.
Zkopírujte oba sloupce závěrečných cen do nové tabulky. Měly by být v pořadí od nejnovějších po nejstarší. Abychom získali správný formát pro výpočet, musíme tyto ceny převést na procenta návratnosti pro index i cenu akcií. Chcete-li to provést, vezměte cenu od dnešního dne po odečtení ceny od včerejška a vydělte odpověď cenou včera. Výsledkem je procentuální změna. Níže je uveden příklad, který to ukazuje v Excelu.
Výpočet beta pomocí regrese je jednoduše kovariancí dvou polí děleno rozptylem pole indexu. Vzorec je uveden níže.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Jednou z výhod, o kterých jsme hovořili dříve, je schopnost posoudit spolehlivost vaší beta verze. To se provádí výpočtem druhé mocniny. Odtud zadáme dvě pole obsahující procentuální změny. Níže je tento vzorec v Excelu.
R-kvadrát = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Sečteno a podtrženo
Ačkoli výpočet vašich vlastních beta může být časově náročný ve srovnání s používáním služeb poskytovaných beta, nabízí lepší pohled na rizika prostřednictvím personalizace. Kromě toho můžeme také spočítat spolehlivost tohoto měření rizika vypočítáním jeho r-kvadrátu. Tyto výhody jsou cenným nástrojem investičního arzenálu a měl by je využívat jakýkoli seriózní investor.
