Cena hovoru (známá také jako „cena zpětného odkupu“) je cena, za kterou může emitent vykoupit dluhopis nebo upřednostňovanou akci. Tato cena je stanovena v okamžiku vydání cenného papíru.
Rozdělení ceny hovoru
Řekněme například, že TSJ Sports Conglomerate vydává 100 000 upřednostňovaných akcií s nominální hodnotou 100 $ s rezervou na volání v hodnotě 110 USD. To znamená, že pokud by TSJ využila svého práva volat akcie, cena hovoru by byla 110 $.
Společnost může uplatnit své právo volat upřednostňované akcie, pokud si přeje ukončit výplatu dividendy spojené s akciemi. Může se rozhodnout pro zvýšení zisku pro běžné akcionáře.
Co znamená cena hovoru pro majitele dluhopisů
Stanovení ceny hovoru a časového rámce, ve kterém může být spuštěna, jsou obvykle uvedeny v dohodě o dluhopisu. To umožňuje emitentovi dluhopisu požadovat od držitele zpětný prodej dluhopisu, obvykle za jeho nominální hodnotu, spolu se všemi dohodnutými splatnými procenty. Tato prémie by mohla být stanovena na jeden rok. V závislosti na struktuře podmínek se tato prémie může snižovat s tím, jak dluhopis zraje v důsledku amortizace prémie.
Obvykle se výzva uskuteční dříve, než dluhopis dosáhne své splatnosti, zejména v případech, kdy má emitent příležitost refinancovat dluh, na který se dluhopis vztahuje, nižší sazbou. Podmínky ceny hovoru mohou stanovit časový rámec, ve kterém je emitent může uplatnit, spolu s obdobími, kdy je cenný papír nevypověditelný, a držitele dluhopisu nelze přimět k jeho zpětnému prodeji.
Když společnosti nebo vládní subjekty vydávají dluhopisy, mohou být schopny splatit své dluhy předem. Cena za volání je zahrnuta do podmínek dluhopisů, které vydávají, aby jim umožnila koupit je zpět a poté nabídnout dluhopisy za nižší cenu.
Některé vazby jsou neopravitelné na počáteční časové období a poté se stávají splatnými. Když společnost zavolá emise dluhopisů, téměř vždy se jedná o významné ekonomické úspory, pokud jde o budoucí platby úroků, na úkor investora dluhopisů, který bude nucen reinvestovat své peníze za nižší úrokovou sazbu. Po vydání dluhopisu nemá emitent zákonnou povinnost provádět žádné platby úroků po datu výzvy.
