Co je společnost kapitálového fondu (CPC)?
Společnost sdružující kapitál (CPC) je alternativním způsobem, jak soukromé společnosti v Kanadě získávají kapitál a zveřejňují ho. Systém společnosti sdružující kapitál byl vytvořen a je v současné době regulován skupinou TMX a výsledné společnosti obchodují na burze TSX Venture Exchange v kanadském Torontu. Společnost sdružující kapitál je kótovaná společnost se zkušenými řediteli a kapitálem, ale v době počáteční veřejné nabídky (IPO) žádné komerční operace. Ředitelé CPC se zaměřují na nabytí vznikající společnosti a po dokončení akvizice má tato rozvíjející se společnost přístup ke kapitálu a kótování připravené CPC.
Klíč s sebou
- Společnost sdružující kapitál (CPC) poskytuje alternativní mechanismus pro soukromé společnosti, aby získaly kapitál a zveřejnily se. Proces zahrnuje sdružování kapitálu mezi třemi nebo více kvalifikovanými jednotlivci a začlenění do shellové společnosti před dokončením kvalifikované transakce. CPC existují v Kanadě jako odpověď na americký průmysl rizikového kapitálu jako způsob, jak mohou kanadské začínající podniky snadněji zveřejňovat veřejnost bez podpory rizikového kapitálu.
Porozumění společnostem s kapitálem
Kanada nemá tak silné odvětví rizikového kapitálu jako Spojené státy, takže společnosti mají tendenci kotovat na seznamu TSX dříve ve svém růstu. Nevýhodou tohoto dřívějšího seznamu přístupu k kapitálu je, že společnosti mohou snadno skončit opuštěné investory kvůli jejich nezkušenosti jako veřejné společnosti a dvojím požadavkům veřejné odpovědnosti v okamžiku kritického provozního rozšíření. Společnosti poskytující kapitálové fondy byly vytvořeny a propagovány jako způsob, jak společnostem v počátečním stadiu vstoupit do vedení na úrovni kapitálu i odborníků, které v USA poskytují rizikoví kapitalisté.
Společnosti kapitálového fondu byly vytvořeny, aby poskytly alternativní cestu růstu kanadským podnikům i podnikům, které mají zájem o zveřejnění na burze TSX Venture Exchange. Kapitálové společnosti jsou ve Spojených státech podobné slepým fondům, ale tento proces je řízen a regulován jedinou kanadskou burzou.
Proces společnosti sdružující kapitál
Proces vytvoření společnosti sdružující kapitál má dvě fáze:
- Fáze 1: Vytvoření společnosti pro kapitálové fondy
V první fázi spojí kapitál k zahájení procesu alespoň tři zkušení jednotlivci - celková částka musí překročit 100 000 $ nebo 5% získaných prostředků. Zakladatelé pak za účelem získání počátečního kapitálu za účelem zařazení na seznam CPC založili společnost shell. Prospekt je vytvořen a společnost poté požádá o zápis. Existují další pravidla týkající se toho, kolik akcionářů je vyžadováno a kolik mohou nabídky vlastnit. CPC je uveden na konci tohoto procesu se symbolem „.P“, který jej označuje jako společnost sdružující kapitál. Fáze 2: Dokončení kvalifikované transakce
Do 24 měsíců od kotování na TSX musí společnost sdružující kapitálové fondy dokončit kvalifikovanou transakci nebo čelit vyřazení. Kvalifikační transakce je dohoda o koupi společnosti a začlenění jejích akcií do veřejné společnosti, podobně jako zpětné převzetí. Výsledná struktura vede k tomu, že si zakladatelé obou sloučených subjektů udržují vyšší úroveň vlastnictví ve společnosti, než by tomu mohlo být v případě IPO.
V zásadě, mít připravený seznam se zkušenými řediteli pomáhá snížit náklady společnosti a snižuje riziko zveřejnění. Pro investory vyžaduje rozhodnutí o koupi akcií v CPC hlouběji náležitou péči u zakladatelů samotného CPC, protože se budou rozhodovat, jaký typ podnikání koupit a jak jej provést po provedení počáteční investice. I když byl navržen cíl, jako je tomu v případě některých CPC, neexistuje žádná záruka, že k tomu dojde. Investoři tedy musí mít jistotu v řízení CPC a jejich schopnost vytvářet hodnotu pro podniky obecně spíše než pro konkrétní podnikání.
