Hotovostní účet vs. maržový účet: Přehled
Investoři, kteří chtějí nakoupit cenné papíry, tak činí pomocí zprostředkovatelského účtu. Dva hlavní typy brokerských účtů jsou hotovostní účty a maržové účty. Rozdíl mezi nimi je, když musíte dát peníze.
Klíč s sebou
- Hotovostní účty jsou zprostředkovatelské účty, které jsou financovány v hotovosti před zakoupením cenných papírů. Marginové účty vám umožňují půjčit si peníze za hodnotu cenných papírů na vašem účtu. Marginové účty jsou užitečné pro krátký prodej. Účty účtů mohou využívat přístup k půjčování cenných papírů.
Hotovostní účet
Na hotovostním účtu musí být všechny transakce provedeny s dostupnými hotovostí nebo dlouhými pozicemi. Při nákupu cenných papírů na hotovostním účtu musí investor vložit hotovost, aby vypořádal obchod nebo prodal stávající pozici ve stejný obchodní den, takže jsou k dispozici peněžní prostředky pro vypořádání objednávky. Tyto účty jsou poměrně jednoduché.
Krátkodobí prodejci a hedgeové fondy mohou požadovat půjčky cenných papírů, zejména u cenných papírů, které si obvykle nelze půjčit. Pokud si půjčíte kapitál nebo cenné papíry, musíte zaplatit poplatky a úroky z vypůjčené částky.
Přesná výše úroků účtovaných za půjčky cenných papírů se bude lišit v závislosti na tržních sazbách a poptávce po cenných papírech (čím těžší je půjčit, tím vyšší je úrok). Nejatraktivnější půjčky jsou ty půjčky, které je nejtěžší půjčit na krátký prodej, což obvykle znamená akcie s malou kapitalizací nebo těžce obchodované akcie, jakož i akcie, které jsou již značně zkráceny nebo poklesly.
Tato poptávka představuje atraktivní příležitost pro investory, kteří drží požadované cenné papíry. Pokud máte hotovostní účet s požadovanými cennými papíry, můžete informovat svého makléře, že jste ochotni půjčit své akcie. Pokud existuje poptávka po těchto akciích, váš makléř vám poskytne nabídku na to, co by byli ochotni zaplatit za schopnost půjčit tyto akcie.
V závislosti na zprostředkovateli může nebo nemusí tuto službu poskytovat, a může také vyžadovat minimální počet akcií nebo částku v dolarech.
Maržový účet
Maržový účet umožňuje investorovi půjčit si proti hodnotě aktiv na účtu k nákupu nových pozic nebo k prodeji krátkých. Tímto způsobem může investor využít marže k využití svých pozic a zisku z býčích i medvědích pohybů na trhu. Marži lze také použít k výběru hotovosti proti hodnotě účtu jako krátkodobé půjčky.
Pro investory, kteří se snaží využít své pozice, může být maržový účet velmi užitečný a nákladově efektivní. Pokud je vytvořen zůstatek marže (debet), nesplacený zůstatek podléhá denní úrokové sazbě účtované společností. Tyto sazby jsou založeny na aktuální základní sazbě plus další částka účtovaná půjčovací společností a může běžet až 10 procent.
Investor s maržovým účtem může zaujmout krátkou pozici v akciích XYZ, pokud věří, že cena pravděpodobně klesne. Pokud cena skutečně klesne, může v té době pokrýt svou krátkou pozici zaujetím dlouhé pozice v akciích XYZ. Získá tak zisk z rozdílu mezi částkou obdrženou při počáteční transakci s krátkým prodejem a částkou, kterou zaplatil za nákup akcií za nižší cenu, sníženou o jeho úrokové marže za toto období.
Na hotovostním účtu musí medvědí investor v tomto scénáři najít jiné strategie, jak na svém účtu zajistit nebo vydělat příjem, protože musí používat pouze hotovostní vklady a dlouhé pozice. Například může zadat příkaz k zastavení prodeje akcií XYZ, pokud klesne pod určitou cenu, což omezuje jeho riziko poklesu.
Účty marže musí vždy udržovat určitý poměr marží. Pokud hodnota účtu klesne pod tento limit, klient vydá výzvu k marži, což je požadavek na uložení více hotovosti nebo cenných papírů, aby se hodnota účtu vrátila zpět do limitu. Klient může na svůj účet přidat novou hotovost nebo některé své podíly prodat, aby získal hotovost.
Maržová privilegia nejsou nabízena na individuálních penzijních účtech, protože podléhají ročním limitům příspěvků, což ovlivňuje schopnost vyhovět výzvám na marži.
Cenné papíry na vašem maržovém účtu mohou být zapůjčeny jiné straně nebo mohou být použity jako kolaterál makléřskou společností kdykoli bez předchozího upozornění nebo kompenzace, pokud je na účtu, na kterém máte přístup, zůstatek dluhu (nebo záporný zůstatek). maržové fondy. Pokud je účet ve stavu kreditu, ve kterém jste nevyužili prostředky z marže, nelze akcie půjčit.
Vypůjčovateli akcií držených na maržových účtech jsou obecně aktivní obchodníci, jako jsou hedgeové fondy, kteří se buď snaží krátit akcie nebo potřebují krytí půjčky na akcie, která byla vyžádána. Investiční společnosti, které potřebují podkladový nástroj pro derivátovou smlouvu může si půjčit vaše marginované zásoby od vašeho makléře. Makléřská společnost může rovněž slíbit cenné papíry jako úvěrový kolaterál.
Pokud navíc vaše marginované akcie vyplácejí dividendy, ale jsou zapůjčeny, ve skutečnosti nedostáváte skutečné dividendy, protože nejste oficiálním držitelem. Místo toho obdržíte „platby namísto dividend“, což může mít různé daňové důsledky. Pokud jsou vaše akcie zapůjčeny, můžete také ztratit hlasovací práva.
