Co znamená cash flow na kapitálové výdaje?
Peněžní tok k investičním výdajům - CF / CapEX - je poměr, který měří schopnost společnosti získávat dlouhodobá aktiva pomocí volného cash flow. Poměr CF / CapEX bude často kolísat, protože podniky procházejí cykly velkých a malých kapitálových výdajů. Vyšší poměr CF / CapEX naznačuje společnost s dostatečným kapitálem pro financování operací.
CF na CAPEX se počítá jako:
Peněžní tok do kapitálových výdajů = peněžní tok z operací / kapitálových výdajů
Porozumění CF / CAPEX
Základní analytici se snaží použít skutečná data k nalezení vodítek a poznatků o společnosti. Domnívají se, že trh je plný potenciálně podceňovaných nebo nadhodnocených cenných papírů, které čekají na koupi nebo prodej za účelem zisku. Primárním nástrojem fundamentální analýzy je poměr. Poměr peněžních toků k investičním výdajům (CF / CapEX), stejně jako ostatní ukazatele, poskytuje informace o výkonnosti společnosti. Konkrétně tento poměr říká analytikům, kolik peněz společnost investuje do investičních výdajů, jako jsou nemovitosti, budovy a zařízení (PP&E). To je důležité pro analytiky, kteří hledají růstové akcie.
Výpočet CF / CapEX
Poměr CF / CapEX se vypočítá jako podíl peněžních toků z operací kapitálovými výdaji. Obě tyto řádkové položky jsou uvedeny ve výkazu o peněžních tocích. Kapitálové výdaje jsou řádkovou položkou v peněžních tocích z investování, protože se v budoucích letech považuje za investici. Například pokud má společnost peněžní toky z operací 10 000 USD a vynakládá 5 000 USD na kapitálové výdaje, znamená to, že polovina každého dolaru z operací směřuje na kapitálové investice. Pokud společnost utratí 1 000 dolarů na kapitálové výdaje, sníží poměr na 10: 1, což znamená, že pouze 10% z každého dolaru z operací směřuje na kapitálové investice. Pokud jsou peněžní toky z operací záporné, kapitálové výdaje jsou financovány z externích zdrojů.
Tlumočení CF / CapEX
Obecně platí, že vysoký poměr CF / CapEX je dobrým znamením a nízký poměr je z hlediska růstu špatný. Myslete na to jako na auto. Všechny ostatní věci stejné, bez ohledu na auto, auto naplněné plynem je lepší než prázdné auto. Podobně je lepší platit za plyn z hotovosti v kapse než z vaší kreditní karty. Nejlepší scénář je auto, které bylo nedávno naplněno plynem, který je zaplacen v hotovosti v kapse řidiče. To se podobá společnosti s vysokým poměrem CF / CapEX. Mnoho analytiků považuje kapitálové výdaje za hnací motor růstu výnosů, takže společnost s nízkými investicemi do kapitálových výdajů nemusí jít tak daleko jako společnost, která právě naplnila CapEX.
