Co je index celkové návratnosti?
Index celkového výnosu je typ akciového indexu, který sleduje jak kapitálové zisky skupiny akcií v čase, tak předpokládá, že veškeré peněžní distribuce, jako jsou dividendy, jsou reinvestovány zpět do indexu. Při pohledu na celkový výnos indexu se zobrazí přesnější reprezentace výkonu indexu. Předpokládáme-li, že dividendy jsou reinvestovány, efektivně vyúčtujete akcie v indexu, který nevydává dividendy, a místo toho reinvestujete jejich výdělky do podkladové společnosti.
Celkový index návratnosti je vysvětlen
Celkový výnosový index lze považovat za přesnější než jiné metody, které nezohledňují činnost spojenou s dividendami nebo rozdělením, jako jsou metody, které se zaměřují čistě na roční výnos. Například investice může vykazovat roční výnos 4% spolu se zvýšením ceny akcií o 6%. Zatímco výnos je jen částečným odrazem zaznamenaného růstu, celková návratnost zahrnuje jak výnosy, tak zvýšenou hodnotu akcií, což ukazuje růst o 10%. Pokud by stejný index zaznamenal ztrátu 4% namísto 6% zvýšení ceny akcií, celkový výnos by se ukázal jako 0%.
Index Standard & Poor's 500 (S&P 500) je jedním z příkladů celkového indexu návratnosti. Indexy celkového výnosu se podobají vzorci, ve kterém funguje mnoho podílových fondů, kde jsou všechny výsledné výplaty v hotovosti automaticky reinvestovány zpět do samotného fondu. Zatímco většina indexů celkového výnosu se týká indexů založených na vlastním kapitálu, existují indexy celkového výnosu pro dluhopisy, které předpokládají, že všechny platby kupónů a výplaty jsou reinvestovány prostřednictvím nákupu dalších dluhopisů v indexu.
17. dubna 2019 dosáhl S&P 500 rekordních výnosů všech dob.
Historický graf S&P 500 prostřednictvím TradingView.
Mezi další ukazatele celkového výnosu patří index celkového výnosu Dow Jones Industrials (DJITR) a Russell 2000 Index.
Rozdíl mezi fondem návratnosti cen a indexem celkového výnosu
Celkové výnosy jsou na rozdíl od výnosů z cen, které nezohledňují dividendy a výplaty v hotovosti. Zahrnutí dividend významně liší výnosnost fondu, jak ukazují dva z nejvýznamnějších. Například návratnost ceny SPDR S&P 500 ETF (SPY) od jejího zavedení v roce 1993 byla 544% do února 2018. Celková návratná cena (reinvestované dividendy) však stoupla o 931, 2%.
Průmyslový průměr společnosti Dow Jones za 10 let končících v březnu 2018 měl také návratnost cen 98, 65%, zatímco celkový výnos vzrostl na 163, 98%.
Porozumění indexovým fondům
Indexové fondy jsou odrazem indexu, na kterém jsou založeny. Například indexový fond spojený s S&P 500 může mít jednu z každé z cenných papírů zahrnutých do indexu, nebo může zahrnovat cenné papíry, které jsou považovány za reprezentativní vzorek výkonnosti indexu jako celku.
Účelem indexového fondu je zrcadlit činnost nebo růst indexu, který funguje jako jeho referenční hodnota. V tomto ohledu vyžadují indexové fondy pasivní správu pouze v případě, že je třeba provést úpravy, které by indexovému fondu pomohly udržet krok s přidruženým indexem. Vzhledem k nižším požadavkům na správu mohou být poplatky spojené s indexovými fondy nižší než poplatky, které jsou aktivněji spravovány. Kromě toho lze na indexový fond pohlížet jako na nižší riziko, protože poskytuje vrozenou úroveň diverzifikace.
