Uzavřené investice vs. otevřené investice: Přehled
Investice uzavřené a otevřené mají společné základní vlastnosti. Oba jsou profesionálně spravované fondy, které dosahují diverzifikace investováním do sbírky akcií nebo jiných finančních aktiv, nikoli do jedné akcie. A oba sdružují zdroje mnoha investorů, aby mohli investovat ve větším a širším měřítku. Jsou také známé jako uzavřené a otevřené fondy.
Mezi těmito dvěma typy investic však existuje několik rozdílů. Hlavní rozdíly spočívají v tom, jak jsou organizovány a jak je investoři nakupují a prodávají. Mohou také existovat některé významné rozdíly v investicích, které tvoří portfolia fondů.
Klíč s sebou
- Ve struktuře, cenách a prodeji uzavřených fondů a otevřených fondů existují významné rozdíly. Uzavřený fond má pevný počet akcií nabízených investiční společností prostřednictvím počáteční veřejné nabídky. Otevřené podílové fondy (o kterých většina z nás uvažuje, když si myslíme, že podílové fondy) jsou nabízeny prostřednictvím investiční společnosti, která prodává akcie přímo investorům.
Uzavřené investice
Na uzavřenou investici dohlíží investiční nebo fondový manažer a je organizována stejným způsobem jako veřejně obchodovaná společnost. Tento typ fondu nabízí prostřednictvím investiční společnosti pevný počet akcií a zvyšuje kapitál vydáním počáteční veřejné nabídky (IPO). Po IPO jsou akcie kótovány na burze. Investoři mohou nakupovat akcie prostřednictvím makléřské firmy na sekundárním trhu.
S uzavřenými fondy lze obchodovat kdykoli během dne, kdy je trh otevřený. Jakmile začnou fungovat, nemohou převzít nový kapitál, ale mohou vlastnit nekótované cenné papíry v USA
Povaha každého typu fondu také ovlivňuje způsob jeho stanovení ceny. Uzavřené investiční podíly odrážejí spíše tržní hodnoty než čistou hodnotu aktiv (NAV) samotného fondu. To znamená, že je lze zakoupit nebo prodat za jakoukoli cenu, za kterou fond obchoduje během dne. Poptávka je to, co pohání ceny akcií. Protože tržní poptávka určuje cenovou hladinu pro uzavřené fondy, akcie se obvykle prodávají buď za prémii, nebo za diskont společnosti NAV.
Uzavřené fondy jsou s větší pravděpodobností než otevřené fondy zahrnuty do svých portfolií alternativní investice, jako jsou futures, deriváty nebo cizí měna. Příklady uzavřených fondů zahrnují fondy komunálních dluhopisů. Tyto fondy se snaží minimalizovat riziko a investovat do dluhu místní a státní správy.
Existuje několik možných oblastí, kde distribuce pocházejí z uzavřených fondů. Ty mohou pocházet z dividend, realizovaných kapitálových zisků nebo úroků z aktiv s pevným výnosem držených ve fondech. Kapitálová společnost předává daňové zatížení akcionářům a vydává jim formulář 1099-DIV s rozpisem výplat každý rok.
Open-End Investments
S otevřenými fondy se obchoduje v době diktované správci fondů během dne. Počet akcií, které může otevřený fond nabízet, není nijak omezen, což znamená, že akcie jsou neomezené. Akcie budou vydávány, dokud bude fond mít chuť. Když tedy investoři koupí nové akcie, vytvoří společnost fondu nové, náhradní.
Ceny otevřených fondů jsou stanoveny jednou denně na jejich NAV a odrážejí výkonnost fondu. Tato hodnota je aktiva fondu snížená o jeho závazky. Toto je jediná cena, za kterou lze akcie fondu v ten den zakoupit.
Některé otevřené fondy mohou investorům účtovat poplatek buď za nákup akcií, nebo za jejich prodej. Front-end zatížení je poplatek nebo provize účtovaná, když investor původně nakoupí akcie ve fondu. Jedná se o jednorázový poplatek a nevzniká jako provozní náklady. Back-end zatížení je poplatek účtovaný investorům, když prodávají akcie v podílových fondech. Výše poplatku závisí na hodnotě prodaných akcií, obvykle účtovaných v procentech. Ostatní otevřené fondy nebudou investorům účtovat poplatek vůbec. Tito jsou známí jako no-load fondy.
Otevřené investice, jako jsou podílové fondy, neplatí daně samy o sobě, ale také přenášejí daňové zatížení na své investory. To znamená, že investoři platí daně z kapitálových zisků nebo výnosů z těchto fondů.
