DEFINICE Bond Ratio
Poměr dluhopisů je finanční poměr, který vyjadřuje pákový efekt emitenta dluhopisů. Pákovým efektem se rozumí jakýkoli vypůjčený kapitál, například dluh vydaný ve formě dluhopisů. Poměr dluhopisů formálně vyjadřuje poměr dluhopisů vydaných firmou v procentech z její celkové kapitálové struktury. Kapitálová struktura odkazuje na to, jak společnost financuje své operace a růst pomocí různých zdrojů financování, konkrétně dluhu a vlastního kapitálu.
Bond ratio = (Hodnota dluhopisů splatných po jednom roce)
(Hodnota dluhopisů splatných po jednom roce + hodnota vlastního kapitálu)
ROZDĚLENÍ Bond Ratio
Čitatel dluhopisového poměru zachycuje celkovou hodnotu jakéhokoli dluhu, který společnost vydává s daty splatnosti za více než jeden rok. Krátkodobé dluhové závazky, závazky se splatností kratší než jeden rok, se do tohoto výpočtu neberou v úvahu. Jmenovatel zachycuje celou kapitálovou strukturu firmy.
Interpretace poměru dluhopisů
Dluh může být výhodnějším prostředkem k financování operací kvůli jeho daňovým výhodám. Rovněž umožňuje společnostem zachovat si vlastnictví, na rozdíl od vydávání vlastního kapitálu, což umožňuje vnějším akcionářům vlastnit část firmy. Ačkoli dluh má určité výhody oproti vlastnímu kapitálu v kapitálové struktuře, příliš mnoho dluhů se může stát zátěží pro jakoukoli firmu. Pokud například dojde k poklesu příjmů pro společnost, například kvůli recesi nebo menší poptávce po jejích produktech, bude společnost stále muset splatit své držitele dluhopisů. Ukazatel dluhopisů umožňuje investorům analyzovat dluhové zatížení společnosti a pomáhá vytvářet názor na schopnost firmy splácet své dluhy a zabránit bankrotu v případě poklesu výnosů.
Obecně lze říci, že poměr dluhopisů, který přesahuje 33%, je považován za nadprůměrný pákový efekt. Typická výjimka se týká společností poskytujících veřejné služby, které obvykle mají poměr na této nebo vyšší úrovni. Ukazatel dluhopisů je jedním z mnoha poměrů, které se používají ke zkoumání finančního zdraví emitentů dluhopisů, a měl by být analyzován ve spojení s jinou poměrovou analýzou.
