Co znamená Coterminous?
Bavlněné půjčky se vztahují k doplňkové půjčce s datem splatnosti, které je stejné jako u seniorního dluhu nebo původní půjčky. Coterminous se nejčastěji používá k popisu hypotečních úvěrů, jako jsou půjčky pro rezidenční a komerční dlužníky.
Klíč s sebou
- Bavlněné úvěry jsou doplňkové úvěry s datem splatnosti, které je stejné jako u seniorské půjčky. K financování stavebnictví a vlastnictví nemovitostí jsou běžné úvěry uzavřené. Bavlněné půjčky jsou obvykle doprovázeny omezeními v množství a době servisu.
Porozumění Coterminous
Zatímco doplňkový úvěr může mít datum splatnosti, které nastane po datu původního úvěru (často nazývaného „nekoterminální“), většina druhých hypotečních nebo mezaninových půjčovatelů dává přednost tomu, aby oba úvěry byly splatné ke stejnému datu. Tímto způsobem si může dlužník zvolit refinancování obou půjček do jedné větší, nejlépe u stejného věřitele.
Stejné datum vypořádání rovněž usnadňuje dlužníkům zjistit, zda refinancování původních a souběžných půjček přináší významné úspory. Věřitelé také těží z toho, že mají stejné datum vypořádání, protože to představuje menší riziko selhání ve srovnání s neterterminální mezaninovou hypotékou.
Další výhodou stejného data vypořádání dvou půjček je, že strategie zajišťuje, že půjčky jsou v souladu s převládajícími úrokovými sazbami. Kromě toho je snazší určit úrokové sazby při refinancování nebo zabalení obou půjček do jediného dluhového nástroje na konci jejich příslušných podmínek.
Jak jsou strukturovány úvěrové společnosti
V některých případech jsou mezaninové úvěry financovány prostřednictvím investičních nástrojů, které jsou strukturovány jako společnosti s ručením omezeným.
Věřitelé, kteří nabízejí souběžné půjčky, mohou mít řadu omezení a omezení. To může zahrnovat ustanovení, že stejný věřitel musí obsluhovat všechny existující předchozí hypotéky pro dlužníka. Půjčovatel možná nedovolí, aby byl doplňkový úvěr uzavřen krátce po schválení původní půjčky. Vypůjčitel možná bude muset čekat nejméně jeden rok do doby splatnosti původní půjčky, než požádá o toto dodatečné financování. Věřitelé mohou požadovat, aby původní půjčka musela mít zbývající minimální dobu - například pět let - v době její platnosti, než bude schválena společná půjčka.
Společná hypotéka může mít minimální částku, kterou je třeba si půjčit. Na společných komerčních hypotékách mohou existovat také ustanovení o samotném majetku.
Mohou například existovat požadavky na obsazenost, které musí dlužník splnit a udržovat, aby získal nárok na dodatečnou hypotéku. Budova bude možná muset být 85% fyzicky obsazena po dobu nejméně 90 dnů před uzavřením hypotéky. Mohlo by se upustit od výběru náhradních rezerv na doplňkovou hypotéku; náhradní rezervy v původní hypotéce by se však nadále shromažďovaly. Může být požadováno nové ohodnocení majetku a nové pojištění titulu.
Tento typ financování by mohl oslovit dlužníky, protože nabízí způsob, jak pro více hypoték mít jediné datum, kdy se očekává, že nemovitost bude bezplatná a jasná. Je možné, že dlužníci konsolidují své půjčky refinancováním, když se úrokové sazby stanou příznivějšími pro snížení jejich celkového dluhového závazku.
Příklad bavlněného úvěru
Při financování výstavby se běžně používají bavlněné půjčky. Pokud například developer staví bytový dům, může začít stavět první půjčku. Počáteční platby související s první hypotékou pokryjí vypůjčenou částku jistiny. Následně si může vzít druhou společnou půjčku, aby mohla provést platby za první půjčku a financovat další výstavbu.
Tato strategie prospívá jak tvůrci, tak finanční instituci. Stavitel získá další zdroj financování svého projektu ve formě druhé půjčky a finanční instituce mohou posoudit pokrok v projektu před vydáním druhé půjčky. Částky pákového efektu pro souběžné úvěry se obvykle počítají jako procento poměru LTV nebo půjčky k hodnotě. Čím vyšší je LTV, tím větší je riziko.
