Co je to proticyklická zásoba?
Proticyklická zásoba označuje akcie společnosti, která patří do určitého odvětví nebo výklenku s finanční výkonností, která je obvykle negativně korelována s celkovým stavem ekonomiky. V důsledku toho se cena akcií bude také pohybovat ve směru, který je v protikladu k obecnému ekonomickému trendu, což znamená, že v době recese dochází k posilování a v době hospodářské expanze dochází k oslabení hodnoty.
To může být v kontrastu s cyklickou zásobou.
Klíč s sebou
- Proticyklické zásoby se vztahují na akcie těch společností, které během hospodářských útlumů nebo recesí překonávají nebo dokonce rostou, což z nich dělá dobrý diverzifikátor. Dobré diverzifikace budou mít tendenci také nižší než v období hospodářského růstu, kdy se cyklické zásoby budou dobře vyvíjet. je stále obtížnější najít dobré příklady proticyklického průmyslu, protože podniky společností a jejich hodnotové řetězce se vzájemně propojují.
Porozumění proticyklickým zásobám
Pro firmy je stále těžší stát se proticyklickými, protože je poměrně obtížné najít obchodní model, který se daří v období, kdy většina lidí nemá peníze. Například zásoby outplacementových agentur by byly považovány za proticyklické, protože tyto společnosti pomáhají propuštěným pracovníkům najít práci výměnou za poplatek. Tento typ společnosti by byl v době recese úspěšnější, protože v té době by bylo více nezaměstnaných pracovníků ve srovnání s dobou expanze. Nákup proticyklických akcií může sloužit jako dobré zajištění standardních recesních tlaků, které mohou způsobit pokles většiny akcií.
Důležité
Proticyklické zásoby rostou a klesají v opozici vůči cyklickým zásobám. To by nemělo být zaměňováno s necyklickými akciemi, které mají naléhavou poptávku. To znamená, že poptávka po jejich produktu nebo službě je vždy tam, například poptávka po inzulínu.
Ne tolik investorů uvažuje o proticyklických zásobách při zvažování svých investičních možností. Také vždy existuje úplná shoda o tom, které společnosti a průmyslová odvětví lze klasifikovat jako proticyklické. Mezi ty, které se obvykle zmiňují, patří společnosti spojené s alkoholem a maloobchodníci se slevou, a protože zoufalé časy mohou vést k zoufalým opatřením více lidí, investoři nyní mohou investovat do nárůstu trestné činnosti, která doprovází kyselou ekonomiku, protože mnoho věznic je nyní provozováno veřejností korporace.
Proticyklická průmyslová odvětví mohou během hospodářské expanze (která může trvat roky) velmi trpět. Takové společnosti mohou být dokonce náchylné k bankrotu, pokud nemají k dispozici hotovost nebo silné rozvahy, které by předpovídaly dlouhou hospodářskou expanzi. Investoři přitahující akcie v proticyklických odvětvích se potýkají s náročným úkolem pokusit se čas na trhu - tj. Předpovídat, kde je spodní část hospodářského cyklu, aby se prodaly v optimálním čase, a pak předpovídají, kde je vrchol cyklu je za účelem nákupu v optimální době. To může být obtížné, vzhledem k tomu, že některé proticyklické zásoby začnou klouzat dříve, než se skutečně začne oživení.
Rizika investic do proticyklických akcií
Velké investice do proticyklických akcií přinášejí rizika, která vyplývají ze složitosti systému akciového trhu. Pokud se například ukáží, že trh směřuje k velké recesi, je třeba se zamyslet nad některými potencionálními problémy, než okamžitě přerozdělit aktiva na proticyklické akcie nebo jiné cenné papíry. Jedním z možných problémů je, že růst trhu není vždy úměrný růstu akciového trhu; malý vzestup trhu, zejména během recese, může vést k obrovskému skoku na trhu. Z tohoto důvodu, zatímco celý trh může klesat, v některých oblastech může dojít k nárůstu, což by mohlo vést k nedostatečné výkonnosti proticyklických zásob.
