Definice kreditního zůstatku

Co je kreditní zůstatek?

Kreditní zůstatek se vztahuje na finanční prostředky generované krátkým prodejem, který je připsán na účet klienta, včetně požadavků na marži a dostupných prostředků. Je to částka vypůjčených prostředků, obvykle od makléře, která je uložena na maržovém účtu zákazníka po úspěšném provedení krátké prodejní objednávky. Částka kreditního zůstatku zahrnuje jak výnosy z krátkého prodeje samotného, ​​tak i specifikovanou částku marže, kterou je zákazník povinen vložit podle „Nařízení T.“

Klíč s sebou

• Úvěrový zůstatek je částka vypůjčených prostředků, obvykle od makléře, která je uložena na maržovém účtu zákazníka po úspěšném provedení krátké prodejní objednávky. Na maržovém účtu s pouze krátkými pozicemi se zobrazí kreditní zůstatek. pochází ze samotného krátkého prodeje a ze stanovené výše marže, kterou je zákazník povinen vložit podle „Nařízení T.“

Porozumění kreditním zůstatkům

Existují dva typy investičních účtů používaných k nákupu a prodeji finančních aktiv - hotovostní účet a maržový účet. Hotovostní účet je základní obchodní účet, na kterém může investor obchodovat pouze se svým disponibilním hotovostním zůstatkem. Pokud má investor na účtu 500 USD, může si koupit pouze akcie v hodnotě 500 USD, včetně provize - nic víc, nic méně. Maržový účet umožňuje investorovi nebo obchodníkovi půjčit si peníze od makléře na nákup dalších akcií, nebo v případě krátkého prodeje, půjčit si akcie na prodej. Investor s hotovostním zůstatkem 500 USD může chtít koupit akcie v hodnotě 800 USD. V tomto případě mu jeho makléř může půjčit dalších 300 dolarů prostřednictvím maržového účtu.

Zatímco dlouhá maržová pozice má debetní zůstatek, maržový účet s pouze krátkými pozicemi bude zobrazovat kreditní zůstatek. Úvěrový zůstatek je součet výnosů z krátkého prodeje a požadované výše marže podle nařízení T. Při krátkém prodeji si investor v podstatě půjčuje akcie od svého makléře a poté je prodává na otevřeném trhu v naději, že si je koupí. zpět z otevřeného trhu za nižší cenu k pozdějšímu datu, a poté akcie vrátit makléřovi, čímž převáží nadbytečnou hotovost. Při prvním prodeji krátkých akcií obdrží investor peněžní částku prodeje na svůj maržový účet.

Protože se prodávané akcie půjčují, finanční prostředky, které jsou získány z prodeje, technicky nepatří k krátkému prodejci. Výtěžek musí být veden na maržovém účtu investora jako forma záruky, že akcie mohou být zpětně odkoupeny z trhu a vráceny do makléřské společnosti. Prostředky nelze ve skutečnosti vybrat ani použít k nákupu jiných aktiv. Vzhledem k tomu, že riziko ztráty z prodeje nakrátko je vysoké, vzhledem k tomu, že cena akcie se může donekonečna zvyšovat, je krátký prodávající povinen vložit další prostředky na maržový účet jako vyrovnávací rezervu v případě, že by akcie vzrostly do bodu ztráty pro prodejce. Někteří makléři stanoví, že maržový požadavek na krátký prodej je 150% hodnoty krátkého prodeje. Zatímco 100% této hodnoty již pochází z krátkého výprodeje, zbývajících 50% musí majitel účtu připsat jako marži. Požadavek na marži ve výši 150% je kreditní zůstatek požadovaný k krátkému prodeji cenného papíru.

Příklad kreditního zůstatku

Řekněme, že investor krátí 200 akcií na Facebooku (FB) na 180 USD / akcii, což představuje celkový výnos 36 000 USD. Požadavek na marži ve výši 150% znamená, že investor musí vložit 50% x 36 000 = 18 000 $ jako počáteční marže na maržový účet, a to za celkový zůstatek kreditu 18 000 + 36 000 $ = 54 000 $.

Kreditní zůstatek na účtu s krátkou marží je konstantní; nemění se bez ohledu na kolísání cen. Dva faktory, které se mění s kolísáním trhu, jsou hodnota vlastního kapitálu (nebo marže) na účtu a náklady na zpětný nákup vypůjčených akcií. Podle našeho výše uvedeného příkladu prodeje na Facebooku výše se podívejme na zůstatek kreditu po změnách ceny FB.

	Tržní hodnota FB	Maržový požadavek nebo vlastní kapitál	Zůstatek kreditu
Počáteční krátký	36 000 $	18 000 dolarů	54 000 $
Zvýšení ceny na 250 $ / akcii	50 000 dolarů	4 000 $	54 000 $
Snížení ceny na 150 USD / akcii	30 000 $	24 000 $	54 000 $