Co je to Crossed Market?
Překřížený trh je název, který obchodníci a tvůrci trhu dají za okolností, kdy nabídková cena na trhu převyšuje jeho poptávkovou cenu. To je neobvyklá okolnost, která se s postupem elektronického a počítačového obchodování stala ještě vzácnější.
Klíč s sebou
Situace „překročení trhu“ nastávají, když je nabídková cena zveřejněna vyšší než požadovaná cena.
K tomu obvykle dochází za rychlých tržních podmínek, kdy investoři a obchodníci jednají panicky.
Tyto okolnosti jsou vzácné a ještě více s pokrokem v elektronickém obchodování.
Porozumění překříženému trhu
Typické zpracování objednávek na finančních trzích je založeno na dvou neustále se měnících cenách, nabídkové ceně a poptávkové ceně. Moderní trhy mají téměř vždy některé osoby nebo subjekty, které hrají roli tvůrce trhu - snaží se sladit kupující a prodávající. Tvůrci trhu představují značné procento objemu obchodování a snaží se udržet trhy řádné a atraktivní. Vydělávají peníze na základě objemu obchodování, protože profitují pouze na základě rozdílu mezi cenou nabídky a poptávky na trzích. Pokud mohou nakupovat za nabídku a prodávat na požádání a dělat tak stovky či tisícekrát denně, jejich náhrada stojí za riziko, které podstupují.
Jediné vážné riziko, které podstupují, je, pokud nemohou rozšířit nabídku-poptávku na své obchody. Ve vzácných chvílích se objevují určité okolnosti, kdy nemohou vydělat peníze na obchod. K překročení tržního pokynu dochází, když nabídková cena převyšuje cenu poptávky, což má za následek nepříznivé podmínky pro tvůrce trhu.
Nabídněte a zeptejte se spreadů
Nabídky a poptávky jsou ústřední součástí všech burz. Umožňují dvěma subjektům obchodovat na otevřeném trhu. Tvůrci trhu usnadňují toto obchodování, které mohou provádět obchodníci na burze nebo prostřednictvím technologických platforem. Pokroky v technologii zpracování objednávek využívají počítačovou asistenci při porovnávání kupujících a prodejců v milisekundách a jen zřídka vytvářejí podmínky napříč trhem.
Na trhu existuje více burz, které usnadňují obchodování tímto způsobem prostřednictvím nabídky a poptávky. Výměny zahrnují NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX a CBSX. Na trhu také existují sítě elektronických komunikací (ECN), které slouží také jako tvůrci trhu. Všechny tyto používají nabídku a zeptejte se ceny definované následujícími způsoby:
Nabídka - Nabídka představuje cenu, kterou se tvůrce trhu snaží koupit cenný papír. Součástí nabídky je také počet akcií, které tvůrce trhu hledá.
Zeptat - Cenová nabídka zeptejte se představuje cenu, kterou je tvůrce trhu ochoten prodat cenný papír. Cena poptávky je také spojena s konkrétním počtem akcií.
Nesrovnalosti na křížovém trhu
Na moderních trzích se zřídka vyskytují překřížené trhy. Dvě situace, kdy k nim pravděpodobně dojde, jsou extrémní situace. Buď extrémně rychlé obchodní podmínky na volatilních trzích, nebo extrémně pomalý pohyb na nelikvidních trzích může způsobit situace, kdy nabídkové ceny jsou vyšší než dočasně požadované ceny.
K rychlému obchodování může dojít v době, kdy mnoho účastníků trhu prodává paniku. V takových časech ceny prudce klesají a počítačové algoritmy začínají a automatizují nákup. To vytváří rychlé výkyvy v ceně, někdy se objevují i pohyby v ceně za sekundu. Během těchto časů může být nabídková cena nepřirozeně držena nad požadovanou cenou.
Aby se tvůrci trhu mohli pokusit uklidnit tento trh, možná se budou muset zavázat, že okamžitě ztratí peníze na obchod. Protože je to nepřípustné, většina tvůrců trhu nevstoupí do takových okolností, pokud to burza nevyžádá. Pokud tvůrci trhu nevstoupí do obchodování, může to zvýšit volatilitu a zhoršit podmínky.
Křížové tržní příkazy mohou také odkazovat na scénáře na srovnatelné burze. Pokaždé, když nabídková cena cenného papíru přesáhne požadovanou cenu, je považována za překročenou tržní objednávku.
