DEFINICE Hedge Clause
Zajišťovací doložka je doložka ve výzkumné zprávě, která se pokouší zprošťovat autora jakékoli odpovědnosti za přesnost informací obsažených ve zprávě nebo publikaci. Doložka o zajištění se pokouší odškodnit autora nebo autory za jakoukoli odpovědnost za jakékoli chyby, opomenutí nebo přehlédnutí obsažené v dokumentu. Zajišťovací doložky lze nalézt ve zprávách analytiků, tiskových zprávách společnosti a na většině investujících webů.
Zajišťovací doložka je známá také jako „vyloučení odpovědnosti“.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ o zajištění
Účelem ustanovení o zajištění je chránit ty, kteří komunikují, ale nemají roli při zaznamenávání nebo přípravě finančních informací organizace. Přestože jsou hedgeové doložky často přehlíženy, doporučuje se investorům je přezkoumat, aby lépe posoudili a interpretovali materiál v publikaci. Investoři najdou hedgeové doložky téměř ve všech dnes zveřejněných finančních zprávách, a přestože jsou často prohledávány, jsou pro investory velmi důležité, aby si je mohli přečíst a porozuměli jim.
Příklad doložky o zajištění
Příkladem je ustanovení o „bezpečném přístavu“ ve většině tiskových zpráv společnosti. Do doložky o zajištění této zprávy musí být zahrnuty také potenciální střety zájmů, například od analytika cenných papírů, který píše doporučení pro jeden z jeho vlastních podílů.
Typická struktura zajišťovacích klauzulí
Typická „zajišťovací doložka“ ve smlouvě o investičním poradenství nebo smlouvě o zajišťovacím fondu s ručením omezeným / společnosti s ručením omezeným je strukturována jako osvobození poradce od odpovědnosti a / nebo jako odškodnění poradce poradenským klientem, pokud poradce nebyl hrubě nedbalý nebo se dopustil bezohledného nebo úmyslného pochybení, protiprávního jednání nebo jednání mimo rozsah jeho pravomoci. Za zajišťovacími klauzemi často následuje „zveřejnění bez výjimky“, které vysvětluje, že klient může mít určitá zákonná práva, která obecně vyplývají z federálních zákonů a zákonů o státních cenných papírech, bez ohledu na zajišťovací doložky, kterých se nezřekl.
Pozice Komise pro cenné papíry a burzy k zajišťovacím doložkám
Americká komise pro cenné papíry a burzy prohlásila, že podle § 206 odst. 1 a 206 odst. 2 zákona o poradcích je nezákonné, aby jakýkoli investiční poradce používal jakékoli zařízení, schéma nebo zboží k podvádění nebo k provádění jakékoli transakce, praxe nebo obchodní činnost, která funguje jako podvod nebo podvod u klientů nebo potenciálních klientů.
Tato ustanovení o boji proti podvodům mohou být porušena použitím zajišťovací doložky nebo jiného ustanovení o výsadě v dohodě o investičním poradenství, což pravděpodobně povede klienta investičního poradenství k tomu, aby věřil, že se vzdal nevratných práv na jednání proti poradci.
SEC již dříve zastávala stanovisko, že zajišťovací klauzule, jejichž cílem je omezit odpovědnost investičního poradce při jednáních s hrubou nedbalostí nebo úmyslným nesprávným jednáním, pravděpodobně uvedou v omyl klienta, který není zákonem věřen, v přesvědčení, že se vzdal práv, na něž se nevztahují práva;, i když hedgeová doložka výslovně stanoví, že práva podle federálního nebo státního práva se nemohou vzdát.
