Co je Cum Coupon
Cum kupon je způsob, jakým se dluhopisy prodávají na sekundárních trzích, když kupující obdrží aktuální platbu dluhopisu v rámci prodeje. Termín v zásadě znamená s kupónem nebo s platbou. Pokud kupující nepřevezme žádné peníze, transakce se nazývá „ex-kupónový“ obchod. Ex-kupon znamená, že si prodávající ponechá aktuální kupon před převodem dluhopisu na kupujícího.
Protože aktuální kupón může být vykoupen za jednu úrokovou platbu k následujícímu plánovanému datu platby, dluhopis prodaný kupónem s kupónem obvykle přikazuje vyšší cenu než kupón prodaný na základě ex kuponu.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Cum Coupon
Cum kupon je metoda pro oceňování dluhopisů ve Spojených státech. Mimo USA, například v Evropě, jsou ceny dluhopisů transakcemi ex kuponů.
Při nákupu dluhopisu na sekundárním trhu je nezbytné, aby si byl investor vědom stavu příštího kupónu, což zahrnuje i to, zda očekávat příští platbu kupónu, či nikoli. Skutečná hodnota dluhopisu, bez ohledu na jeho kotaci, je upravena na základě toho, kdo dostane kupón, částku platby a čas zbývající do další platby kupónem.
Příklady ceny kupónu Cum Coupon vs. Ex-Coupon Bond
Dluhopisy jsou vydávány za zvláštní kuponovou sazbu s podmínkami, které zahrnují datum splatnosti a splátkový kalendář, který může být stanoven na roční, pololetní, čtvrtletní nebo měsíční bázi.
Zvažte desetiletý dluhopis 10 000 $ s roční roční kuponovou sazbou vydanou 1. ledna. Pokud je splátkový kalendář čtvrtletní, bude k dluhopisu připojeno 40 kuponů na desetiletou životnost. Ačkoli úrok narůstá nepřetržitě, první čtvrtletní kupón by vykoupil 1. dubna, druhý 1. června a tak dále.
U dluhopisů prodaných po 1. dubnu, ale před druhým čtvrtletním odkupem 1. června by se cena lišila podle toho, zda kupující obdrží platbu za tento kupón z 1. června.
Při květnovém nákupu již u prodávajícího vznikl určitý úrok, i když kupón ještě nelze uplatnit. Pokud si prodávající nezachová kupón, prodá kupón kuponu kupónového kuponu, bude dluhopis prodávat za nižší cenu, aby prodávajícímu kompenzoval již nahromaděný úrok.
Pokud si prodávající ponechá kupón a prodá ex-kupón, může kupující očekávat, že vyšší cena vykompenzuje úrok, který se hromadí po zakoupení.
