Milionář David Tepper, vedoucí Appaloosa Management, nedávno podal svou čtvrtletní zprávu 13F. Podle podání SEC se hodnota Appaloosy v posledním čtvrtletí roku 2017 zvýšila téměř o 50%.
Na začátku roku 2018 byly největšími podniky Appaloosa Management společnosti Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) a Invesco QQQ Trust (QQQ).
Portfolio 10, 5 miliard USD
Akcie v portfoliu společnosti Appaloosa, které byly zastoupeny v podnicích 13F, činily k 31. prosinci 2017 celkem 10, 5 miliardy USD. Hodnota uvedená v těchto zásobách byla podle Value Walku v porovnání s předchozím čtvrtletím úžasná o 47, 5%.
Pro srovnání, S&P 500 vzrostla za stejné období o něco více než 6%. V době, kdy většina hedgeových fondů doufá, že dohání S&P, Appaloosa ponechává referenční index v prachu.
Prvních sedm pozic v portfoliu akcií společnosti Appaloosa tvoří více než polovinu celkových akciových aktiv fondu, jak ukazuje 13F. Akcie Micron zabírají necelých 11% celkového portfolia, s držkovou hodnotou více než 1, 1 miliardy USD.
Facebook stojí na 9, 3% portfolia a drží více než 975 milionů dolarů. QQQ tvoří 8, 6% portfolia v hodnotě 903, 4 milionu USD. Po těchto špičkových pozicích jsou Apple Inc. (AAPL) a Alibaba Group (BABA), které dohromady tvoří necelých 15% celkového portfolia.
Podhodnocené pozice
Pro určení, zda bude Appaloosa pravděpodobně v nadcházejícím čtvrtletí zaznamenat podobné pozoruhodné zisky, vypočítal Value Walk, které akcie v portfoliu Davida Teppera se mohou obchodovat pod jejich vlastní hodnotou. Některé z těchto nedoceněných akcií zahrnují Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) a HCA Healthcare Inc. (HCA). Technologie Micron je také potenciálně podhodnocena.
Možná to přijde jako malé překvapení, že Tepper je tak zběhlý při výběru dobrých akcií, vzhledem k tomu, že miliardářský zakladatel Appaloosa Management má slavnou tržní rally pojmenovanou po něm. Začátkem roku 2009 společnost Tepper odkoupila finanční zásoby v nouzi a později vyčistila, když se tyto zásoby zotavily. Investice whiz údajně vydělala 7 miliard dolarů v tomto procesu, a zastřelila ho na vrcholně vydělávající místo hedgeového fondu pro ten rok.
Nicméně i přes působivé výsledky společnosti Tepper je důležité, aby investoři pamatovali na omezení podání 13F. Tyto dokumenty se dívají zpětně a nemusí nutně odrážet pozice hlavních investorů, jako je Tepper, v době, kdy jsou dostupné veřejnosti. Investice na základě rozhodnutí top hedgeového fondu učiněného před několika měsíci není nutně moudrý finanční tah.
