Major Moves
Dvakrát ročně se předseda Federálního rezervního systému vydá na Capitol Hill, aby Kongresu doručil zprávu o měnové politice. Dnes, předseda Fedu Jerome Powell, svědčil před senátním bankovním výborem. Zítra bude svědčit před House Financial Services Committee.
Během dnešních dnešních poznámek Powell nikoho nepřekvapil, když potvrdil rozhodnutí centrální banky zastavit zvyšování úrokových sazeb. Pokud jde o sazbu federálních fondů, Powell uvedl: „S naší politickou sazbou v rozsahu neutrálních, se ztlumeným inflačním tlakem a s některými riziky poklesu, o nichž jsme mluvili, je vhodný čas být trpělivý a dívat se a čekat a podívejte se, jak se situace vyvíjí. “
Jinými slovy, Fed nemůže ospravedlnit zvyšování úrokových sazeb pro boj s inflací, protože inflace se nyní nezdá být problémem, a nemůže riskovat, že bude brzdit americké hospodářství zvyšováním sazeb, protože existuje příliš mnoho rizik - od obchodní a politické nejistoty zpomalení globálního ekonomického růstu.
Pokud jde o rozvahu Fedu, předseda Powell vysvětlil: „Budeme nadále používat naše spravované sazby pro kontrolu sazby pojistky, s dostatečným množstvím rezerv, takže není nutné aktivní řízení rezerv. Po tomto rozhodnutí může nyní Výbor zhodnotit vhodné načasování a přístup k odtoku na konci rozvahy. “
Když čteme čajové lístky, analytici se domnívají, že to znamená, že Fed bude méně agresivní při likvidaci své rozvahy, což by mělo pomoci podpořit americký trh státní pokladny a trh cenných papírů zajištěných hypotékou.
Přesně to dnes Wall Street očekával. To však neznamená, že Wall Street není nadšený tím, co slyšel v Powellově výpovědi. Obchodníci jsou nadšeni, že Fed plánuje zastavit zvyšování sazeb a udržovat statnou část své obrovské rozvahy. Obchodníci však tuto zprávu na své pozice již ocenili.
Když byly ceny a domněnky předem stanoveny, po vydání oficiálních zpráv se nic moc nestane. Můžete to vidět s reakcí desetiletého výnosu státní pokladny (TNX). Trochu klesl na potvrzení, že Fed bude kupovat další Treasury v budoucnu, aby si udržel své Treasury držet ve své rozvaze, ale TNX zůstal dobře v konsolidačním rozsahu, ve kterém byl od konce ledna.
Na základě konvergující úrovně klesajícího odporu a vzestupné úrovně podpory to nevypadá, že by tento konsolidační rozsah vydržel mnohem déle, než dojde k vypuknutí TNX, ale k tomuto útěku nedošlo dnes, protože židle Powell nedokázala dodat neočekávaný katalyzátor.
S&P 500
Stejně jako obchodníci s dluhopisy necítili potřebu dramatických opatření na trzích státní pokladny, ani obchodníci s akciemi necítili potřebu měnit status quo na akciových trzích v důsledku svědectví předsedy Powella.
S&P 500 se včera otevřel o něco nižší ze své blízké ceny, během denního obchodování se tak lehce odrazil a poté se stáhl dolů, aby se téměř přesně tam, kde se otevřel. I když toto nevýrazné hnutí nedokázalo prorazit index prostřednictvím odporu, také naznačilo, že býčí uptrend, který si S&P 500 užíval po celý rok, hrozí, že se blíží ke konci.
S&P 500 je stále v úderné vzdálenosti od průchodu přes úroveň rezistence 2 816, 94, která byla stanovena na 17. října 2018, a může potřebovat jen malé pozitivní překvapení, aby se posunula na nová maxima 2019.
:
Fiskální politika vs. měnová politika: klady a zápory
Akomodační měnová politika
Jak nekonvenční měnová politika funguje
Indikátory rizika - Britská libra (GBP)
Britská libra (GBP) bojuje od dubna 2018, protože obchodníci s měnami se ptali, jaký by mohl být osud britské ekonomiky, pokud by její plánovaný Brexit z Evropské unie nešel dobře.
Vzhledem k tomu, že se konečný termín ukončení 29. března rychle blíží a neexistuje žádná obchodní dohoda mezi Spojeným královstvím a Evropskou unií, měli byste si myslet, že obchodníci s měnou budou panikařit a prodávat GBP. Ale mýlil by ses. Dělají pravý opak.
GBP / USD se dnes prudce zvýšila a dokončila inverzní hlavu a vzestupná ramena, když GBP získala sílu a americký dolar (USD) v reakci na kongresové svědectví předsedy Powella oslabil. Měny mají tendenci ztrácet na síle, když jejich přidružená centrální banka signalizuje, že bude provádět akomodativnější měnovou politiku.
Měnový pár prošel dlouhou cestu od svého 52týdenního minima 1, 2373 USD za GBP 3. ledna. Během posledních dvou měsíců se odrazil o 14% a dnes uzavřel na 13254.
To nám říká, že ačkoli kolem debaty o Brexitu panují nejistoty a rizika, obchodníci s měnami se domnívají, že na trh bylo oceněno příliš velké riziko. Dbejte na to, aby tito obchodníci s měnou pokračovali v lezení po stěně starostí po celý březen.
:
Tvrdé, měkké, pozastavené nebo žádné řešení: Vysvětlení výsledků Brexit
Brexit: Vítězové a poražení
Proč je britská libra silnější než americký dolar
Sečteno a podtrženo: Očekávání
Přežít na Wall Street je o porozumění a přiměřeně reagovat na očekávání. Když jsou splněna očekávání, není třeba mnoho upravovat vaše portfolio.
Pokud se však nenaplní očekávání - a to buď směrem nahoru nebo dolů, je třeba provést úpravy.
